Belirli bir sınıftaki varlıkların piyasa fiyatları bu varlıkların gerçek değerini çok aştığında kabarcık (bazen varlık kabarcığı, finansal balon veya yatırım balonu) ortaya çıkar. Bu şişirilmiş değerler kararsızdır ve sonunda dramatik bir şekilde düşer. (Kabarcıklar hakkında daha fazla bilgi için bkz. 5 Kabarcık Adım Adamı TUTORIAL:

Pazar Çöküyor: Giriş Onların kabarcıkları şişirilmiş ve tarihin gidişatına patladı. Bazı kabarcıklar bir defalık olaylar gibi görünse de, bazı endüstriler baloncukların art arda formda kaldıklarını, yatırımcıların geçmiş hatalarından hiçbir zaman öğrenemediklerini gördüler. Bu endüstrilerin birkaçını ve bunları kabarcıklara yatkın hale getiren şeyleri inceleyelim.

Kıymetli Madenler

Ekonomik kargaşa dönemlerinde, birçok yatırımcı kıymetli metalleri özünde uzun vadeli değer taşıyan varlık olarak görüyor. Geçmişte altın para birimi olarak kullanıldı veya kağıt para biriminin değerini geri yüklemek için kullanıldı; bugün ABD'de yasal ihale değildir, ancak mücevher yapımı, süsleme, diş hekimliği, elektronik imalatı ve tıbbı bakımından değerli bir kullanımı vardır, çünkü çekici, yumuşak ve dayanıklıdır.

Tarih boyunca altın fiyatları büyük oranda istikrarlı. 1833'te ons başına ortalama fiyatı 18 dolardı. 93. Fiyatı 1919'a kadar sert bir şekilde düştü ve 19 $ 'a hafifçe yükseldi. 95 ons. 1967 yılına kadar fiyatı arttı ve yaklaşık 35 dolara ulaştı. 1968'de ABD hükümeti, kağıt para biriminin artık altın tarafından desteklenmeyeceğini ve metal fiyatının belirgin bir şekilde yükselmeye başladığına karar verdi. 1970'lerin sonunda altın fiyatları hızla artmaya başladı ve 1980'de 615 dolara yükseldi. 00 bir ons, ancak hızla düştü ve önümüzdeki 20 yıl boyunca 300 $ 'lık bir oranda yükseldi. 2006-2007 yıllarına kadar fiyatlar 1980 yüksekliğine dönmedi; 2011'de altın 1 ons 500 ons'a ulaştı.

Altın gibi, gümüş de zor zamanlarda güvenli bir değer deposu olarak kabul edilir. Aynı zamanda hem endüstriyel hem de tüketici ürünlerinde çok sayıda kullanım alanı buluyor. 1975'ten beri, gümüşte iki kabarcık var gibi görünüyor: biri 49 dolara tavan yapmıştı. 1980'de 45'i ve 2000'li yılların sonlarında başlayan ve yayınlandığı tarihte hala şişme halindeydi. 1980'deki keskin artışın ardından gümüşün fiyatı 1982'de 5 dolara düştü. Bu seviyenin tekrar yükselmeye başladığı 2004 yılına kadar yükseldi.

Değerli metaller yeryüzünden çıkarılmalıdır; imal edilemezler. Bazı metaller diğerlerinden daha nadirdir, ancak genel olarak, sınırlı tedarikleri fiyatları desteklemeye yardımcı olur. Değerli metaller enflasyona karşı bir önlem olarak da hareket edebilirler.

Yeni Teknoloji Tarih boyunca yatırımcılar, yeni teknolojilerin umutları nedeniyle aşırı derecede heyecanlandılar. (Daha fazla bilgi için Kıymetli Madenler için Yeni Başlayanlar Rehberi

.İnternet stoklarına, 1990'ların sonlarında ve 2000'lerin başında yaşanır biliyor musunuz, ancak nokta-com balonundan önce gelen teknoloji kabarcıklarını biliyor musunuz?

Demiryolu endüstrisi, yeni teknoloji balonunun erken bir örneğini sunar. İlk demiryolu 1825 yılında faaliyete geçti. 1840'lı yıllarda, demiryolu şirketlerinin hisselerinin fiyatlarında hızlı bir yükseliş başladı. Demiryollarının ortalama fiyatı, İngiltere'de üç yıl boyunca iki katına çıktı; Ekim 1845'te bir kaza meydana geldi.

Demiryolunun balonunu bir telgraf baloncuğu takip etti. Daniel Gross, "Kabarcıklar Ekonomi İçin Neden Harikasün Pop!" Adlı kitabında, 1846'dan 1852'ye kadar Amerika Birleşik Devletleri, 2, 000 ila 23,000 arasında telgraf milinde bir artış gördü. Çok sayıda hat inşa edildi, fiyatlar ve telgraf şirketlerini depoda tutuyorlardı. Illinois & Mississippi Telegraph Company ve People's Telegraph gibi şirketlerin yatırımcıları büyük yatırımlar kaybetti.

Güneş enerjisi teknolojilerinin (güneş panelleri, rüzgar değirmeni ve biyoyakıt gibi) ve sosyal medyanın (Facebook, LinkedIn ve Groupon gibi), geleceğin kabarcıkları olabileceğine dair bazı göstergeler var. Goldman Sachs Ocak 2011'de Facebook'u 50 milyar dolara değer verdi; Haziran 2011'de CNBC, şirketin 2012 IPO'sunda 100 milyar dolar değerinde olabileceğini bildirdi. Her iki yeni teknoloji kategorisi, nispeten yeni ve kanıtlanmamış olmasına rağmen, dünyayı değiştirme ve yatırımcıları bir çılgınlık içine sokma sözü veriyor.

Temiz veya Yeşil Teknoloji Yatırımları Koleksiyonlar

Teknik olarak bir endüstri olmasa da, kollektif maddeler bir kategori değildir. Bazen daha sonra çökecek olan irrasyonel olarak yüksek fiyatlara yönlendirilen tüketim malları.

Haftalık Standart 'da Haziran 2011'de yayınlanan bir makalede, Jonathan V. Last, 1980'lerde şişen çizgi roman balonunu tanımlıyor. Yeni çizgi romanlar, yayınlandıkları aylar içinde kapak fiyatlarının çok üzerinde değer verdiler; ünlü geri meseleler Christie ve Sotheby'deki açık artırmalarda on binlerce dolar satıldı. Çizgi roman üreticileri düzinelerce yeni seri oluşturmuş ve çizgi roman fiyatları artırmış ve yeni çizgi roman mağazaları ülke çapında açılmıştır. 1993'te kabarcık patladığında, çizgi roman değerleri düştü, mağazalar kapandı ve çizgi roman şirketleri üretimlerini geriletti. Marvel bile iflas 1996 yılında açtı. En çok ödüllü çizgi roman kitaplarının değeri kazadan sonra rebounded, ancak çizgi roman endüstrisi temelde değişmiştir. Çizgi roman satışları düşmeye devam etti, ancak aksiyon figürleri ve çizgi roman temalarına dayanan filmler iyi performans gösterdi. (Iflas etmiş bir şirket anlayışlı yatırımcılar için büyük fırsatlar sağlayabilir Daha fazla bilgi için, Kurumsal Reddinden Yararlanma 'ya bakın.) 1980'lerde ayrıca beyzbol kartlarında baloncuk oluşumu görüldü. Değerli hisse senedi analisti ve finansal editör Tracey Ryniec, web sitesinde Tracey's Market Update'teki beyzbol kartı balonunu tanımlıyor. 1992 New York Times

makalesine göre, Rookie kartları giderek yüksek fiyatları, özellikle Sotheby's müzayedesinde 46, 750 dolara satılan Mickey Mantle'nin 1953 Topps kartını almaya başladı.Kart üretimi arttı, beyzbol kartı şovları her yerde büyümeye başladı ve beyzbol kartı mağazaları çoğaldı. Yeni kartların değerleri oyuncuların performansıyla yükseldi ve düştü; 25 sentlik bir paketin bir parçası olarak satın alınan kartlar, bir oyuncu başarılı olduysa ve kart üst durumda ise 100 $ 'dan satılabilir. Sonunda, çok yeni kartlar piyasayı sekteye uğrattı, kart fiyatları düştü ve insanlar ilgi kaybetti; kabarcık 1990'ların ortalarında patladı. Beanie Babies - Ty şirketi tarafından üretilen küçük peluş hayvanlar - 1990'lı yılların ortalarında ve sonlarında bir çılgınlıktı. İlk olarak 1994 yılında piyasaya çıktılar ve her birinde $ 5 ila $ 7 arası perakende satış yaptılar. Şirket, kitlesel üretime rağmen, oyuncaklar için kıtlığa sahip bir hava yetiştirebildi; bunları, yalnızca seri oyuncak mağazaları ve hediyelik eşya mağazaları aracılığıyla, toplu perakendeciler aracılığıyla, üretim miktarlarını değiştirerek ve düzenli fakat ancak beklenmedik bir şekilde "emeklilik" ile satarak ya da Bazı figürlerin üretimi. Kıtlığa ek olarak, her peluş şeklin, hayvan kulağına asılmış bir Katlama Ty etiketinin içine damgalanmış bir adı vardı ve etiket, oyuncağın üst doları toplamak için nane durumda olmalıydı. Hemen hemen herkes bu doldurulmuş hayvanlardan, oyuncaklar yerine algılanabilir tahsil değerleri için satın aldı. Gerçekten nadir bulunan Beanies, patlama sırasında eBay açık artırmalarında yüzlerce hatta binlerce dolar kazandı. Bununla birlikte, 2000'li yılların başında insanlar ilgisini kaybetmişti. Oyuncakların çoğu değersizleşti. Gayrimenkul

Herkes gayrimenkul balonu kavramını bilmektedir. Bazı insanların farkında olmadığı şey, 2000'li yılların gayrimenkul balonunun büyüklüğünde benzersiz iken, benzersiz bir olgu değil.

Ekonomist Robert Shiller, Şubat 2011'de

New York Times

maddesinde, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki en eski gayrimenkul balonlarından yaklaşık ikisini yazıyor: 1830'lu yılların topraklama balonu, 1837'de Panik'te sona erdi ve büyük bir depresyon ve 1857 Paniği ile sonuçlanan 1850'lerin kara kabarcığı. John Simon, Melbourne, Avustralya'daki 1880'lerin kara kabarcıklarını "Üç Avustralya Varlık-Fiyat Kabarcıkları" makalesinde açıklıyor. Melbourne banliyölerinde arazi talebini artıracak gelişmiş taşımacılık, telefonlar, elektrik ve nüfus artışı ile birlikte altın rüşvleri sırasında elde edilen servet. 1874'ten 1891'e kadar, ev fiyatları neredeyse iki katına çıktı. Ardından fiyatlar ortalamada yükseldiklerinin yarısından fazlasına kadar düştü. Bazı bölgelerde fiyatlar daha da düştü. (İlgili okumalar için, bkz. Konut Pazarında Kabarcıklar Pop

) Florida, 1920'lerde bir gayrimenkul balonu gördü. FloridaHistory. org ve Linda K. Williams'ın yazısı "Güney Florida: Kısa Bir Geçmiş" patlamayı ve büsteyi açıklıyor. 1900'lü yılların başında, devletin nüfusu yüzde olarak çarpıcı biçimde arttı. Talebi yönlendiren diğer bir faktör, seyahatin daha kolay hale geldiği ve harcanabilir gelirlerin arttığı ve böylece Amerikalıların ülkedeki herhangi bir yerden Florida'ya gelip gayrimenkul satın alabileceği idi. Spekülatörler hiç devlete ayak basmadan yatırım yaptı.Portakal bahçeleri ve bataklıklar gayrimenkul geliştirme için müzayedeler ve fiyatlar patladı. Fiyatlar 1925'te düşmeye başladı ve Eylül 1926'da büyük bir kasırga vurulduğunda patlamanın kaderi mühürlendi ve daha sonra Büyük Depresyon izlenmedi. Emlak kabarcıklara yatkın ne yapar? Görünüşe bakılırsa, baloncuğa katkıda bulunabilecek her faktör, gerçek kabarcıklarda rol oynuyor. Yatırımcılar düşük faiz oranlarıyla borç alıyor; mülk satın alırken büyük miktarda kaldıraç kullanıyorlar; ipotek faiz vergisi indirimi ve hükümetin ipotek kredilerinin desteklenmesi gibi hükümet politikaları, gayrimenkulü yapay olarak ucuza getirir; ve Shiller ve diğer ekonomist George Akerlof Nisan 2009'da yayınlanan makalesinde "Hayvan Ruhları'nın Konut Pazarını Nasıl Kazandı" yazısında belirttiği gibi, yatırımcılar yükselen gayrimenkul fiyatlarının sonsuza kadar yükseleceğinden kendilerini ikna edebiliyorlar, çünkü "sadece öyle çok fazla toprak, nüfus baskısı ve ekonomik büyüme kaçınılmaz olarak emlak fiyatlarının kuvvetli yükselişe geçmesi gerektiğini "söyledi. Gayrimenkul, güvenli, mantıklı bir yatırım gibi görünüyor: hem gelişmiş hem de gelişmemiş araziler madencilik, tarım ve konut gibi açık, somut kullanımlara sahiptir.

Alt satır

Neden bazı sektörlerde kabarcıklar tekrar ediyor? Tarihsel kabarcıklar günümüzdeki kabarcıklarla sıkça ortak olsa da, yatırımcılar çoğu zaman şeylerin farklı olduğuna inanıyorlar; bu da, fiyatların en güncel yükselişini kalıcı bir değişim haline getirmek için bir takım temel kaymaların oluştuğunu gösteriyor. Gelecekteki balonların kurbanı olmaktan kaçınmak isteyen yatırımcılar geçmişte olanlara bakmalı ve hiçbir şeyin gerçekten değişmediği ihtimalini düşünmelidirler. (İlgili okumalar için bkz.

Market Kabarcıklarına Ulaşmak: Bunu Evde Denemeyin.

)