Ukrayna'da ihtilaf sonrasında düşen petrol fiyatları ve ticaret yaptırımlarının uygulanması, Rusya ekonomisini 2015 yılına kadar etkileyen iki önemli faktör olmuştur. Rusya'nın petrol ihracat gelirlerine aşırı maruz kalması nedeniyle, petrol fiyatları düşüş göstermiştir eş zamanlı olarak düşen ekonomik çıktıya ve hızlı enflasyona yol açarak politika yapıcılar için zorluklar yarattı. Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa Birliği tarafından yapılan yaptırımlar, petrol fiyatlarındaki etkileri artırarak GSYİH'yi zorladı ve rubinin değer kaybetmesine yol açtı. 2016'da Rusya, bu konuların devam eden etkileri ile meydan okumaya devam edecektir. Düşük petrol fiyatları, enflasyon ve yatırımcı güveni, Rusya ekonomisinin 2016 yılında karşılaştığı en büyük üç güçlüktür.

1. Düşük Petrol Fiyatları ve Durgunluk

Petrol, 2014 yılında toplam ihraç edilen değerin% 58,6'sını temsil eden Rusya'nın en büyük ihracatıdır. İhraç edilen petrol, o yıl GSYİH'nın% 8'inden fazlasını katkıda bulunmuştur. Metal gibi diğer hammaddeler de ülkenin ihracatına önemli katkıda bulunmaktadır. 2015 yılı boyunca enerji ve emtia fiyatlarındaki düşüş, ekonomide ağır bir kayba neden oldu ve Rusya'nın en büyük endüstrileri için mevcut olan geliri sınırladı ve ücretleri ve istihdamı tehdit etti. Uzun süredir devam eden düşük yağ fiyatları, Rusya'daki durgunluk koşullarını muhtemelen sürdürecek ve OPEC, Kuveyt, Suudi Arabistan ve İran'dan gelen açıklamalar, büyük petrol üreticilerinin petrol fiyatlarının 2016'da düşük kalacağını beklediğini belirtti.

Rusya GSYİH'sının 2016'da tekrar düşüş göstereceği tahmin ediliyor, ancak daralmanın şiddeti ile ilgili beklentiler% 1'den% 4'e düşüyor. Rus para otoriteleri, enflasyondan kurtulma politikasını yoğunlaştırma konusundaki istekliliğini beyan ettiler, ancak ekonomik büyümeyi katalize etmek için faiz oranlarını hafifletmek için popüler ve politik baskılar var. Rus tüketicileri, düşük petrol fiyatlarının ve yapısal sorunların devam etmesi nedeniyle istihdam ve ücret baskısı üzerinde sürekli baskı beklemek durumunda, Rus hükümeti ise durgunluk kısıtlaması önlemlerine ilişkin mali ve parasal risklerle karşılaştırıldığında, üretim daralmasının şiddetini değerlendirmek zorundadır.

3'ten büyük ->

2. Enflasyon

2013 ve 2014'teki ekonomik şoklara tepki olarak, Rus hükümeti ruble'yi defalarca devalüasyona uğrattı, ancak bu, arzulanan arz artışına yol açmadı. Rus bankaları üzerindeki Avrupa Birliği ve ABD yaptırımları, Rus işletmelerinin merkez bankasından döviz rezervleri çekmeye zorlandığı için ruble değer kaybetti. Düşen petrol fiyatları ruble'nin diğer para birimlerine oranla düşmesine neden olurken, ithal gıda ve tüketim malları ambargolarının yaşam maliyetinin artmasına neden oldu.

Enflasyon ve artan tüketici fiyatları, aileleri olumsuz yönde etkilemiş ve bu durum 2016 yılında Rusya ekonomisini bozmaya devam edecektir.Hızlı enflasyon, Rus para otoritelerine uygulanan politika önlemlerini de kısıtladı. Faiz oranlarının düşürülmesi, durgunluk koşullarına ortak bir politika tepkisi olup, yatırım ve iş yaratma teşviki yaratmakta ancak aynı zamanda enflasyona neden olmaktadır. 2015 yılında enflasyon yaklaşık% 15 artarken, Rus merkez bankası ekonomiyi canlandırmak için kullanılan döviz değerleme stratejilerini sürdüremedi. Rus tüketicileri, enflasyon yüksek seviyelerinden düşmüş olsa dahi, satın alma gücünün aşınmasını görmeye devam edecektir. Rus hükümeti, faiz oranlarının büyümeyi cesaretlendirmek için fazla yüksek olmamasını sağlama, daha kısıtlayıcı para hareketlerinin başarısını yakından takip etmesi gerekecek.

3. Yatırımcı Güveni

Rusya'daki yatırımcı güvenini sınırlamak için bir çok faktör bir araya geldi. Yolsuzluk ve iş yapma kolaylığı konusundaki endişeler, raporlama standartlarının ve yasal yapıların iyileştirilmesinin, bu korkuların son yıllarda giderilmesine yardımcı olmasına rağmen, tarihsel olarak bazı yatırımcıları Rus varlıklarıyla uğraşmaktan alıkoydu. Diğer gözlemciler, özellikle fikri mülkiyetle ilgili olan özel mülkiyet haklarının, en gelişmiş ekonomilerin aynı büyüklüğünde sermaye girişlerini çekmek için yetersiz olduğunu öne sürüyorlar ancak bu damgalama evrensel kabul edilemez. Bu sorunlar bir yana, siyasi kargaşa sermaye dolaşımına neden oldu, çünkü Ukrayna ile çatışma ve Türkiye yatırımcıları Rus şirketleriyle uğraşmaktan alıkoydu. Küresel sermaye piyasalarına erişim, büyük şirketlerin finansal istikrarı için önemlidir, bu nedenle Rus politika yapıcılar, dünya çapındaki sermaye tahsisçilerinin gözünde itibarlarına dikkat etmek zorundalar.