Yıllar geçtikçe Wall Street, birçoğu umudundan ve kaybolanlardan kaybolan skandallardan payına sahip oldu. Bunlar, içeriden öğrenen ticaretten dolandırıcılığa kadar, yatırımcılara milyonlarca dolara mal olan her şeyi içerir. Bu çarpık bireylerin finansal tarih üzerine yaptıkları etkiyi tam olarak anlamak için, halkın kendilerini, yaptıklarını ve kötülüğünün mirasını incelemeliyiz. Hiç kimse aynı değilken, bu adamların paylaştığı şey suçlarının sürmekte olan etkileri halen

ana cadde

yıllar sonra. Bu makale, Michael de Guzman, Richard Whitney, Ivan Boesky, Michael Milken ve Bernard Ebbers olmak üzere dört ünlü ve vicdansız Wall Streeters'ı inceliyor.

Öğretici : Yatırım Dolandırıcılığı

Kanadalı Madenci: Michael de Guzman Birçoğunun ünlü Bre-X çöküşünün faili olduğuna inanan adam Michael de Guzman'dı. De Guzman, Bre-X'in baş jeologuydu ve Endonezya'daki bir madenden alınan çekirdek numunelere erişebildi. Altın mevduat sayısı ortalamanın biraz altına düştüğünde, De Guzman, modern tarihin en büyük madencilik dolandırıcılığına, örnekleri büyük bir altın buluntusu belirtmek için taklit ederek katkıda bulunmaya yardım etti. Zaman geçtikçe, tahminler 200 milyon ons'a kadar yükseltildi. Bu numarayı ele almak için Hazine Bakanlığı'nın rezervlerinde yaklaşık 250 milyon ons altın var.

Bu dolandırıcılık, Endonezya madeninde gerçekten olduğundan çok daha fazla altın varmış gibi görünmesi için numunelere altın ekleyerek gerçekleştirildi. Sonuç olarak, 4 kuruşluk kuruşluk hisse senedi hızla C $ 250'ye kadar yükseldi (bölünmeler için düzeltilmiş). Yatırımcılar için bu, 200 $ yatırımın 1 dolara yükselebileceği anlamına geliyordu. 25 milyon.

Bununla birlikte, bağımsız jeologlar madenin zenginliklerine şüpheyle yaklaşıyor ve Endonezya hükümeti içeri girmeye başlamıştı. De Guzman bu sıcaklığı alamadı ve bir helikopterden atladı. Bre-X hisse senedi aynı şeyi yaptı, yatırımcılarına 6 milyar dolara mal oldu.

Şanssız Kumar: Richard Whitney Richard Whitney, 1930-1935 yılları arasında New York Menkul Kıymetler Borsası'nın (NYSE) başkanlığını yapmıştır. 24 Ekim 1929'da (Siyah Perşembe), bankacılar havuzu için ajan, pek çok şirkette hisse satın alarak piyasada dramatik bir dönüş sağladı. Bu, yanlışlıkla pazara kahraman olarak selamlanmasına neden oldu, ancak şişirilmiş stoklar beş gün sonra kaçınılmaz olarak düştü. (Bu zaman dilimi hakkında daha fazla bilgi için Büyük Bunalımı Neden Tüketti? ve 1929 Krizi - Tekrar Olabilir mi? okuyun

Whitney kuruş oynayan şanssız bir kumarbazdı hisse senetleri ve mavi yonga stokları agresif. Kayıplarını karşılamak için arkadaşlarından, akrabalarından ve ticari tanıdıklarından para ödünç alırdı. Bu, çökmekte olan bir piyasada daha fazla hisse satın almasına izin verdi ve bu da sorunlarını daha da kötüleştirdi.

Kayıplarına rağmen, cömert bir yaşam tarzı yaşamaya devam etti. Artık hiçbir borcu ödeyemediğinde, hem müşterileri hem de dullara ve yetimlere yardım eden bir organizasyondan zimmetine para geçirmeye başladı. Ölüm üzerine her üyenin mülküne 20,000 dolar ödemesi beklenen NYSE Grant Fund'a talan edince, dolandırıcılık daha sapık hale geldi.

Suç bir suç tespit ettikten sonra, iki zimmete geçirme suçuyla suçlandı ve beş ila on yıl hapis cezasına çarptırıldı. Kötü niyetinin bir sonucu olarak yeni kurulan Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), borç şirketlerinin sahip olabileceği miktarları belirler ve müşteri hesaplarını aracı kurumların mülkünden ayırır. (Bu düzenleyici kurumun yatırımcıların haklarını nasıl koruduğunu öğrenin. Menkul Kıymet Piyasası Polisliği: SEC'ye Genel Bakış

Pazar Manipülatörü: Ivan Boesky Ivan Boesky'nin Wall Street'teki kariyeri başladı 1966'da hisse senedi analisti olarak. 1975 yılında kendi arbitraj firmasını kurdu ve 1980'li yılların net değerinin yüz milyonlarca olduğu tahmin edildi. Boesky, devralma hedefi olan şirketleri araştırdı. Ardından bu şirketlerden bir devralma haberi duyurulacağına dair bir hisse satın alacak, daha sonra bu karardan duyurunun ardından hisseleri satacaktı.

1980'ler boyunca şirket birleşmeleri ve devralmalar çok popülerdi. 1 Aralık 1986 tarihli Time Magazine makalesiyle, o yıl sadece 130 milyar dolarlık yaklaşık 3.000 birleşme gerçekleşti. Bununla birlikte, Boesky'nin bu stratejideki endişe verici başarıları, içgüdüleri nedeniyle değildi: Fırsatlar açıklanmadan önce, birinin içe devrilmesinin bir devralma ya da kaldıraçlı bir satın alımın (LBO) ilan edileceği sonucunda, stokların fiyatları artacaktı. Bu, yasadışı içeriden öğrenme ticaretinin bir işaretidir ve Boesky'nin bu yasadışı faaliyete katılımı, 1986'da Maxxam Group'un Pasifik Kereste satın almasını teklif ettiği sırada keşfedilmiştir; anlaşmanın ilan edilmesinden üç gün önce Boesky, 10 bin hisse satın aldı.

Bu ve diğer içerdekilerin ticaret faaliyetlerinin sonucunda Boesky, 14 Kasım 1986'da içeriden öğrenilen bilgiye dayalı hisse senedi manipülasyonu ile suçlandı. 100 milyon dolar ceza ödemeyi ve cezaevinde hizmet vermeyi kabul etti. Hayatta profesyonelce ticaret yapma yasağı da yasaklandı. O, SEC ile işbirliği yaparak konuşmalarını önemsiz bono şirketleri ve devralma sanatçıları ile birlikte yaptı. Bu hem yatırım bankası Drexel Burnham Lambert'ın hem de en üst düzey yöneticilerinden Michael Milken'in menkul dolandırıcılık suçlamasıyla sonuçlandı.

Boesky'nin eylemlerinin sonucu olarak, Kongre 1988 İçerden Öğrenen Ticaret Kanunu'nu geçti. Bu davranış, içeriden öğrenenlerin ticareti için cezaları artırdı, düdük çalanlara nakit ödüller sağladı ve bireylerin içeriden öğrenenlerin ticaret ihlallerinin neden olduğu hasarlara karşı dava açmasına izin verdi. (Arka plan okumak için, Yasadışı İçerden Öğrenen Ticaret ve İçeriden Öğrenen Ticaret 'ı Tanımlama bölümüne bakın.)

Önemsiz Bond Kralı: Michael Milken 1980'lerde Michael Milken, önemsiz bağ kralı.Bir önemsiz tahvil (aynı zamanda yüksek getirili tahvil olarak da adlandırılır), varsayılan bir yüksek olasılıklı bir şirkette bir borç yatırımından başka bir şey değildir, ancak parayı geri ödemesi durumunda yüksek bir getiri sağlar. Bu tahvillerle para toplamak istiyorsan, Milken arayacak kişiydi. Bunları, şirket akıncıları için birleşmeler ve satın almalar (Birleşme ve Satın Alma) ile birlikte kaldıraçlı mal alımları (LBO) finanse etmek için kullandı. (İtibara rağmen, "önemsiz tahviller" olarak bilinen borç menkul kıymetleri, portföyünüzdeki riski gerçekten düşürebilir. Yüksek Verim veya Vasat Yüksek Risk? 'da daha fazla bilgi edinin

Fakat yaptığı iş hiçbir şeydi karmaşık bir piramit düzeni oluşturmaktan fazlasını. Bir şirket varsayılanıysa, daha fazla borcu yeniden finanse ederdi. Hem Milken hem de Drexel Burnham Lambert bu davranışın bir sonucu olarak ücretlerini almaya devam edecekti. Şirket, kazançlarının en az yarısını Milken'in çalışmalarından aldı. (Kayıt ücretinde olağanüstü getiriler vaat eden bir "yatırım kulübü" ne katılmayı düşündüğünüzde Piramit Şeması Nedir? okuyun

Daha sonra Milken, bildiği şirketlerde hisse satın almaya başladı potansiyel devir hedefleri haline gelirler. Boesky, içeriden öğrenenlerin ticareti ile 1986'da ücretlendirildiğinde, firmanın ve Milken'in çeşitli içerdekilerin ticaret skandallarına karışmasına yardımcı oldu. Bu, firmaya karşı cezai suçlamalara yol açtı ve suçlu olduğunu iddia eden Milken'e karşı 70'den fazla suçlama cezası 10 yıl hapis ve 1 milyar dolar para cezasına çarptırıldı.

1980'lerin sonunda ve 1990'ların başında yapılan tasarruf ve kredi krizinin (S & L), pek çok kurumun büyük miktarlarda Milken önemsiz tahvilleri bulunduğundan kaynaklandığı ileri sürülüyor. Hapishaneden çıktıktan sonra, Milken dikkatini kanser araştırmalarını destekleyen kuruluşuna odakladı.

Finansal Tablolar Sahtekarğı: Bernard Ebbers Bernard "Bernie" Ebbers, WorldCom adlı uzak mesafe telekomünikasyon şirketinin genel müdürlüğünü üstlendi. İki yıldan az bir sürede telekomünikasyon endüstrisinde hakim bir konuma geldi ancak kısa bir süre sonra 2002'de şirket ABD tarihinin en büyük iflasına başvurdu. Kurumsal İflasın Özeti 'da bunun ne anlama geldiğini öğrenin.

Şirket altı yıllık bir süre zarfında 63 satın almış, Bunların hepsi 1997'de MCI'du. Bu satın almaların hepsi şirket için sorun yarattı; çünkü eski şirket ile yenilerini birleştirmek zordu. Satın almalar şirket bilançosunda büyük miktarda borç attı. Kazançların artmasını sağlamak için, şirket mevcut çeyrekte kazandığı milyonlarca doları kayıplara uğratacak ve şirketin gerçekten daha fazla para kazandığına dair algılamanın yaratılması için daha küçük kayıpları giderecekti. Bu, WorldCom'a her yıl kazançlarına karşı küçük suçlamalar yapabilme ve on yıllar boyunca büyük kayıpları yayma olanağı tanıdı. Bu plan, Birleşik Devletler Adalet Departmanı, şirketin 2000 yılında Sprint'i satın almasını reddetinceye kadar çalıştı; birleşmiş şirketlerin ülkenin telekomünikasyon endüstrisine egemen olacağından korkuyordu.Bu, WorldCom'u önceki birleşmeleri kendileri için yapmaya zorladı ve diğer satın alımlardan aldığı tüm kayıpların şirketin büyümesini etkilemesinden önce yalnızca zaman meselesi olacağı anlamına geliyordu. WorldCom iflas başvurusunda bulunduğunda, 1999 ile 2002 yılları arasındaki satın alımlarından kaynaklanan kayıpları uygunsuz bir şekilde değerlendirdiğini itiraf etti. Ebbers, ayrıca, şirketi. Nisan 2002'de CEO olarak görevinden istifa etti ve daha sonra dolandırıcılık, komplo ve SEC ile ilgili yanlış belgelerden suçlu bulundu. 25 yıl ceza aldı. Ebbers'ın mirası, 2002'de Sarbanes-Oxley Yasası'nın oluşturulması ve kişisel borçların şirket yetkililerine yasaklanması ve mali suçlar için katı cezalandırma ile daha sıkı raporlama standartlarına yol açtı. (Bir şirketin yönetimini denetlemeye devam etmesi hakkında bilgi edinmek için,

Yönetim Geçmişi

'daki alt çizgiyi etkileyebilirsiniz.) Alt satır Wall Street'in en eski günlerinden bu yana, bunu deneyen suçlular var Kendilerini dürüst iş adamları olarak kılık değiştiriyorlar. Bu dolandırıcıların çoğu çabucak, yalnızca sert bir kazanın inişe geçmesi için yükseldi. Tam da Ivan Boesky, Michael Milken, Bernard Ebbers ve Richard Whitney'deydi. Onların örnekleri gösteriyor ki, düzenlemelere rağmen insanlar yasalar etrafında yollar bulmaya çalışacaklar veya bir amaçla onları göz ardı edeceklerdir: her ne pahasına olursa olsun açgözlülük.

Bu konuyla ilgili daha fazla bilgi için, Kelepçeler ve Sigara İçme Silahları: Wall Street

, Wall Street ve Wall Street'in Crypt'tan Alınan Hikayeler ve Canavarlar'ın Cezai Unsurlarını okuyun. .