Zamanın herhangi bir noktasında, bilinen tüm bilgiler finansal piyasalarda değerlendirilmektedir. Yeni bilgiler piyasaya çıktığında, yatırımcılar herhangi bir kâr fırsatını derhal arbitraj ederek, gelen bilgileri piyasaya "fiyatlandırıyor". Dahası, mali piyasalar ileriye yöneliktir - her bir yatırımcının piyasa performansı için beklentileri her şirketin değerlemelerinde tezahür eder. Kısacası, algı gerçekleşir. Bu, davranışsal finansta ortak bir çalışmadır: yatırımcı davranışlarını anlamaya çalışmak.

Bu koşullar, rekor kazanç ve pazar payı bildirilmesine rağmen halka açık bir şirketin hisse senetinin değer kaybetmesini açıklamaktadır. Bir firmanın kârlılığından beklentiler karşılanmazsa, şirketin ne kadar başarılı olduğu önemli değil - hisse senedinin değerlemesi azalacak ve onunla birlikte piyasa değeri artacak. Rasyonel Beklentiler Hipotezine göre, tahmin hataları rasgele olacaktır. Bu, piyasanın uzun vadede istatistiksel olarak beklenen değerine eşit olacağını ima eder.

Ancak, "kara kuğu olayı" olarak bilinen belirli bir olay bu kurala uymuyor. Siyah bir kuğu olayı görünüşte imkansız bir sonuçtur; Örneğin, bir Fortune 500 firması, bildirilen geliri tahrif etmeyi ya da bir şirketin rekabetini ortadan kaldıran doğal bir felaket keşfetti. Siyah bir kuğu olayı meydana geldiğinde, pazar beklentilerinin çılgınca yanlış olduğunu ve büyük oranlarda bir piyasa düzeltmesinin gerçekleştiğinin farkına varır.

Kazananlar
Tüm zamanların en büyük sıkışmalarından birinde, Volkswagen , tek bir ticaret güncesi boyunca "dünyanın en pahalı firması" haline geldi. O tarihte, Volkswagen'in otomotiv imalat sanayiinde bağımsız bir varlık olduğu düşünülüyordu. Pazar, şirketin umutları üzerinde ezici bir düşüş eğilimi gösterdi; Sonuç olarak, firma olağandışı yüksek miktarda kısa satıcının kurbanı oldu. Kısa satıcı, güvenliğin cari fiyatına satılması ve daha düşük bir fiyatla satın alabilmesi için başka bir partiden (genellikle bir aracı kurumdan) hisse borçlayan bir kişidir. Açıkçası, stratejinin etkinliği aslında değere göre değer kaybettiren güvenliğe bağlı. Güvenlik fiyatının yükselmesi durumunda kısa bir satıcının zararına maruz kalması sınırsızdır.

28 Ekim 2008'de Porsche, Volkswagen'de operasyonlarını devralarak% 74'lük bir paya sahip olduğunu açıkladı. Önceden haber verilmemişti. Porsche bunu türev piyasasında uzun bir süre başarmıştı. Bunu takip eden çılgınlıkta, kurumlar ve bireyler kısa pozisyonlarını olabildiğince hızlı bir şekilde tasfiye etmek için savaşıyordu. Bazıları 1, 000 avroluk fiyatlarla sattı ve kısaca Volkswagen'i piyasa değeri ile dünyadaki en büyük şirket haline getirdi.Şirket, ticaretin yapıldığı bir gün boyunca en üst noktasında% 93'ün üzerinde kaldı. Elliot Associates, Elliot International, Liverpool Limited Ortaklığı, Perry Partners, Perry Partners International, DE Shaw Valence International ve York Capital Management Europe (İngiltere) Danışmanları, yatırım faaliyetlerini kasıtlı olarak Porsche'ye karşı halkın gözü.

Volkswagen Stokunun Artışı

Gateway Industries , siyah bir kuğu olayıyla ortaya çıkarılan bir başarı hikayesidir. Gateway Industries "ulusal olmayan kar amaçlı, sağlık hizmetleri ve yayıncılık kurumları için veritabanı yönetim hizmetleri ve Web sitesi tasarımı ve bakımı sağlar." Şirket, hisse başına yüzde 1'lik bir işlem yaptı ve kuruş borsasında bile olağanüstü bir firma olarak bilinmiyordu. Şirketin bir çalışanı vardı, CEO'su Jack Howard ve özellikle özel görünmüyordu.

Bununla birlikte, 11 Şubat 2011'de Robert F. X Sillerman'ın Gateway Industries'i satın alacağı ilan edildi. Duyuru tamamen beklenmedik oldu. Dünyaca ünlü medya girişimcisi Robert F. X Sillerman, televizyon izleyicileri ile şovlar arasındaki etkileşimi kolaylaştırma vizyonunu yerine getirmek için Gateway Industries gibi bir şirkete ihtiyaç duyuyordu. Etki anlıktı: Gateway Industries'in hisseleri% 20'nin üzerinde ve hemen hemen 2 $ 'ya yükseldi. 97 paylaşmak, Sillerman'ın itibarına dayalı bir hareket. Sillerman daha sonra Gateway Industries'i bir avuç diğer firma ile konsolide etti ve Viggle Inc.'i kurdu.

Losers
Zynga, 2012'nin 2. çeyreği itibariyle çılgınca cevapsız kaldı ve saatler sonra ticarette% 40'ın üzerine çıktı. aynı gün. Çevrimiçi oyun geliştiren bir teknoloji şirketi olan Zynga, Facebook ile yakın bir ortaklık içinde çalışıyor. Geçen yıl Facebook ve Zynga halka arzına başlamıştı. Facebook'un halka arzı tam ve felaketti; şirketin 38 $ 'lık halka arz fiyatı, birçoğu tarafından şişirilmiş olarak eleştirildi, çünkü bu 107 Ç / E oranını düşürdü. Sadece üç ay sonra Facebook hisseleri 17 dolara düştü. 55. O zamandan beri Wall Street, teknoloji devlerini sağlıklı bir şüphecilik şüphesiyle görmüştür.

Analistler, Q2 raporlamasına girerek Zynga'nın 6 cent EPS ve 344 $ gelir elde edeceğini öngördü. 12 milyon. Zynga 15 dolarla işlem gördü. 91 şirketin duyurusuna liderlik eden bir pay; Bununla birlikte Zynga, çeyrek için bir sent EPS ve 332 milyon $ gelir bildirdi. Wall Street'in 2012'de EPS'yi 27 cent beklediği göz önüne alındığında, şirketin 4 sent EPS'deki revize tam yıllık kazanç tahminleri daha da rahatsız oldu. Sonuç olarak, Zynga hisseleri 3 $ düştü. 03 saatlik ticarette. Bir şirket Zynga kadar kazanç özlüyorsa, pazar yeni bilgileri hızla kendiliğinden düzeltecek ve fiyatlandıracaktır. Teknolojinin tost edildikten sonra, Zynga bir oyunu oynamakla geçirmeyi düşünüyor: hayatta kalma.

Zynga Hisse Senedi Düşüşü

Alt Satır
Borsa acımasız ve affedici olabilir. Piyasadaki zayıflık tespit edildiğinde, fiyatları aşağı çekmek için çabucak tepki gösterecek ve verim sağlayacaktır.Bu tür kısa vadeli oynaklık neredeyse öngörülememektedir, çünkü piyasaya yeni bilgilerin girilmesi sonucunda ortaya çıkmaktadır. Siyah kuğu olayları, tüm yeni bilgilerin öngörülemez niteliktedir. Hangi formun üstleneceğini bilemesek de, bunların gerçekleşeceğini biliriz. Böylece, bir portföyü doğru bir şekilde çeşitlendirip yeniden dengelemek, kişinin kara kuğu ve sistematik olmayan riski azaltmasına yardımcı olabilir.