Her yatırımcı, her yıl yatırım karında milyarlarca dolar ayırmayı hayal edebilir. Bununla birlikte, çoğu insan için bir fantezi olmaya devam ediyor ve sadece çok yüksek riskli yatırım stratejileri geliştirme deneyimi ve beyin gücü ile bir avuç hedge fonunda bir gerçek. Perakende yatırımcılar, sınırlamalarını bilmeli ve hedge fonları tarafından kullanılan sofistike yatırım stratejilerinin çoğu insan için uygun olmadığını fark etmelidir. Aşağıda hedging fonları tarafından kullanılan dört riskli strateji bulunmaktadır.

Kısa Momentum Stokları Satmak

Birçok perakende yatırımcının bazı yatırım fonlarının tercih ettiği yüksek göreli güç momentum stoklarını kısa satmak genellikle tehlikeli bir stratejidir. 1999'da ve 2000 yılının başında teknoloji ve İnternet stoklarında yoğunlaşan muazzam bir borsa balonu sırasında kısa bir Cisco ve Yahoo intihar etti.

2016'da William Ackman ve David Einhorn gibi yatırımcılar halen aşırı değerli çekici hisse senetlerini hedef alıyor ancak strateji yüzlerinin patladığı örnekler var. Bir dava, Ackman'ın dolandırıcılık ve piramit planı dediği bir şirket olan Herbalife'a karşı kısa bahis kaybetmesidir. Aralık 2012'de göreve başladı ve Herbalife önümüzdeki yıl üç katına çıktı. Ackman'ın Pershing Square Capital Management fonu endüstrideki en iyi uzun vadeli kayıtlardan birinin ardından çok yönlü bir sıkıntı yaşıyor. 2016 yılının başında kısa pozisyon hala sürüyor, belki baskı altında ısrarlı bir sabır örneği. Bununla birlikte, diğerleri, kayıpların derinliğini göz önüne alarak, akılsız kibirli olarak adlandırabilir.

Sıkıntılı Borç Yatırımı

Sıkıntılı borç yatırımcıları, borcu pazarlıklı görünen seviyelere borçların altına inen şirketleri aramak için gübre yığındaki elmasları araştırıyorlar. Risk, menkul kıymetlerin değersiz hale geldiği Bölüm 7 iflası için başvuran bir şirkettir. Daha iyi sonuç, şirketin büyük alacaklıların onayladığı bir yeniden yapılandırma planı çerçevesinde faaliyet göstermeye devam ettiği 11. Bölüm iflasidir. Yüksek riskli bir araştırmadır ve borçlu şirketi, işlemleri ve nakit akışını iyileştirerek başarıyla yeniden organize etmeye ikna edebilme yeteneğine sahiptir.

Bir örnek, bir yatırım fonuna değil, yatırım fonuna odaklanır; ancak ders aynıdır. Üçüncü Cadde Odaklı Kredi fonu, 2008 mali patlamasından sonraki yıllarda biriken riskli sıkıntılı borçla başa düştü. 2015 yılında fonun çökmesine neden olan fonun varlıkları o kadar bozuldu ki, özel sermaye devi Fortress Investment Group LLC ve birkaç sıkıntıya uğramış borçlanma hedge fonunun dahi bunları satın alma şansını kaybetti.

Olay Odaklı Yatırım

Olay odaklı yatırımlarda, hedge fonları, birleşme arbitrajı, yeniden yapılandırmalar, varlık satışları, şirket sermayesi veya diğer önemli kurumsal değişimi içeren kurumsal eylemlerden kar sağlamaya çalışmaktadır.Birleşmelerle birlikte, birleşme anonsunun ardından şirketin hisse senedi sıklıkla düşer çünkü hedef hisse senetleri için genellikle piyasa değeri üzerindeki prim teklif edilir. Birleşme arbitrajında, tüccar, her iki hisse senedinin gerçeğe uygun değerine geri döndüğünü varsayarak, iki şirketin hisse senetlerini eş zamanlı olarak satın alıyor ve kısaltıyor. Değerin değerlendirilmesi doğruysa, genel ticaret tasfiye edildikten sonra kar elde eder.

Olay güdümlü yatırım, kolay para gibi görünse de, yüksek riskli bir ticaret. Çünkü planlanan bir kurumsal etkinliğin sona ermesi yolunda sayısız beklenmedik darbe mevcut. Örneğin, Eylül 2015'te, Williams Companies ve Energy Transfer Equity 38 milyar dolarlık bir birleşme ilan etti. Bu, klasik bir birleşme arbitrajı değildi, ancak anlaşmanın ayrıntıları son derece karmaşıktı ve sadece en karmaşık yatırımcı için uyguntu. Çitlerin toplanması, ancak Şubat 2016'nın başında, Energy Transfer'in baş mali sorumlusunun şirketten ayrıldığı yönünde haberler çıktı. Haber sonrasında her iki hisse de% 35'ten fazla düştü ve hedge fonları tatsız bir durumda kaldı.

Makro Yatırım

Makro finansal riskten korunma fonları, "herhangi bir yere gitmek" yönelimlerinde çeşitli pazarlarda uzmanlık gerektirir. Makroekonomik eğilimler değerlendirilir ve hedge fonu, hisse senetleri, hisse senedi endeksi vadeli işlemleri, tahviller, para birimleri ve emtialar da dahil olmak üzere herhangi bir varlık sınıfında yatırım yapar. Birçok fonda önemli miktarda kaldıraç kullanılıyor ve George Soros'un Quantum Fonu, 1980'li yıllarda en çok kaldıraçlı olanlardan biriydi. Bir başka makro fon efsanesi Paul Tudor Jones'dur. Stratejiyi üç boyutlu satranç oyunu ile karşılaştırıyor ve teknik ve temel analiz becerilerini birleştirmenin gerekliliği hakkında konuşuyor.

Yaklaşımın zorluğu, çoklu pazarların karmaşıklığını anlama yeteneğine sahip az kişidir. Soros, Jones, Druckenmiller ve makro yatırımın diğer yıldızları 1970'lerin ve 1980'lerin sonlarında aşırı oynaklık döneminde çalıştı. Makro fon performansı, 2009'da başlayan borsa piyasasında sürüklendi ve Jones, bu dönemde büyük varlık sınıflarında oynaklığın olmamasından acayip bir şikayet ediyor. Hareketliliğin makro tüccarlar için anne sütü olduğuna ve dönüşler olmadan bunun getirdiği can sıkıntılarının devam edeceğine inandığını söyledi.