Yatırımcı yeni bir endüstriye her yaklaşırken, bu sektördeki bir şirketin başarılı olabilmek için ne gibi risklerin olması gerektiğini bilmek çok güzel. Genel riskler, yönetim riski gibi her hisse senedi için geçerli olmakla birlikte, belirli endüstriyi etkileyen daha yoğun riskler de vardır. Bu yazıda, petrol ve gaz şirketlerinin karşılaştığı en büyük risklere bakacağız.

GDA: Yatırım Riskini Ölçme ve Yönetme

Siyasi Risk
Siyasetin petrolü etkileyebilme başlıca yolu düzenleyici anlamındadır, ancak mutlaka tek yol değildir. Genellikle, bir petrol ve gaz şirketi, ekstraksiyonun nerede, ne zaman ve nasıl yapıldığını sınırlayan bir dizi düzenlemeyle kapsanır. Kanun ve yönetmeliklerin bu şekilde yorumlanması eyaletten eyalete farklılık gösterebilir. Bununla birlikte, siyasi risk genellikle petrol ve gaz şirketleri yurtdışında mevduat üzerinde çalışırken artmaktadır.

Petrol ve gaz şirketleri, istikrarlı politik sistemler ve uzun vadeli kiralamaları kabul etme ve yürürlüğe koyma öyküsü olan ülkeleri tercih etme eğilimindedir. Bununla birlikte, bazı şirketler, belirli bir ülke kendi tercihlerine tam olarak uymuyor olsa bile, sadece petrol ve gazın bulunduğu yere gidiyorlar. Ani ulusallaştırma ve / veya düzenleyici çevreyi değiştiren siyasi rüzgarları değiştirme de dahil olmak üzere bundan çok sayıda mesele ortaya çıkabilir. Petrolün hangi ülkeden ekstrakte edildiğine bağlı olarak, bir şirketin başlaması gereken anlaşma, hükümetin sermaye yatırıldıktan sonra fikrini değiştirebileceği, kendisi için daha fazla kâr elde etmek amacıyla her zaman biten anlaşma değil.

Siyasi risk açık olabilir; istikrarsız diktatörlüğe sahip ülkelerde ve ani bir kamulaştırma geçmişi olan ülkelerde gelişen - ya da daha ince - yabancı sahiplik kurallarını, yerli şirketlerin kazanmalarını garanti altına alan ülkelerde olduğu gibi bir ilgi. Bir şirketin bu riski azaltmada önemli bir yaklaşım, uluslararası petrol ve gaz ortaklarının uzun vadede orada kalmayı umarsa dikkatli bir şekilde analiz etmesi ve sürdürülebilir ilişkiler kurmasıdır.

GDA: Petrol Endüstrisi Terminolojisini Anlama

Jeolojik Riske
Kolaylıkla elde edilebilen petrol ve doğalgazın birçoğu zaten devreye sokulmuştur ya da devre dışı bırakılmaktadır. Keşif, daha dalgın bir okyanusun ortasındaki bir platformda olduğu gibi daha az dostu ortamlarda sondaj gerektiren alanlara geçti. İmkânsız olan yerlerde kaynakların sıkışmasına yardımcı olan geniş bir yelpazede alışılmadık petrol ve gaz çıkarma teknikleri vardır.

Jeolojik risk, ekstraksiyon zorluğuna ve herhangi bir mevduatta erişilebilir rezervlerin tahmin edilenden daha düşük olma ihtimaline işaret eder. Petrol ve gaz jeologları, sık sık test ederek jeolojik riski en aza indirgemek için çok çalışıyorlar, bu nedenle tahminlerin yola çıktığı nadir görülüyor.Gerçekten de, bulgulara olan güven seviyelerini ifade etmek için, rezerv tahminlerinden önce "kanıtlanmış", "muhtemel" ve "olası" terimlerini kullanıyorlar.

Fiyat Riski
Jeolojik riskin ötesinde petrol ve gazın fiyatı, bir rezervin ekonomik açıdan uygun olup olmadığına karar vermede birincil faktördür. Esasen, kolay çıkarma için jeolojik engeller ne kadar yüksek olursa, belirli bir projenin daha fazla fiyat riski doğar. Bunun nedeni alışılmadık ekstraksiyonun genelde yatağa dikey bir matkapdan daha fazla maliyeti olmasıdır. Bu, petrol ve gaz şirketlerinin otomatik olarak bir fiyat dalgası nedeniyle kârsız hale gelen bir projeye mothball oynadığı anlamına gelmez. Çoğu zaman, bu projeler hızlı bir şekilde kapatılamaz ve ardından yeniden başlatılamaz. Bunun yerine, O & G şirketleri, başlanıp başlamayacağına karar vermek için projenin süresi boyunca olası fiyatları tahmin etmeye çalışıyorlar. Bir proje başladıktan sonra fiyat riski sürekli bir arkadaştır.

GDA: Petrol ve Gaz Vadelilerini Ortaya Koymak

Arz ve Talep Riskleri
Arz ve talep şokları petrol ve gaz şirketleri için gerçek bir risk oluşturmaktadır. Belirtildiği gibi, işlemler devam etmek için çok fazla sermaye ve zaman alır ve fiyatlar güneye çıktığında mothball'a kolayca girmez veya kuzeye giderken yukarı doğru basar. Üretimdeki düzensiz doğa, petrol ve gaz fiyatını çok uçucu kılan şeyin bir parçasıdır. Finansal krizler ve makroekonomik faktörler, sermayeyi kurabilir veya endüstriyi normal fiyat risklerinden bağımsız olarak etkileyebilir, diğer ekonomik faktörler de buna dahildir.

Maliyet Riskleri
Yukarıdaki risklerin hepsi, hepsinden önemlisi - işletme giderleri - içine girmektedir. Yönetmelik ne kadar zahmetli ve tatbikat o kadar zor ise, bir proje daha pahalıdır. Herhangi bir şirketin kontrolünün ötesinde dünya çapında üretim nedeniyle belirsiz fiyatlarla bu sorunu birleştirin ve gerçek maliyet endişeleriniz olur. Ancak, pek çok petrol ve gaz şirketi, patlama sürelerinde ihtiyaç duydukları nitelikli işçileri bulmakta ve elinde tutmak için uğraş verdiği için son değil, bordro genel resme bir maliyet eklemek için hızla artabilir. Bu maliyetler, sırasıyla, petrol ve doğalgazı, daha az sayıda ve daha az sayıda oyuncu ile sürekli çok sermaye yoğun bir endüstri haline getirdi.

Bottom Line
Petrol ve gaz yatırımları hiçbir yere gitmiyor. Risklere rağmen, hala çok gerçek bir enerji talebi var ve petrol ve gaz bu talebin bir kısmını dolduruyor. Yatırımcılar halen petrol ve doğalgazda ödüller bulabilirler, ancak bu potansiyel kazançlar ile birlikte gelen potansiyel riskleri bilmekte yardımcı olurlar.

GDA: Petrol ve Gaz Değerlemesinde Kullanılan 5 Ortak Ticaret Çokluğu