Yatırım fonları, yıllardır kendi portföylerini kârlı ticaret imkânı bulamayan yatırımcılara profesyonel portföy yönetimi, çeşitlendirme ve rahatlık önerdiler. Son yıllarda, çok daha fazla likiditeye sahip geleneksel açık uçlu fonların aynı avantajlarından birçoğunu sunan yeni bir yatırım fonu ortaya çıkmıştır. Borsalarda işlem gören fonlar (ETF) olarak bilinen bu fonlar, halka arzla ticaret yapmaktadır ve hisse senetleri olduğu gibi piyasa saatleri içinde de satın alınabilir ve satılabilir. Bununla birlikte, bu fonların popülaritesindeki yükselme, ETF'ler hakkında hatalı miktarda yanlış bilgi yaratıldı. Bu makalede, ETF'leri çevreleyen yaygın yanlış anlamalar ve bunların nasıl çalıştığı incelenmektedir.

Kaldıraç Daima İyi Bir Şeytir

ETF'lerin bir varyasyonu, doğrudan veya tersine, altta yatan endeksin oranlarından orantılı olarak daha büyük getirileri elde etmek için farklı derecelerde kaldıraç kullanabilir, sektör veya menkul kıymet grubu. Bu fonların çoğu genellikle üç faktöre dayanıyor ve bu da temel alınan araçların kazançlarını artırabiliyor ve yatırımcılar için büyük, hızlı kazançlar sağlayabilir. Tabii ki kaldıraç her iki yönde de çalışır ve yanlış bahis edenler büyük kayıpları acele ettirebilir.

Bu fonlarda kaldıraçlı pozisyonların sürdürülmesinin maliyeti de bazı durumlarda oldukça önemli. Portföy yöneticileri, fiyatların yüksek olduğu durumlarda pozisyon satın alması ve varlıklarının yeniden dengelenmesi için düşük seviyelerde satmaları gerekir; bu da fonun gönderdiği getirileri nispeten kısa bir süre içinde önemli ölçüde aşabilir. Bununla birlikte, belki de en önemlisi, pek çok kaldıraçlı fon, matrahın fonun endeksini takip etme kabiliyetini bozan bileşik getiri etkisinden dolayı, bir günden fazla kaldıraç oranlarına uygun olan getirileri basitçe göndermez veya diğer kıyaslama.

Her İndeks için ETF'ler var

Birçok yatırımcı mevcut her indeks veya sektör için mevcut bir ETF olduğuna inanıyor, ancak durum böyle değil. Daha az gelişmiş ülkelerde ve bunlara dayalı herhangi bir sektör kaynağı olmayan bölgelerde (örneğin, CNX Hizmet Sektörü veya Hindistan'daki Orta-Büyükek İndeksler) menkul kıymetler veya ekonomik sektörler için çok sayıda endeks bulunmaktadır. Dahası, ETF'ler, endeks veya sektörü oluşturan tüm menkul kıymetleri satın almaz, özellikle de Wilshire 5000 Endeksi gibi birkaç bin menkul kıymetten oluşuyorsa. Bunun gibi endeksleri takip eden fonlar genellikle sadece sektördeki tüm menkul kıymetlerin bir örneğini satın alır veya endeksler ve fon tarafından gönderilen getirileri artırabilecek türevler kullanır. Bu şekilde fon, endeksin getirisini veya kıyaslamayı ekonomik bir şekilde yakından izleyebilir.Yalnızca ETF'leri İzlemek

ETF'ler hakkında bir diğer popüler yanlış kanıtı, yalnızca endeksleri izledikleri yönündedir. ETF'ler, teknoloji ve sağlık bakımı, gayrimenkul, değerli metaller ve para birimleri gibi emtialar gibi sektörleri izleyebilir. Günümüzde, az sayıda varlık veya sektör çeşidi, bunları bir biçimde kapsayan bir ETF'ye sahip değildir.
ETF'ler her zaman Yatırım Fonu'ndan Daha Düşük Ücretlidir

ETF'ler, genellikle, ticaret hisse senetleri veya diğer menkul kıymetler için tahsil edilen aynı tür bir komisyon için satın alınabilir ve satılabilir. Bu nedenle, büyük miktarda işlem görmedikleri sürece, açık uçlu yatırım fonlarından çok daha ucuza mal olabilirler. Örneğin çevrimiçi bir 10 dolarlık komisyon için bir ETF'ye 100 bin dolarlık bir yatırım yapılabilirken, bir yük fonu varlıkların% 1 ila% 6'sını şarj eder. Bununla birlikte, ETF'ler küçük periyodik yatırımlar için, örneğin her bir satın alım için aynı komisyonun ödenmesi gerekecek aylık dolardan 100 dolara ortalama maliyetlendirme programı gibi iyi seçimler değildir. ETF'ler, geleneksel yük fonları gibi kesme noktası satışları sunmuyor. ETF'ler her zaman Pasif Olarak Yönetilmektedir

Birçok ETF, periyodik olarak sıfırlanmaya dayanan belirli bir menkul kıymet portföyünden oluştuğu halde, UIT'leri hâlâ benzemekle birlikte, ETF dünyası sadece SPDRS, Elmas ve Küplerden daha fazlasını içermektedir. Aktif olarak yönetilen ETF'ler son yıllarda bir görünüm kazandı ve gelecekte büyük bir ihtimalle çekişmeye devam edecektir. Diğer Yanılgılar ve Sınırlamalar

ETF'lerin likiditesi ve etkinliği cazip olmakla birlikte, eleştirmenler, yatırımcıların gündüzleri ticarete açık diğer her hangi bir hisse senedi gibi ticaret yapmasına izin vererek yatırım fonlarının geleneksel amacını da uzun vadeli yatırımların altına düştüğünü savunuyorlar. % 4 ila% 5 satış ücreti ödemek zorunda kalan yatırımcılar, hisse senedi fiyatı alımlarından iki hafta sonra yalnızca çevrimiçi komisyoncularına 10 $ veya 20 $ komisyon ödemek zorunda kaldıklarından daha düşürdükleri için pozisyonlarını tasfiye etme ihtimalinin çok düşük olacağı anlamına geliyor. Kısa vadeli ticaret de bu araçlarda bulunan vergi likiditesini olumsuz etkiler. Ayrıca, bir ETF'nin net varlık değerinin portföy verimsizliklerine bağlı olarak gerçek kapanış fiyatından bir kaç puan değişebildiği durumlarda vardır. Ayrıca, ETF'lerin piyasayı manipüle etmek için kullanıldığı ve bu uygulamanın 2008'de piyasa çöküşüne katkıda bulunabileceği yönünde spekülasyonlar yapıldı. Sonunda, bazı analistler, birçok ETF'nin fon bazında yeterli çeşitlendirme sağlamadığını düşünüyorlar. Bazı fonlar az miktarda hisse senedine yoğunlaşmaya ya da biyoteknoloji stokları gibi oldukça düşük menkul kıymetlere yatırım yapma eğilimindedir. Bu fonlar bazı durumlarda yararlı olmakla birlikte, piyasalara geniş maruz kalmak isteyen yatırımcılar tarafından kullanılmamalıdır.

Bottom Line

ETF'ler, likidite, vergi verimliliği ve düşük ücretler ve komisyonlar gibi pek çok açıdan geleneksel açık uçlu yatırım fonlarına kıyasla birtakım avantajlar sunmaktadır. Bununla birlikte, bu fonların etrafında dolaşan hatalı miktarda yanlış bilgi var.Her endekse ve sektörü kapsamaz ve verimlilikleri ve çeşitliliklerinde bazı sınırlamalar vardır. Likiditesi, bazı yatırımcılar için uygun olmayabilecek kısa vadeli ticareti teşvik edebilir.