Dünyanın önde gelen finansal merkezlerinin önemli ölçüde aşırı değerlenmesi konut kabarcıkları risklerine karşı bir dizi emlak piyasası açtı. Bunun şimdi gerçekleşmesi için bazı ekonomik nedenler var.

Antikalar, sanatlar, altın külçeler, diğer koleksiyon ürünler ve tabii ki gayrimenkuller dahil olmak üzere maddi varlıklara yatırım yapmak, uzun süredir ekonomik ve piyasa belirsizliklerine karşı korunmak için sağlam bir strateji olarak kabul edilmektedir. Bugün, devlet tahvillerinin üçte birinden fazlasının negatif getiri sunduğunda - 11 trilyon dolarlık küresel borcu temsil ederken - birçok insan emlak alanına güvenli bir liman olarak döndü. Şüphesiz, bazı kentsel konut piyasalarının aşırı ısınması şaşırtıcı değildir.

------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Konut piyasalarının temel değerlemesini takip eden 2016 UBS Global Real Estate Bubble Index'e göre, şehirlerin kendi ülkelerine göre değerlemesi ve bazı ekonomik bozulmalar (borç verme) nedeniyle Stockholm, Sydney, Münih ve Hong Kong (en yüksekten en düşüğe kadar) ve bina patlaması). Bu altı pazarda ev fiyatları 2011'den bu yana yaklaşık% 50 yükseldi; Buna kıyasla, Endekste yer alan diğer finans merkezlerindeki konut fiyatlarının% 15'ten az arttığı görülmektedir.

Kaynak: UBS Global Emlak Kabarcık Endeksi: Belirli Şehirlerin Konut Pazarları için 2016

Fiyat Sürücüleri

Aşırı düşük faiz oranları, bu altı şehri eşiğine getiren faktörlerden biridir bir kabarcık. Dikkat çekilmesi gereken iki husus vardır: Tüketiciler faiz oranlarına bakarken, daha düşük fiyatlarla bir ev satın alımının genel maliyetini düşürdüklerinden, yatırımcılar faiz oranlarını değiştirerek alternatif yatırımları cazip hale getirir. Örneğin: Düşük faiz oranları, gayrimenkul üzerindeki aylık ödemelerin daha düşük olması anlamına geldiğinden, getirilerini en üst düzeye çıkarmak isteyen yatırımcılar için iyi bir haber olma eğilimindedir. Faiz oranları yükseldiğinde, beklenen getiri oranı düşebilir ve diğer yatırımları daha cazip hale getirebilir.

Bu şehirlerdeki ev fiyatlarının yükselişinin ardındaki diğer etkenler arasında, sermaye, gelişmekte olan ekonomilere doğru kayma, emtia fiyatlarının zayıflaması ve yabancı yatırımcıların yerel mülkler için talep etmesini içeriyor. Örneğin, Sydney, son yıllarda Çinli yatırımcıların hedefi olmuştur. UBS Servet Yönetimi baş yatırım ofisinde bulunan küresel gayrimenkul başkanı Claudio Saputelli, "Sert arz ve Çin'den gelen sürekli talep ile birleştiğinde, konut fiyatlarındaki aşırı artışlar için ideal bir ortam oluşturdu" dedi.

Zamanlama ve Yatırım Görünümü

Kabaran bir emlak piyasasının patlayıp / devreden çıkarılamayacağını bilmek mümkün değildir.

"Emlak bulutunun en belirgin işareti olan şehirlerde bile tamir zamanlamasını ve süresini tahmin etmek mümkün değildir," diyor Saputelli. Büyük bir fiyat düzeltmesinin herhangi bir anda tetiklenebileceğini belirtti daha yüksek faiz oranları, tedarikteki keskin artış ya da uluslararası sermaye akışındaki değişmelerle zaman kazandırır.

Zamanlama belirsizliği ile durum enindeziktir ve Saputelli bu emlak piyasalarında yatırımcılara karşı ihtiyatlı davranmaya çağırır. "Makroekonomik momentumdaki bir değişiklik, yatırımcı düşüncesindeki bir değişme veya büyük bir arz artışı konut fiyatlarında hızlı bir düşüşe neden olabilir. Aşırı değer biçilen piyasalardaki yatırımcılar, orta ve uzun vadede gerçek fiyat artışını beklememelidir. "

Bottom Line

ABD şehir merkezleri, konut kabarcıklarına yakalanma riski en çok olan Endeks listesinde yer almaktan kaçarken, San Francisco da" aşırı değerli "konut piyasası olarak yedinci sırada yer aldı. Bu California kentindeki gayrimenkul fiyatları 2011'den bu yana% 50'den fazla arttı. Yakın tarihli bir araştırmaya göre San Francisco, ülkenin en pahalı konut pazarlarından biridir ve ortalama ev fiyatı 1 $, 672, 100 $ 'dır. emlak firması Coldwell Banker'den.

San Francisco şehirleri, tesadüfen, Coldwell Banker listesinde ilk 10 noktanın hepsini aldı; Saratoga - San Francisco'nun yaklaşık 50 mil güneyinde - bir numara olarak geliyor, ortalama ev fiyatı 2, 453, 718. San Francisco, aynı zamanda yalnızca New York City'i (Manhattan) izleyerek ülkede yaşamanın en yüksek maliyetlerinden birine de sahip. Sunnyvale, California (San Francisco dışında sadece 40 mil); ve Honolulu.

Endeksde adı geçen diğer ABD şehirleri Boston ve New York'u içerir; bunlar hem "adil değer" olarak listelenirken, Chicago da "önemsiz" olarak kabul edilir. "(

ve Dünyanın En Pahalı Konut Maliyetleri 'da En Çok Pahalı 10 Şehir)