Aktif risk ve kalıntı risk, yatırımcıların, danışmanların ve portföy yöneticilerinin yönetmeye ve karar vermeye çalışabilecekleri iki farklı portföy riski türüdür. Burada, her bir risk ölümünün, örnek hesaplamaların ve ikisinin arasındaki bazı farklılıkların bir açıklaması bulunmaktadır.

Aktif Risk nedir?

Bir yatırımın veya portföyün aktif riski, söz konusu güvenlik veya portföy için getiri ve gösterge endeksinin getirisi arasındaki farktır. Bu riske genellikle izleme hatası denir. Aktif riskin ölçülmesi, portföy yöneticisi, danışmanı veya bireysel yatırımcı tarafından yapılan aktif yönetim kararları nedeniyle portföyün veya yatırımın karşılaştığı riskleri nicelleştirir.

Bireysel yatırımlar ve tüm portföyler, göreceli performans ve risk ölçümünde yardımcı olmak için ilgili endekse kıyaslanabilir. Bir yatırım tamamen pasif ise ve ölçütüyle aynıysa, yönetim ücreti masrafları nedeniyle hafif farklılıklar dışında, aktif risk pratikte mevcut değildir. Yatırımlar aktif bir stratejiyi izlediğinde, getiriler kıyaslamadan sapmaya başlar ve portföye aktif risk getirilir.

Aktif riski hesaplamak için iki genel kabul görmüş metodoloji vardır. Hangi yöntemin kullanıldığına bağlı olarak, aktif risk olumlu veya olumsuz olabilir. Aktif riski hesaplamak için ilk yöntem, göstergenin yatırımın getirisinden getirisini çıkarmaktır. Örneğin, karşılıklı bir fon, ilgili gösterge endeksi% 5 döndüğünde, bir yıl boyunca% 8 geri döndüyse, etkin risk:

Aktif risk =% 8 -% 5 =% 3

Bu, ilave getirinin% 3'ünün aktif güvenlik seçimi, piyasa zamanlaması veya ikisinin bir kombinasyonundan elde edildiğini göstermektedir. Bu örnekte, aktif riskin olumlu bir etkisi vardır. Bununla birlikte, yatırımın% 5'ten daha az bir oranda geri ödenmesi durumunda, aktif risk negatif olur; bu, güvenlik seçimlerinin ve / veya piyasa zamanlaması kararlarının karşılaştırmalı değerlendirmeden ayrılmasının zayıf kararlar olduğunu gösterir.

Aktif riski hesaplamanın ikinci yolu ve daha sık kullanılanı, zaman içindeki yatırım ve karşılaştırma getirisi farklarının standart sapmasını almaktır. Formül şöyledir:

Aktif risk = karekök ((dönüş (portföy - getiri (gösterge)) toplamı = ² / (N - 1))

Örneğin, yatırım fonu ve gösterge endeksi:

Birinci: fon =% 8, endeks =% 5

İkinci yıl: fon =% 7, endeks =% 6

Üçüncü yıl: fon =% 3, endeks = <% Birinci yıl:% 8 -% 5 =% 3

İkinci yıl:% 7 -% 6 =% 9

Yılın dördüncü: fon =% 2, endeks =% 5

1 yıl

Üçüncü yıl:% 3 -% 4 = -1%

Dördüncü yıl:% 2 -% 5 = -3%

Karelerin toplamının karekökü, karelerle (N - 1) etkin riske eşittir (burada N = dönem sayısı):

Aktif risk = Sqrt ((% 3 ²) + (% 1 ²) + (-1% ²) + (-3% ² )) / (N-1)) = Sqrt (0.2% / 3) = 2. 58%

Artık Risk nedir?

Artık risk, grevler, dava sonuçları veya doğal afetler gibi şirkete özgü risklerdir. Bir portföyü yeterince çeşitlendirerek elimine edebileceği için, bu risk çeşitlendirilebilir risk olarak bilinir. Kalıntı riski hesaplamak için bir formül yok; Bunun yerine, sistematik riskin toplam riskten çıkarılmasıyla ekstrapolasyon yapılmalıdır.

Sistematik riskin hesaplanması (piyasa riski ya da bulaşıcı olmayan risk olarak da bilinir) bu makalenin içeriği dışında olmakla birlikte, toplam risk genellikle standart sapma olarak adlandırılır. Bir yatırım portföyünün standart sapması% 15 ve sistematik riskin% 8 olduğu bilinmektedir. Artık risk, aşağıdaki eşittir:

Artık risk =% 15 -% 8 =% 7

Aktif Risk ile Artık Risk Arasındaki Farklar

Aktif risk, bir portföyü veya yatırımdan sapan portföy yönetimi kararlarıyla ortaya çıkar pasif ölçütü. Aktif risk, doğrudan insan veya yazılım kararlarından kaynaklanmaktadır. Aktif risk, pasif olanın yerine aktif bir yatırım stratejisi alarak oluşturulur. Artık risk, her bir şirketin kendi içindedir ve daha geniş pazar hareketleriyle ilişkili değildir.

Aktif risk ve artık risk, temel olarak, farklı yollarla olsa da, yönetilebilen veya yok edilebilen iki farklı risk türüdür. Aktif riski ortadan kaldırmak için tamamen pasif bir yatırım stratejisi uygulayın. Artık riski ortadan kaldırmak için, şirketin endüstrisinin içinde ve dışında çok sayıda farklı şirkette yatırım yapın.