Mark Twain, bir zamanlar dünyayı iki tür insana ayırdı: ünlü Hint anıtını Tac Mahal'i görenler ve olmayan. Yatırımcılar hakkında da aynı şey söylenebilir. İki tür yatırımcı vardır: Hindistan'daki yatırım fırsatlarını bilenler ve almayanlar. Hindistan ABD'de birisine küçük bir nokta gibi gelebilir, ancak daha yakından incelendiğinde, umut vadeden pazarlardan bekleyebileceğiniz aynı şeyleri bulacaksınız. Burada Hint borsa ve ilgi yatırımcıların maruz kalma nasıl kazanabilirsiniz hakkında bir bakış sağlayacaktır. (İlgili okumalar için, Hindistan Para Kazanma Esasları 'nı kontrol edin.

BSE ve NSE

Hindistan borsasındaki işlemlerin çoğu, iki borsada gerçekleşir: Bombay Borsası (BSE) ve Ulusal Borsa (NSE). BSE, 1875'ten beri varlığını sürdürmektedir. Diğer taraftan, 1992'de kurulan NSE, 1994'te ticarete başlamıştır. Ancak, her iki borsa da aynı ticaret mekanizmasını, işlem saatlerini, uzlaştırma sürecini takip etmektedir. Son sayımda, BSE'nin yaklaşık 4, 700 tescilli firması vardı, buna karşılık rakip NSE'nin 1, 200'ü vardı. BSE'de yer alan listelenen tüm firmalardan sadece 500 kadar firma piyasa değerinin% 90'ından fazlasını oluşturuyordu; kalabalığın geri kalan kısmı oldukça likit olmayan paylardan oluşur.

Hindistan'ın hemen hemen tüm önemli firmaları, borsalarda listeleniyor. NSE, spot ticarette hakim bir paya sahiptir ve 2009 yılı itibarıyla pazar payının yaklaşık% 70'ini ve türev işlemlerinde neredeyse tamamen tekel ederek 2009'da olduğu gibi bu pazarda% 98'lik bir paya sahiptir. Her iki borsa da maliyet akışını, piyasa verimliliğini ve yeniliği azaltan sipariş akışını. Arbitrajcıların varlığı, iki borsadaki fiyatların çok sıkı bir aralıkta kalmasını sağlar. (Daha fazla bilgi için bkz. Borsaların Doğuşu .

Ticaret Mekanizması

Her iki borsada işlemler, ticaret bilgisayarı tarafından sipariş eşleşmesinin yapıldığı açık bir elektronik limit sipariş defteri vasıtasıyla yapılır. Piyasa yapıcılar veya uzmanlar yoktur ve tüm süreç sipariş temelli yürütülür; bu, yatırımcıların piyasa emirlerinin otomatik olarak en iyi limit siparişleriyle eşleştirildiği anlamına gelir. Sonuç olarak, alıcılar ve satıcılar anonim kalır. Sipariş odaklı pazarın avantajı, tüm alım satım emirlerini ticaret sisteminde görüntüleyerek daha fazla şeffaflık kazandırmasıdır. Bununla birlikte, piyasa yapıcıların yokluğunda emirlerin yürütülacüğüne dair bir garanti bulunmamaktadır.

Ticaret sistemindeki tüm emirler, birçoğu perakende müşterilere çevrimiçi ticaret imkanı sağlayan brokerler vasıtasıyla yerleştirilmelidir. Kurumsal yatırımcılar, emirlerini doğrudan borsa ticaret sistemine yerleştirmek için aracılar tarafından sağlanan ticaret terminallerini kullandığı doğrudan pazar erişimi (DMA) seçeneğinden de yararlanabilirler. Uzlaşma Döngüsü ve Ticaret Saatleri Hisse senedi piyasaları, T + 2 uzantılı bir takas işlemini takip eder (daha fazlası için,

Broker ve Online İşlemler: Hesaplar ve Emirler

başlıklı bölümü okuyun.) Bu, Pazartesi günü gerçekleşen herhangi bir ticaretin Çarşamba gününe kadar halledileceği anlamına geliyor. Borsalarda işlem gören tüm işlemler pazartesiden cumaya, Hindistan Standart Saati (+5.5 saat GMT) saat 9: 55 ile 3:30 arasında gerçekleşir. Hisse senetlerinin tescili, kaydileştirilmemiş halde yapılmalı ve her döviz birimi, merkezi uzlaşmacı olarak hizmet ederek, tüm uzlaştırma riskini üstlenen kendi takas evine sahiptir.

Pazar Endeksleri

İki önde gelen Hint pazar endeksleri Sensex ve Nifty'tir. Hisse senetleri için en eski pazar endeksi Sensex; BSE'de listelenen 30 şirketin hisse senetlerini içermekte olup endeksin halka açık olmayan piyasa değeri yaklaşık% 45'ini temsil etmektedir. 1986'da kuruldu ve Nisan 1979'dan sonraki zaman serisi verilerini yayınladı.

Başka bir endeks, S & P CNX Nifty; NSE'de halka açık halka açık piyasa değerinin yaklaşık% 62'sini temsil eden 50 hisse bulunmaktadır. 1996 yılında kuruldu ve Temmuz 1990'dan itibaren zaman serileri veriyor. (Hint menkul kıymet borsaları hakkında daha fazla bilgi için lütfen //www.bseindia.com / // www. Nse-india. Com / adresine gidin.)

Market Yönetmeliği

düzenleme ve denetimi 1992'de bağımsız bir otorite olarak kurulan Hindistan Menkul Kıymetler Borsası Kurulu (SEBI) 'ne aittir. O zamandan beri SEBI, en iyi piyasa uygulamaları doğrultusunda piyasa kurallarını belirlemeye devam etmiştir. İhlal durumunda, piyasa katılımcılarına ceza verme konusunda muazzam güçlere sahiptir. (Daha fazla bilgi için bkz // www. Sebi.gov.in /.)

Hindistan'a Kimler Yatırım Yapabilir?

Hindistan, 1990'lı yıllarda dış yatırımlara izin vermeye başladı. Yabancı yatırımlar iki kategoriye ayrılır: doğrudan yabancı yatırım (DYY) ve yabancı portföy yatırımları (FPI). Bir yatırımcının şirketin günlük yönetim ve operasyonlarında yer aldığı tüm yatırımlar doğrudan yabancı yatırım olarak değerlendirilirken yönetim ve işlemleri üzerinde kontrol sahibi olmayan hisselere yapılan yatırımlar FPI olarak değerlendirilir.

Hindistan'da portföy yatırımı yapmak için, yabancı kurumsal yatırımcı (FII) veya kayıtlı FII'lerden birinin alt hesaplarından biri olarak kayıtlı olunmalıdır. Her iki tescil de SEBI piyasa düzenleyicisi tarafından verildi. Yabancı kurumsal yatırımcılar çoğunlukla yatırım fonları, emeklilik fonları, vakıflar, egemen servet fonları, sigorta şirketleri, bankalar, varlık yönetim şirketleri vb. Oluşmaktadır. Günümüzde Hindistan, yabancı bireylerin borsalarına doğrudan yatırım yapmasına izin vermemektedir. Bununla birlikte, yüksek net değerli bireyler (net değeri en az US $ 50 milyon olan kişiler) bir FII'nin alt hesapları olarak kaydedilebilir.

Yabancı kurumsal yatırımcılar ve alt hesapları, borsaların herhangi birinde listelenen hisse senetlerine doğrudan yatırım yapabilir. Çoğu portföy yatırımları, birincil ve ikincil piyasalardaki menkul kıymetlere yapılan yatırımlardan oluşur; bunlara Hindistan'daki tanınmış bir borsada kote edilmiş veya listelenmiş şirketlerin hisseleri, tahvilleri ve teminatları dahildir.FIIs ayrıca, Hindistan Merkez Bankası tarafından fiyat onayına tabi tutulmaksızın borsaların dışında listelenmemiş menkul kıymetlere yatırım yapabilir. Sonunda herhangi bir borsada işlem gören yatırım fonları ve türev birimlerine yatırım yapabilirler.

Borç-only FII olarak kaydedilmiş bir FII, yatırımının% 100'ünü borçlanma araçları haline getirebilir. Diğer FII'ler, yatırımlarının asgari% 70'ini özkaynaklara yapmalıdır. % 30'luk bakiye borca ​​yatırılabilir. FII'ler, Hindistan'da para transferi yapmak için yerleşik olmayan rupi banka hesaplarını kullanmalıdır. Böyle bir hesapta tutulan bakiyeler tamamen geri gönderilebilir. Kısıtlamalar / Yatırım Tavanları Hindistan Hükümeti, DYY sınırını öngörür ve farklı sektörler için farklı tavanlar öngörülmüştür. (

Yükselen Piyasaların Yeniden Değerlendirilmesi

. Hükümet, belli bir süre tavanı giderek artırıyor. DYY tavanları çoğunlukla% 26-100 aralığında yer almaktadır.

Varsayılan olarak, belirli bir listelenmiş firma portföy yatırımının maksimum limiti, firmanın ait olduğu sektör için öngörülen DYY limitine göre belirlenir. Bununla birlikte, portföy yatırımı üzerinde iki ek kısıtlama var. İlk olarak, tüm FII'ler tarafından belirli bir firma alt hesapları dahil olmak üzere toplam yatırım limiti ödenmiş sermayenin% 24'ü oranında sabitlenmiştir. Ancak, şirketin yönetim kurulu ve hissedarlarının onayı ile de aynı şey sektör sınırına kadar yükseltilebilir.

İkincisi, herhangi bir şirkette herhangi bir FII tarafından yapılan yatırım, şirketin ödenmiş sermayesinin% 10'unu aşmamalıdır. Yönetmelikler, bir FII'nin her alt hesabı için ayrı bir% 10 yatırım tavanına izin verir. Bununla birlikte, yabancı şirketler veya alt hesap olarak yatırım yapan bireylerde aynı tavan sadece% 5'tir. Yönetmelikler, borsalarda işlem gören özkaynak türevlerine yapılan yatırımlar için de sınırlar getirmektedir.

Perakende Yabancı Yatırımcılar İçin Yatırım Fırsatları Yabancı şirketler ve bireyler kurumsal yatırımcılar aracılığıyla Hintli hisse senetlerine maruz kalabilirler (Geçerli kısıtlamalar ve yatırım tavanları için // rbbi.org adresine gidin). Birçok Hindistan odaklı yatırım fonu perakende yatırımcılar arasında popüler hale geliyor. Yatırımlar, Amerikan mevduat makbuzları (ADR'ler), küresel mevduat makbuzları (GDR'ler) ve döviz ticareti altındaki fonlar (ETF'ler) ve alışverişi borsada işlem gören notlar gibi katılımcı notlar (PN) ve mevduat makbuzları gibi bazı offshore araçlarla da yapılabilir (ETNs). (Bu yatırımları öğrenmek için 20 Bilirsiniz Yatırımlar

konusuna bakın.)

Hint yönetmeliklerine göre, altta yatan Hint hisse senetlerini temsil eden katılımcı notlar, FII'ler tarafından denizaşırı ülkelerde, yalnızca düzenlenen kuruluşlara ihraç edilebilir. Bununla birlikte, küçük yatırımcılar bile, New York Borsası'nda ve Nasdaq'da listelenen tanınmış Hintli firmaların bazılarının temel stoklarını temsil eden Amerikan depozitosu makbuzlarına yatırım yapabilirler. ADR'ler dolar cinsinden olup U.'nun düzenlemelerine tabidir.S. Menkul Kıymetler ve Mübadele Komisyonu (SEC). Aynı şekilde, küresel mevduat makbuzları Avrupa borsalarında listelenmiştir. Bununla birlikte, umut vadeden pek çok Hintli firma henüz offshore yatırımcılara erişmek için ADR'leri veya GDR'leri kullanmıyor. Bireysel yatırımcılar, Hintli hisse senetlerine dayalı ETF'ler ve ETN'lere yatırım yapma seçeneğine de sahiptir. Hindistan ETF'leri çoğunlukla Hint hisse senetlerinden oluşan endekslere yatırım yapmaktadır. Endekste yer alan stokların çoğu halihazırda NYSE ve Nasdaq'da işlem gören hisse senetlerindendir. 2009 yılı itibarıyla, Hintli hisse senetlerine dayalı en tanınmış iki ETF, Wisdom-Tree India Kazanç Fonudur (NYSE: EPI EPIWT India Earn26.80-1.% 98 Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 < ) ve PowerShares Hindistan Portföy Fonu (NYSE: PIN PINPS Hindistan ETF25, 43-2,% 12 Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu). En belirgin ETN, MSCI Hindistan Endeks Borsası Not İşlem Gören Not'dur (NYSE: INP INPBarclays Bank, iPath Exch Tr Nts Endeksi Bağlantılı Kısımlar 2006-18.) 12. 36 Ser -A- MSCI India TotalReturn Index84'e bağlanmıştır. 80-2. % 26 Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ). Hem ETF'ler hem de ETN'ler, dış yatırımcılar için iyi bir yatırım fırsatı sunmaktadır.

Alt satır
Hindistan gibi yükselen pazarlar hızlı bir şekilde gelecekteki büyümenin motorları haline geliyor. Şu anda, Hintlilerin hanehalkı tasarruflarının çok düşük bir yüzdesi yerel borsaya yatırılıyor, ancak GSYİH yıllık% 7-8 oranında büyümekte ve istikrarlı bir finansal piyasa ile yarışa katılmak için daha fazla para görebiliriz. Belki de dışarıdaki yatırımcıların Hindistan'daki çoğunluğa katılmayı ciddi olarak düşünmek doğru zamandır.