Uzun süredir kurumsal yatırımcıların ve zengin varlıklı kişilerin finansal hizmet firmaları, daha geniş bir kitleye hitap eden alternatif yatırım stratejileri üretmektedir. Geleneksel hedge fon stratejilerini ve "hafif" sürümlerini anlamak, bu yatırım araçlarının en son enkarnasyonunun portföyünüzde yer alıp almayacağına karar vermenize yardımcı olacaktır.

Hedge Funds

Geleneksel hedge fonları sadece zengin yatırımcılar tarafından kullanılabilir. Düzenleyici dilde bu millet "akredite edilmiş yatırımcılar" olarak bilinir. "ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na göre, akredite edilmiş bir yatırımcı 1 milyon doların üzerinde (tek başına veya eş ile birlikte) net değerde olanları içeren şartları yerine getirmelidir; ya da son iki yılın her birinde en az 200.000 ABD doları kazanmış olmak; ya da bir eş ile kombine edildiğinde son iki yılın her birinde 300,000 ABD doları kazanmış olmak. Gelir şartlarına gelince, akredite edilmiş yatırımcıların gelecekte aynı miktarda kazanç sağlamaları için makul bir beklentiye sahip olmaları gerekir.

Bu kurallar yürürlüktedir; çünkü hedge fonların fahiş maliyetleri, yüksek yatırım minimumları, az düzenleme ve karmaşık yatırım stratejileri kullanmaktadır. Amaçlarına ulaşmak için, hedge fonları sıklıkla kısa satış (bahis fiyatları düşecektir), türev ürünlerin (vadeli işlemler, forwardlar, opsiyonlar vb.) Kullanımı ve kaldıraç kullanımının önemli bir kısmı (borç para) içeren agresif yatırım stratejileri içine girmektedir. Bu stratejiler büyük kazanabilir - ve büyük kaybedebilirler.

Yatırım fonları, yatırımcıların, itfa yapma ve nakit para kazanma imkânı üzerinde önemli kısıtlamalara da sahip olabilirler. Yatırımınızı kira veya ipotek ödemeniz için satmanız gerekiyorsa, hedge fonları para koymak için yanlış bir yerdir.

Riskten korunma fonlarıyla ilişkili çeşitli engeller ve sınırlamalar, ortalama yatırımcı için zorluklar yaşasa da, zenginlere herhangi bir engel oluşturmazlar. Zengin yatırımcılar hedge fonlarına yatırım yapmayı göze alabiliyor ve uzun vadede paralarını ödemeye ve büyük paralar ödemeye razı olurken, neden bunu yaptıklarını merak ediyor olabilirsiniz. Cevap basittir. Zenginler (herkes gibi) daha zengin olmak istemektedir ve başarılı bir hedge fonu stratejileri çok para kazanmalarına yardımcı olabilir. Ayrıca, geleneksel hisse senedi ve tahvil piyasalarının servetleri ile yükselip düşmeyen yatırım stratejileri de sunuyorlar. Bu, servetlerinin önemli bir kısmını hisse senedi ve tahvillerde tutan yatırımcılar için risk hafifletme ölçütü sağlar.

Kitleler için Hedging Fonu Stratejileri

Borsanın Büyük Durgunluk döneminin gerilemesinden bu yana, geleneksel hedge fonlarına hak kazanmayan birçok yatırımcı, hisse senedi ve tahvillerle kilit adımlarla ilerlemeyen stratejilerle ilgilenmeye başladı pazarlar. Böylece, finansal hizmetler endüstrisi, daha iyi getirilere ek olarak çeşitlendirme ve risk hafifletme sunmak üzere tasarlanan riskten korunma stratejileri ile uğraşan yatırım fonu ile karşılık verdi. Kuvvet kullanımı, türev işlemler ve birleşmeler ve satın almalara fırsatlar aramak da dahil olmak üzere kullandıkları stratejilerin bir kısmı geleneksel hedging fonları tarafından sunulan stratejilerin aynısıdır.

Bu stratejileri sunan firmalar genellikle Natixis, Blackstone Group ve Aurora Investment Management gibi hedge fon endüstrisinde dikkat çeken oyunculardır. Fidelity, Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley 50, 41 + 0 54% Highstock 4. 2. 6 ile Oluşturuldu) ve Goldman Sachs (NYSE: GS < GSGoldman Sachs Group Inc244, 41 + 0 38% Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6 ) da katılıyor. Dikkate değer finansal isimler tarafından sunulan hedge edilen yatırım fonlarının örnekleri arasında, 1 $ 'lık toplam varlıkların yönetimi altındaki Goldman Sachs Mutlak Dönüş İzleyici A bulunmaktadır. Ekim 2013'ten bu yana 7 milyar, Gateway varlık A, toplam net varlıkları 8 milyar dolar, Natixis ASG Global Alternatifleri toplam aktiflerini 2 dolarla yönetiyor. 3 milyar ve MainStay Marketfield I'de toplam aktifleri 17 $ 'dır. 7 milyar. Bu stratejileri genel olarak halka sunmak için hedge edilen yatırım fonları, 1940 Yatırım Şirketi Yasasına uymak zorundadır. Bu yönetmelik, yatırım ürünlerini halka arz eden fon şirketlerine verilen sorumlulukları ve sınırlamaları tanımlamaktadır. Yatırımcılar için, yatırım uzmanlarının sık sık ifade ettiği "40 Yasası", yatırımın değerinin her gün hesaplandığı ve yatırımcıların istediği gibi alıp satabileceği anlamına gelir. Bu, değerlendirilmesi zor olan, hızlı bir şekilde satılamayan ve uzun süre yatırımcılara nakit sağlayamayacak stratejilere yatırım yapabilecek olan hedge fon kardeşlerinden oldukça farklıdır.

Hedge edilen yatırım fonlarının, geleneksel hedge fonlarından daha az agresif ve bu nedenle de daha az riskli stratejilerle meşgul olması gerekmektedir. Örneğin, kaldıracı geleneksel muadilleriyle aynı derecede kullanmalarına izin verilmez. Bu kısıtlamalar potansiyel kazançlarını azaltabilirken, çeşitlendirme ve risk azaltma stratejileri bozulmadan kalır.

Yatırım Yapmadan Önce Araştırma

Hedge edilen yatırım fonları çeşitli şekillerde gelir. Bazıları tek stratejilere, diğerleri ise arbitraj birliği gibi yatırım stratejilerine odaklanır. Diğer fonlar, çoklu yatırım yöneticileri arasında varlıkların yaygınlaştığı tek bir fona çoklu stratejileri paketler. Çok stratejili teklifler, daha çok fırsat sunmanın yanı sıra, daha fazla çeşitlendirme de sağlar.

Bu yatırım fonları, yatırımcıların çoğunun tanıdığı yatırım fonlarından daha karmaşık ve pahalıdır.Yatırımcıların anlamayacakları ve yatırımcı portföylerini gerçekleştirebileceklerinden daha fazla zarar riski altına sokabilecek karmaşık stratejiler içeriyorlar. Giderler söz konusu olduğunda, hedge edilen yatırım fonları genelde% 1.5 civarında olan yatırım fonu giderlerine kıyasla% 2'yi aşabilir ve% 0,5'e yaklaşan Borsa Yatırım Fonu (ETF) giderlerini karşılayabilir. Unutmayın, harcamış olarak ödenen her kuruş bir kuruş kaybıdır, bu nedenle harcamalar kayda değerdir. Eleştirmenler ayrıca, birçok hedge fonu stratejisinin, geri dönüş üretmede zayıf izlere sahip olduğuna dikkat çekmektedir.

Bottom Line

Yatırım fonlarını hedge etmeyi düşünüyorsanız, karmaşıklık, maliyet ve endişeler, yatırım yapmadan önce kendinizi eğitmeniz için pek çok teşvik sağlar. Durum incelemeniz tamamlandıktan sonra, dalma girişiminde bulunmaya karar verirseniz, çoğu uzman muhafazakar bir yaklaşım önermektedir. Genel portföyünüzün yalnızca küçük bir yüzdesini hedge edilen yatırım fonlarına yatırırsanız, potansiyel kayıpları sınırlarken kazançlardan herhangi bir yararlanma şansına sahipsiniz.