Bireysel yatırımcılar için en büyük endişelerden biri de paralarının güvenliği ve çoğunlukla hangi yatırımları seçtiklerini etkiliyor. Hazine tahvilleri ve banka mevduatları yüksek düzeyde bir sermaye güvenliği garantilemekle birlikte, hisse senetleri ve yatırım fonları, yatırım sermayesini büyük ölçüde etkileyebilecek kayıp riskini taşır. Seçenekler ve vadeli gibi türev ürünler daha fazla risk alırlar, çünkü yatırım yapılan miktardan daha fazlasını kaybedebilirler.

Birçok yatırım fonu şirketi bu konuda "sermaye korunumu" kavramıyla nakit ve bazıları sermaye garantisi fonları ve temel korunan senetler (PPN) başlattı. Bu ürünler, yatırılan miktarın korunmasını garanti ederken yukarı doğru geri dönüş potansiyeli sağlar. İlginç bir şekilde, bireysel yatırımcılar, kendiliğinden benzer sermayeyle korunan yatırım (CPI) ürünleri yaratmak için ikili seçenekleri bono ile birleştirebilirler. Ödeyecek fon yönetimi ücretleri yoktur ve nasıl yapılandıracağınıza siz karar verebilirsiniz.

Bu makale, okuyucunun seçeneklerle temel aşinalık olduğunu varsayıyor.

İkili Opsiyonlara Hızlı Giriş

İkili opsiyonlar, benzersiz bir "hepsi ya da hiç" ödeme yapısı olan popüler ticaret araçlarıdır. İkili İade Varlığı (ByRD olarak da bilinir) adı altında ikili seçeneklerin kendi sürümünü tanıtan New York Menkul Kıymetler Borsası ile ikili seçeneklerin popülaritesinin daha da ivme kazanması bekleniyor. (Daha fazla bilgi için, bkz. NYSE İkili İade Vadeli İşlemlerine Giriş.)

Teminat fiyatının üstünde veya altında temel alınan bitenlerin uzlaşma fiyatının geçerli olup olmadığına bağlı olarak ikili bir seçeneğin getirisi sonuçlandırılır. 33 $ 'lık bir opsiyon primi ödeyerek, altta yatan bir hisse senedinde 50 $ fiyatla ikili bir çağrı seçeneği satın aldığınızı varsayalım. Altta yatan fiyat geçerlilik süresince 50 $ 'ın üzerine yerleşirse, alıcı ikili seçenek ödeme olarak ("tamamı") 100 dolar alacaktır. 50 doların altında veya altında biterse, alıcı hiçbir ödeme yapmaz ("hiçbir şey").

İlk durumda, ikili opsiyon alıcının net karı 100 $ (Payoff) - 33 $ (Premium Ücretli) = 67 $ 'dır. İkincisi, ikili seçeneğinin değersiz kaldığı için 33 dolar kaybı yaşıyor ve hiçbir şey alamıyor. (Daha fazla bilgi için New NYSE İkili Opsiyonları Nasıl Çalışır ve ABD'de İkili Opsiyon Ticareti İçin Kılavuz)

Sermaye korumalı yatırımların ikili opsiyonlar kullanılarak nasıl oluşturulabileceğini görelim. Mike'ın 2.000 doları daha yüksek getiri için yatırım yapmak istediğini varsaymakla birlikte, ilk yatırım için biraz korumak istiyor.

Sermayenin Korunması

U. Hazine bonoları garantili risksiz getiriler sağlamaktadır. Bir yıllık Hazine tahvilinin% 6 geri dönüş sağladığını varsayalım.

Bono getirileri aşağıdaki formül kullanılarak hesaplanır: Olasılık Miktarı = Anapara * (1 + Oran%)

Zaman ^, Burada, Oran yüzde cinsindendir ve Süre, yıllardır.

Bir yıl boyunca bu tahvilin 2 bin dolarına yatırım yapmak, Mike'nın vade başına bir miktarı alacaktır:

Vade Tutarı = $ 2, 000 * (1 +% 6) ^ 1 = 2, 000 * (1 +0.06) ) = $ 2, 120.

Mike'ın 2.000 $ sermayesini koruması için yukarıdaki formül ters mühendislik işlemine tabi tutulabilir. Aslında bu soruyu cevaplamalı - Bir yıldan sonra 2.000 USD'lik bir vade olarak almak için bugün ne kadar yatırım yapmalıyım?

Burada, Olgunlaşma Miktarı = 2.000 ABD doları, Hız =% 6, Süre = bir yıl, ve müdürü bulmalıyız.

Yukarıdaki formülün yeniden düzenlenmesi:

Ana = Olgunlaşma Miktarı / (1 + Oran%) Zaman ^. Principal = $ 2,000 / (1 +% 6) ^ 1 = $ 1, 886. 8.

Yukarıdaki tahvilin 1 $ 'ı 886,8 $' a yatırım yapmak, Mike'ın sermayesini güvence altına alacaktır, çünkü 2 000 $ alacaktır. olgunluk.

Yukarı Dönüşler

Geri kalan miktar ($ 2, 000 - $ 1, 886.8) = 113 $. 2, yüksek geri dönüş potansiyeli sunan ikili seçenekleri satın almak için kullanılabilir. Mike, şu anda 30 $ seviyesinde işlem yapan ABC Inc hisselerinin bir yıl içinde 55 $ 'lık bir büyüme potansiyeline sahip olduğuna inanıyoruz. Bu stokta bir yıllık geçerlilik süresine ve 50 grev fiyatına sahip ikili bir çağrı seçeneği 37 TL'den sunulmaktadır. Eldeki parayla (113 $ .2) uyuşan toplam 111 dolarlık üç ikili opsiyon satın alabilir.

Mike'ın varsayımı gerçekse ve ABC hisse senedi 55 $ 'ya (hatta 50 $' ın üstünde) ulaşırsa, ikili opsiyonun her biri kendisine 100 $ kazanç (üç ikili opsiyon için 300 $) verecektir. Tahvil ve ikili opsiyonun toplam getirisi ($ 2, 000 + $ 300) = $ 2, 300 gelir. Yaklaşık 2,000 $ tutarındaki toplam yatırım tutarında, net yüzde dönüşü ($ 2, 300 - $ 2, 000) / $ 2 olur , 000 *% 100 =% 15. Bu durumda sermayesi korunur ve aynı zamanda 999'dan fazla getiri elde eder.

Mike'ın varsayımı yanlış sayılırsa ve ABC'nin hisse senedi 50 dolarlık grevi geçemezse, o zaman 111 dolarlık opsiyon primi kaybeder. Bu durumda, fazla getirileri kaybeder, ancak sermayesi korunur. Her iki durumda da, sermaye korunmaya devam eder. İleriye dönüş ihtimali ikili seçeneklerden gelir, ki bu yüksek geri dönüşlere neden olabilir veya olmayabilir.

Varyantlar ve Dezavantajlar

Piyasadaki finans kuruluşlarından benzer hazır ürünler kullanılabilir olmasına rağmen, yüksek maliyetle gelebilirler ve bireyin yatırım ufku veya altta yatan varlıkları seçimine uymayabilirler. Bu tür sermaye korumalı yatırım ürünleri yaratmak, bireylerin altta yatan güvenlik, yatırım ufku veya tahvillerini seçmeleri için esneklik sağlar.

Bir güvenlik hakkında düşüş eğilimi görüyorsanız, altta yatan fiyatın düşüşüyle ​​ilgili olumlu getiriler sağlayan ikili put opsiyonları satın alabilirsiniz. Diğer değişkenler sermaye koruma düzeyini% 100'den daha düşük seviyeye, örneğin% 90,% 80 veya% 50'ye kadar sınırlamayı içerebilir. Bu, ikili opsiyonları satın almak için daha fazla geri kalan parayı bırakacak ve bu da daha yüksek geri dönüş potansiyeline yol açacaktır. Bununla birlikte, bunun azaltılmış sermaye korunması pahasına geldiğinden, kombinasyonu kendi risk iştahına göre yapılandırmalısınız.

Yukarıdakilerin bir alt kümesi, kalıntı parayı, birbiriyle ilişkili olmayan farklı hisse senedindeki birden çok ikili seçenek arasında yaymaktır.Farklı durumdaki en az bir (veya birkaç) ikili opsiyon daha yüksek getiri sağlayabileceğinden, bu, geri dönüş potansiyelini arttırır. Bununla birlikte, kara yiyebilecek yüksek işlem maliyetleri konusunda dikkatli olmalısınız.

Seçenekler çok satılıktır ve hesaplamada gereken sayıda seçeneğe sahip olabilirsiniz. Cahil cazip yatırımcılar, yüksek fiyatla oldukça riskli seçenekler almak eğilimine girerler, bu da genelde herhangi bir getiri sağlamazlar. Sermaye korunmuş görünse de başkentin fırsat maliyeti kaybediyor. Gizli enflasyon fırsat maliyetiyle birleştiğinde, yatırımın ufku boyunca sermayenin gerçek değerini düşürür.

Alt satır

Seçenekler genellikle yüksek riskli araçlar olarak algılanır, ancak dikkatli bir şekilde göz önünde bulundurularak ve doğru kombinasyonlarla etkin kullanımı, iyileştirilmiş getiriler sağlayabilir. İkili seçenekler kullanarak sermayeyle korunan yatırımlar, bireyler tarafından kendi başlarına kolayca oluşturulabilir. Riskli hisse senetlerine ve yatırım fonlarına dengeli ve etkin bir alternatif sunuyorlar, çünkü yatırımlar genellikle sermaye kayıplarına neden oluyor.