Brookfield Gayrimenkul Ortakları (BPY BPYBrookfield Gayrimenkul Ortakları LP23. 330.% Highstock 4. ile oluşturulmuştur. 2. 6 ) ticari gerçeklerin en iyi koleksiyonlarından biridir ancak yatırımcıların gayrimenkul menkul kıymetleri hakkında konuştuklarında şirketin görüştüğünü çok nadir görüyorsunuz. Bir ortaklıktır, gayrimenkul yatırım ortaklığı (GYO) değildir ve şirket karmaşık bir sahiplik yapısına sahiptir. Yatırımlarının bir kısmı ortak girişimler ve diğer gayrimenkul firmaları ile ortaklıklar oluşturuyor, bu nedenle hisse değerini belirlemek için bir kalem ve zaman gerekiyor. Hisse senetlerinin yönetimin değer tahmini için önemli bir indirim uyguladığı göz önüne alındığında, biraz zaman ayırmaya ve sınıfın en iyisi bu emlak portföyünün değerini hesaplamaya değer görünecektir. (İlgili okumalar için ayrıca bkz: Gayrimenkul Yatırımında Basit Yollar .

Mülkiyet Yapısı

Hisse senetlerinin doğrudan mülkiyetini ana kuruluşu olan Brookfield Varlık Yönetimi (BAM BAMBrookfield Asset Management Inc., 95 + 0.% 60 ve Highstock 4. 2. 6 ile) Ortaklık oluşturulduğunda kurulan İtfa-Vadeli İşlem Birimleri tarafından temsil edilen sahiplik yüzdesi Brookfield Asset Management ortaklığın% 61'ini kontrol eder. Bu, yatırımcıları azınlık konumuna getirir. Yatırımcılar sınırlı ortaklar oldukları için kurumsal konularda oyları yok. Bu durum daha da endişe verici görünse de, daha büyük resme bakarsanız gerçek değildir. Bu ortaklık Brookfield Asset Management'ın amiral gemisi kamu ticari mülkiyet teşkilatı olarak özel olarak yaratıldı ve şirketin ticari gayrimenkul yatırım faaliyetleri için birincil araç olarak hizmet etti.

Brookfield Property'in hisselerine sahip olmak için Brookfield Asset Management ile rahat olmalıyız. Kanada şirketi, gayrimenkul, altyapı varlıkları, özel sermaye ve yenilenebilir enerjişirketlerine 200 milyar doların üzerinde yatırım yaparak dünyanın en büyük varlıklar sahiplerinden biridir. BAM, 100 yıldır faaliyette ve hissedarları için iyi getiriler elde etmek için sağlam bir geçmişe sahiptir. BAM'ın Brookfield Property Partners'daki yatırımından kazanabilmesi için, birim sahipler olarak yatırımcıların değerini ve nakit akışlarını artırmak zorundadır.

Gayrimenkul Portföyü

Brookfield Gayrimenkul'e yatırım yaparken inanılmaz bir portföy portföyüne yatırım yapabiliriz. Ortaklık, 123 milyon metrekarelik kiralanabilir alana sahip 250 ofis özelliğini içeren Brookfield Office Properties'in% 100'üne sahiptir. Çoğu, New York, Washington D. gibi büyük şehirlerin merkezi şehir merkezindeki ticaret bölgelerinde bulunur.C., Houston ve Los Angeles'tadır. Kanada'da şirket, Toronto, Calgary ve Ottawa'da birinci şehir merkezinde mülklere sahiptir. Avustralya'da, Sidney, Melbourne ve Perth'de merkezi iş bölgesi binaları var. Ayrıca, şehrin en çok aranan ofis alanlarından birine sahip olan Londra'daki Kanarya İskelesi Kompleksine% 22 oranında ilgi duyuyorlar. Brookfield Property, birkaç perakende emlak operasyonunda önemli bir menfaat sahibi olmakla birlikte perakende emlak piyasalarına önemli ölçüde maruz kalmıştır. (999 numaralı telefondan, Woodgrains Mall gibi yerleri de içeren 120 high-end perakende mülkiyete sahip General Büyüme Mülkiyetlerinin% 29'una (GGP GGPGGP Inc 19.01-0.47%

Highstock 4. 2. 6 Illinois, Oakbrook'taki Water Tower Place, Honolulu'daki Ala Moana Merkezi ve Las Vegas'ta düzenlenen Fashion Show'da. Ortaklık ayrıca 19 eyalette bulunan ve yaklaşık 21 milyon metrekare perakende alanı olan 30 merkez daha sahibi olan Rouse Properties'in (RSE)% 34'üne sahip. Brookfield Varlık Yönetimi'nin yanı sıra, Fairfield Residential aracılığıyla çok aile mülklerine sahipler. Fairfield, Birleşik Devletler genelinde 28.000 çok aile birimine sahiptir ve Brookfield Fairfield ABD Çok Aile Değer Katkı Fonu'nu kurarak daha fazla çoklu aile fırsatlarını takip etmektedir. Endüstriyel portföy, Brookfield Asset Management ile ortak pazar alanı olup, Kuzey Amerika, Avrupa ve Avrupa'daki önemli pazarlara ve ulaşım yollarına yakın ek 69 milyon metrekare dağıtım tesisatı sağlamak için arazi siteleri ile birlikte 44 milyon metrekare lojistik varlığa sahiptir. Çin. Ortaklık ayrıca 8, 859 konuk odası bulunan Kuzey Amerika ve Avustralya'da 12 otel içeren bir otel portföyüne de yatırım yapıyor. Amiral gemisi özellikleri arasında Bahamalar'da Atlantis Hotel, Las Vegas'ta bulunan Hard Rock Hotel & Casino ve Güney Florida'daki Diplomat Resort yer alıyor. Şirket ayrıca kısa süre önce 15,6 milyon feet kare üçlü net araç kiralayan limited ortaklık Capital Automotive LP'yi otomobil satıcılarına kurdu.

Yüksek Toplam Getirme Potansiyeli

Brookfield Gayrimenkul Ortaklarının doğrudan sahipleri, müşterek yönetime tabi ortaklıkları ve ortaklıkları aracılığıyla yatırımcılara, Birkaç piyasa sektöründe önemli holdinglere sahip, birinci sınıf bir ticari portföy portföyüne sahip olma şansı. Mülk portföyü önemli nakit akışları üretmekte ve şu an% 5 oranında hisse bulunmaktadır. Yönetim ayrıca, gider, geliştirme ve iyileştirme maliyetleri sonrasında tüm nakit akışlarının ödenmesine dayalı temettü politikası benimsemiştir. Son hisse senedi sunumlarında, yılda% 5-8 oranında ödeme yapabileceklerini düşündüklerini belirttiler. İkinci çeyrekte, kazanılan serbest bırakma ile birlikte ek bilgi de birim sahibinin öz sermayesinin 30 $ olduğu tahmin edildi. 19 bir paya, ki bu şu anki fiyat teklifini önemli derecede üzerindedir.Yönetim, eşlik eden hissedar mektubundaki bu indirimi piyasa değerlemesine değindi "yatırımcılara ilave tepki verecek olan bu indirimi daraltmaya çok odaklandıklarını" söyledi. "İndirimi azaltma ya da ortadan kaldırma çabalarının bir parçası olarak şirket, önceki normal kurs ihracı teklifini bir yıl süreyle yenileme ve 13, 142,359 sınırlı ortaklık birimini satın alma planlarını açıkladı ve bu da% 5'in şirket. Bottom Line

Brookfield Property Partners, ticari emlak piyasalarına indirimli fiyata yatırım yapmak için eşsiz bir fırsattır. Fiyatın cömert ve artan bir temettü ile birlikte yönetimin tahmini değerine potansiyel olarak daralması, uzun vadeli yatırımcıların toplam geri dönüş potansiyelini temsil eder.

Yazar, yazarken BPY'de hisse tuttu.