Bir tahvilin bir yatırımcıya sağladığı getiri, verimi ile ölçülür ve yüzde olarak alıntı yapılır.
Mevcut getiri, bir tahvilin bir yıllık döneme ait getirisini değerlendirmek için kullanılan yaygın olarak alıntılanmış bir verim hesaplamasıdır. Tahvilin yatırımcılara geri döndüğü faiz veya kupon ödemelerini yalnızca hesaplar. Bu getiri tahvilin kupon oranının mevcut piyasa fiyatına bölünmesiyle hesaplanır, ancak tahvil satıldığında herhangi bir sermaye kazanç veya zararı hesaplanacak hiçbir şey yapmaz. Tahvil, yıl içinde satılmazsa, bu getiri hesaplaması, kefalet sahibine dönüşünün doğru bir değerlendirmesini sağlayacaktır. Bu temel değerlendirmeyi kullanarak bir tahvilin cari getirisinin olumsuz olmasının tek yolu, yatırımcının olumsuz faiz ödemeleri alması ya da tahvilin bir şekilde piyasa değeri 0 Doların altındaysa - her ikisinin de olması muhtemel değildir.
Diğer verim hesaplamaları farklı faktörleri dikkate alır ve farklı olaylar göz önüne alındığında yatırımcının alabileceği getirilerin daha iyi değerlendirilmesi için kullanılabilir.
Adından da anlaşılacağı üzere, vade sonuna kadar getiri (YTM), yatırımcı vadesi gelene kadar tahvil tutmaya devam ederse, tahvil üzerindeki getiriyi (yıllık yüzde olarak ifade edilir) hesaplar. Bu formülde kupon ödemelerinin tümü ve tahvil üzerindeki yüz veya paranın değeri esas alınır (ana varsayılamaz varsayılır) ve mevcut getiriden daha kapsamlı bir değerlendirme olarak görülebilir. Bununla birlikte, bir tahvilin YTM'sinin hesaplanması karmaşıktır ve deneme yanılma içermektedir. Genellikle programlanabilir bir iş hesaplayıcısı kullanılarak yapılır, ancak tahvil getirisi tablosunu kullanarak yaklaşık YTM elde edebilirsiniz.
Bir örnek düşünelim: bir yatırımcı, vadesi tam iki yıl, yüz dolar1, 000 ve yıllık faiz ödemeleri 8 dolar olan bir tahvil için 800 dolar ödediğini söyleyin. Bir tahvil tablosu kullanarak, tahvilin YTM'si yaklaşık% 10.86 olacağını belirleyebiliriz. Tahvil sahibi tahvil için 1, 200 dolar ödemiş olsaydı YTM yaklaşık -9 olurdu. 41% (Bununla birlikte, bir tahvilin mutlaka negatif bir fiili getiri elde etmemesi gerektiği belirtilmelidir; çünkü yatırımcı, bunun karşılığı olarak fazla para ödediği için). YTM hesaplamasını kullanırken, bir tahvil üzerinde negatif getiri elde etmek mümkündür. tahvil - büyük ölçüde tahvil ve vadeye kadar geçen süre için ne kadar önce ödeme yaptığınıza bağlıdır.
Verim, farklı formülleri kullanarak hesaplanabilir - burada bahsedilenlerden çok daha fazlası vardır - ve kullanılan formüle bağlı olarak, son derece farklı verimlerle sonuçlanabilirsiniz. Daha fazla bilgi için, Bond Temelleri Eğitici , Advanced Bond Concepts ve Bond Ladder 'un Temel Bilgilerine bakın.
Olumlu bir alt çizgiye sahip bir şirket, alt satırda negatif olana oranla nasıl daha riskli olabilir?
Stok satın alırken hangi faktörlerin riske katkıda bulunduğunu keşfedin. Sermaye yapısı ve nakit akışının risk üzerindeki ve kârın riski nasıl etkilediği hakkında bilgi edinin.
Yüksek P / E oranlarına sahip hisse senetleri aşırı fiyatlandırılabilir. Daha düşük bir P / E'ye sahip bir hisse senedi, daha yüksek olanı olan bir hisse senedinden daha iyi bir yatırım mıdır?
Kısa cevap mı? Hayır. Uzun cevap mı? Değişir. Fiyat / kazanç oranı (K / E oranı), on iki aylık dönem için (genellikle son 12 ay ya da on iki ay sonra (TTM) 12 aylık dönem için hisse başına kazanç (EPS) ile bölünen hisse senedinin mevcut hisse fiyatı olarak hesaplanır. ).
Parlak kenarlı bir bağ ile düzenli bir bağ arasındaki fark nedir?
Yaldızlı kenarlı tahvil yüksek dereceli tahvil ihracıdır. "Yaldızlı" terimi, İngiliz menşeli olup başlangıçta İngiltere Merkez Bankası tarafından çıkarılan borçlanma senetlerine atıf yapmaktadır. Birleşik Krallık, Güney Afrika ve İrlanda hükümetleri tarafından çıkartılan tahvillere geleneksel olarak uygulanan Gilt kenarlı tahviller.