Belirli bir şirkette değişim ve daha yüksek pay değeri elde etme niyetini duyurduktan sonra aktivist yatırımcılar, bireysel yatırımcılar için çok karlı bir strateji olmaya devam ediyor. Carl Icahn Bill Ackman ve Nelson Peltz gibi rock yıldızı statüsüne erişmiş büyük aktivistleri aşağıdaki çünkü onların her hareketini medyanın giderek daha zor olsa da, değil yaygın izlenen küçük eylemcilerin bol hala vardır. Bir şirketi hedef aldıklarında ve daha yüksek değerlemeler yapmak istediklerinde, çoğunluğa tırmanan kişiler büyük kazançlar elde edebilirler.

Aktivist Firma Şimdi Satılan

JCP Yatırım Yönetimi Casella Atık Sistemleri ile bir savaş (CWST CWSTCasella Atık Sistemleri Inc19 meşgul etmektedir Houston bir değer bazlı yatırım firmasıdır istiyor. 70 + 1. 86% Highstock ile oluşturuldu 4. 2. 6 ) bu yılın başından beri. Casella, Kuzeydoğu'da faaliyet gösteren atık bertaraf şirketidir. Bölgedeki toplama işlemleri, geri dönüşüm tesisleri, aktarma istasyonları, depolama alanları ve bertaraf tesisleri dahil değerli bir varlık koleksiyonuna sahiptir. JCP, Casella'nın yanlış yönetildiğini ve şirketin bir şirketin satışını keşfetmek için bir yatırım bankacısı tutması için çağrıda bulunduğunu iddia ediyor.

JCP, Casella'nın% 5.72'sine sahip ve atık endüstrisindeki Casella'yı satın almak isteyen birkaç şirketle konuştuğunu açıkladı. Casella'nın yönetim kuruluna gönderdiği ilk mektupta JCP, "zaten Casella'nın çok potansiyel stratejik edinicileriyle, her biri tartışılmaz finansman yetenekleri ile temas kurdu" dedi. Diğerlerinin Casella ile de bir işlem yapmaya ilgi duyabileceğine inanıyoruz. Ucuz ve kolaylıkla temin edilebilen finansman ortamında ve varlıklarının altında yatan değerine kıyasla Casella'nın paylarının değer kaybettiği göz önüne alındığında, Casella'nın cazip bir satın alma hedefi olduğuna inanıyoruz. “

3'ten büyük ->

Kayıp Değer A History

yatırım firması da Casella 18 $ bir pay 1997 yılında kamu geri gitti ve fiyatı şimdi az 6 $ seviyesinden işlem, sürekli düştüğünü kaydetti. JCP, mevcut yönetim kapsamında Casella'nın geçtiğimiz on yılda sermaye harcamalarında 770 milyon dolardan fazla harcamasının kazanç gücünde bir artışa neden olmadığını belirtti. Yatırımcı ayrıca, ikili paylaşım sınıfının CEO John Casella ve kardeşinin şirketin% 20'sinden fazlasının oy kullanma imkânı verdiğini ve elenmesi gerektiğini belirtti. JCP ayrıca yüksek maaşlar, şüpheli ilişkili parti işlemleri ve Casella'daki hesap verebilirlik eksikliği konusundaki endişelerini dile getirdi.

Casella'nın hisseleri son 10 yılda yaklaşık% 50 azalırken, rakipleri çok daha iyi çalışıyor.Atık Yönetimi (WMT WMTWal-Mart Stores Inc. 88. 70-1% 09 Highstock 4. 2 6 ile Yaratılanlar) aynı dönem boyunca% 150'den fazla kazanırken, Cumhuriyet Hizmetleri (RSG) hisseleri% 120 oranında arttı. JCP'nin kurumsal yatırımcılara yaptığı son sunumuna göre Casella'nın rakiplerine kıyasla çok daha yüksek borç seviyeleri var.

Yönetim Kurulu Koltukları için Proxy Mücadelesi Sunmak

Casella'nın 10 Eylül'de yayınladığı son mektubunda JCP, şirketin yaklaşan Kasım ayındaki yıllık toplantısında şirketinin iki üyesini Casella'nın yönetim kuruluna aday göstermeyi amaçladığını açıkladı. 6. JCP, Morgans Foods ve The Pantry'deki CEO'ların yerini aldı ve hissedarların değerlerini önemli ölçüde artırdığını belirtti. Bu şirketlerin her ikisi de, JCP işe başladığında hisseleri satın alan yatırımcılar için büyük kazançlarla satıldı.

Casella geri çekildi ve kendi mektubu gönderdi. Mektup, kısmen "2015 Casella Waste Systems, Inc için heyecan verici bir yıl oldu" dedi. İki buçuk yıl önce yönetim ekibimizi yeniden yapılandırmak ve güçlendirmek, işimizi basitleştirmek ve düzene koymak, maruz kalmamızı azaltmak için başlattığımız dönüştürücü sürece inanıyoruz riske girmek, nakit akışlarımızı artırmak, finansal performansımızı ve pozisyonumuzu iyileştirmek Casella'nın uzun vadeli büyüme ve karlılık için finansal sonuçlarımıza ve hisse senedi fiyatımıza yansıması başlamıştır. Casella'nın tarihinde önemli bir anı olduğuna inanıyoruz ve artan hisse değeri için doğru strateji izliyoruz. "Casella, yönetim kurulunun" nitelikli, tecrübeli ve değerli üyeleri "olarak adlandırdıklarını, atık yönetimi endüstrisinde tecrübesi olmayan kişilerle değiştirme hakkındaki bilgeliğini de sorgular.

Eğer JCP bu kampanyada şirketin satışını zorla başarırsa, yatırımcılar hisse fiyatında büyük bir kazanç görebilirler. Devralma işlemleri, şirket değerinin ortalama kazanç oranına göre, faiz, vergi, amortisman ve itfa işleminden önce bu yıl yaklaşık 10 olacak şekilde gerçekleşti ve Casella'nın mevcut çoklu değeri sadece 7 oldu. 5. Böylece potansiyel üst sınırı% 33 veya daha fazla oldu. Önümüzdeki birkaç ay. Hisse senetleri kısa sürerse, Mayıs ayında JCP tarafından gönderilen ilk mektubun fiyatına geri dönebilirler.

Bottom Line

JCP Investment, vekâleten kavgalar yapmış ve geçmişte paydaşlarına ödül veren işlemlerde bulunmuştur. Eğer eylemci firma şu andaki vekaleten mücadelede başarılıysa, şirketin mümkün olan en kısa sürede satılması için baskı yapacağı açıktır.

Yazar, yazarken bahsedilen menkul kıymetlerden hiçbirinde mülkiyete sahip değildi.