Çin Halk Bankası (PBOC) tarafından Salı günü yayımlanan bir rapora göre, Çin bankalarının Ocak ayında yaptığı yeni krediler, bankalar borç vermeyi hızlandırdı ve Çinli şirketlerin yabancı borçların yerini aldığı aylık en yüksek seviyesine geldi Yuan'daki zayıflık nedeniyle yerel para borçla.

Ocak ayında genişletilen yeni krediler Aralık ayında 597.8 milyar yuan'a kıyasla 2. 5 trilyon yuan (veya 385.5 milyar dolar) oldu. Ekonomistlerin 1,9 trilyon yuan'lık tahmini aştılar.

HSBC ile ekonomist olan Ma Xiaoping, "Önceki yıllarda olduğu gibi, bankalar da yeni kredi kotası alındıktan sonra yıl başında borç vermeye hazırlar. Xiaoping, "Öte yandan, yuan daha da zayıflarken birçok Çinli şirket, dış borcunu önceden ödeyerek ve evde daha fazla yuan kredisi çıkararak borçlarını düzeltmeye başladı. "

Likidite Etkisi Devam Ediyor mu?

Yeni banka kredilerinin rekor düzeyi, Çin Merkez Bankası ve hükümetinin ekonomideki yavaşlamayı gidermek için genişletici bir politika izlediğini ima ediyor. Commerzbank Asia ekonomisti Zhou Hao, "Çin bankaları bilançolarını bu yılın ilk ayında agresif bir şekilde genişletti. Bu da hükümetin ekonomik yavaşlamaya karşı koymak için verdikleri örtük destek anlamına geliyor. "(Oku:

Yüksek Borç ve Tasarruf Oranları Çin Ekonomisini engelliyor.)

Yeni kredilerin artışına katkıda bulunan bir diğer unsur, Çin Halk Bankası tarafından bankacılık sisteminde 1, 53 trilyon yuan ilave likidite ödenmesi oldu. Bu, duran borç verme olanakları (SLF), destekli destek kredisi (PSL) ve orta vadeli kredi olanakları (MLF) şeklinde idi.

Bazı ekonomistler, PBOC'nin, faiz oranlarını ve rezerv zorunluluğu oranını (RRR) düşürmek gibi daha geleneksel politika yoluna gitmek yerine, politika aracının bir parçası olarak bankacılık sistemine para aktarmaya devam edebileceğine inanıyorlar. Ekonomiyi canlandırmak için, merkez bankası Kasım 2014'ten bu yana altı kez faiz oranlarını düşürdü ve RRR'yi düşürdü. Bununla birlikte, hem faiz oranları hem de RRR yüksek seviyelerde kalmaya devam ederek merkez bankasına kesintilere daha fazla yer açıyor.

ANZ'deki ekonomistler, "Sermaye çıkışları devam ettikçe, PBOC'nin hala ekonomiye likidite enjekte etmek için zorunlu karşılık oranını (RRR) indirgeyeceğine inanıyoruz. "

Krediler için artan talep

Birçok ekonomist, yeni kredilerin aylık rekor seviyeye yükseldiğini, yükselen emlak fiyatlarının ve altyapı harcamalarındaki artışın katkıda bulunduğu mortgage kredilerindeki artışa bağladı. Kısa süre önce yayımlanan verilere göre, hane halklarına ve şirketlere verilen orta ve uzun vadeli krediler sırasıyla% 45 ve% 73 oranında artmıştır.

Bottom Line Ocak ayında yeni kredilerdeki artış hem merkez bankasının ek nakit çekimleri hem de merkez bankası tarafından ek nakit enjeksiyonları ile sağlanmıştır (bkz. orta ve uzun vadeli kredilerde talep artışı. Bununla birlikte, birçok ekonomist, merkez bankasının ekonomiyi canlandırmak için daha fazlasını yapması gerektiğine inanıyor.