Kuruş stokları pembeleşmiş pislik dolandırıcılığı alanlarında ve sadece birkaç kuruş para kazanma umuduyla get-zengin-hızlı yatırımcıların irrasyonel coşkusunu yaşıyor mu? temel mülkiyet? Bu makalenin amacı, temel analizin aptalın altın bir denizinde parlak bakırın ortaya çıkıp çıkarmayacağını belirlemektir. Rehberimiz efsanevi yatırımcı Peter Lynch olacak. 1977-1990 yılları arasında Fidelity Investments'da bulunan Magellan Fund'un yöneticisi olarak Lynch, dünyadaki en iyi performans gösteren yatırım fonu yönetti ve düzenli olarak S & P 500 endeksini iki katından fazla performans gösterdi.

--------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------- Lynch, büyük işletmelerin yatırım için temel özelliklerini ortaya koyuyor:

1. İnsanlar bunu almaya devam etmek zorundadır (örneğin, uyuşturucu, sigara ve jilet).
2. İçeriden öğrenenler var. Bu şirket içindeki yönetimin hisse satın aldığı anlamına geliyor. (İçeriden satanlar hakkında endişe etmeyin, şirketin temelleri üzerinde olmadıkları için değil, kişisel finansal ihtiyaçlarını karşılamak için satış yapıyor olabilirler.) Şirket hisse geri alıyor.
3. Hisse senedi 52 haftanın en düşük seviyesinde işlem görüyor.
4. Fiyat / kazanç oranı (P / E) düşüktür.
5. Fiyattan kazançların üzerinde büyüme oranı (PEG) 1'den düşüktür.
6. Kitap-fiyat-fiyatı düşüktür.
7. Bilançoda, cari varlıklar artı menkul kıymetler uzun vadeli borç oranları (LTD) kapsamaktadır.
8. Bilançoda hızla artan bir borca ​​sahip değil.
9. Borç-öz kaynak oranı% 33'ün altındadır.
10. Kazançlar yükselişte.
11. Tahmini gelecek kazanç artışı yüksek ancak çok yüksek değil.
13. Büyük bir kazanım umuduyla kuruş yuvalarını oynamak yerine zengin bakır bulmak için bir Lynch temel analizi uygulanabilir mi bakalım. İlk olarak, Lynch'in kilit noktalarının her birini tanımlayalım ve ikincisi, testleri birer kuruş stokları karşılayıp karşılamayacağına bakalım.

1. Kurumlar bu kuruluşa sahip değildir ve analistler bunu takip etmemektedir.

Lynch'e göre, kurumsal sahiplik vakası var ise -% 50'den az - veya analist gözleri mevcut değilse, fiyat uyuşmazlığı bir fırsat olabilir. Penny hisse senetleri, genellikle 300 milyon doların altındaki büyük harfle, ince inceltilmiş mikro kapsül meselesidir. Genellikle hisse başına 5 Dolar'dan daha ucuza fiyatlandırılırlar. Çoğu kuruş hissesinin testi yerine getirmekte zorlanmadığı, "Kurumların kendi parası yok ve analistler bunu takip etmiyor."

3'ten büyük ->

2. İnsanlar bunu almaya devam etmek zorundadır (örneğin, uyuşturucu, sigara ve tıraş bıçağı).

Warren Buffett geçmişte birçok kez belirttiği gibi, sahip olabilecek en iyi işletmelerin bir çeşit tüketici tekeli ya da ücretli köprüleri var.Bu figüratif ücretlendirme köprüsü, tüketicilerin her gün sürmesi gereken bir şey. Örnekler arasında tıraş bıçakları, araba sigortası, sıvı mutluluğu (Coca-Cola veya kahve gibi) veya iç çamaşırı bulunmaktadır.

3. İçeriden öğrenebilecek alıcılar var - şirket içindeki yönetim hisseleri satın alıyor.

Yönetim mantıklıysa içeriden satın alma, şirket yönetiminin içeriden öğrenenlerin yönetim bilgisi ile mevcut piyasa fiyatı arasında bir tutarsızlık yakaladığının bir işaretidir.

4. Şirket hisse geri alıyor.

Bir limonata standın varsa ve ben limonata standım varsa ve saman limonata standıma kadar uzanıyor ve envanterini boşaltıyor, buna çektirme deniyor. Eğer siz ve ben iki diğer ortakla birlikte bir limonata standımız varsa, ona ortaklık deniyor. Her birimizin% 25 payı varsa ve işletme yıl için 100 dolar kazanırsa ve gelirleri dağıtırsak, her birimiz 25 dolar kazanırız. Bunun yerine iki ortaktan siz ve ben biraraya gelirsek, her ikimiz de işte% 50 oranında bir hisse senedi çıkışı buluyoruz. Bu durumda, stand, yıl için 100 dolarlık bir gelir elde ederse, her birimiz 50 dolar alırız. Bu aynı ilke, kamu şirketleri için de geçerlidir: hisseler geri alındığında, kalan pay sahipleri için hisse başına kazanç artar.

5. Değerleme: Hisse senedi 52 haftanın en düşük seviyesi olan

ya da yakınında işlem görüyor.

Genel olarak, 52 haftanın en düşük seviyesine yaklaşan bir hisse senedi ticareti fazla pahalı olmayabilir (her zaman sıfıra gidebilir). 52 haftalık düşük test, fiyat-kazanç oranı ve fiyat-kitap oranı gibi ek değer tespit oranları ile birleştirilebilen iyi bir değer asit testidir. 6. Fiyat / kazanç oranı (P / E) düşüktür.

P / E değeri yedi olan bir hisse senedine yatırım yaparsanız, teorik olarak paranızı geri almanız yedi yıl alır. (70 dolarlık bir hisse senedi satın alırsanız ve kazanç olarak yılda 10 dolar kazanırsanız, 7 yıl içinde ilk 70 dolarlık yatırımınızı telafi edebilirsiniz.) P / E oranı söz konusu olduğunda, o kadar düşük olursa o kadar iyi olur. Her şey eşitse, Yedi / E'sine sahip bir şirketin, sekiz P / E'lik bir şirketteki bir yatırımdan daha fazla kazanç elde etmesi mümkündür.

7. Artan fiyat artışı oranı (PEG) 1'den düşük.

Bir fiyat / kazanç üzerinden büyüme oranı birden az ise, şirketin kazanç büyüme potansiyelinden daha düşük bir oranda sattığına işaret ediyor. Kazanç artışı çok teorik bir sayı olabilse de, bu sayıyı azaltmak denemek önemlidir. İlk yıllarında Warren Buffett ucuz, atılmış puro butt tipi yatırımları peş peşe bırakıp, iyi puf bıraktı. Günümüzde, değer ve büyümenin kalçayla birleştirildiği iddiasına dayanarak satın alıyor. PEG oranı bu prensibi kapsar. Warren Buffet, 1989 Berkshire Hathaway Yönetim Kurulu Başkanı Mektubunda ünlü bir biçimde yazdığı gibi, "Harika bir fiyata, adil bir fiyata harika bir şirket satın almak daha iyi bir fiyata. “8

. Fiyat-kitap değeri düşüktür.

Değerlemeye devam edersek, bir şirketin defter değeri, şirketin yarın tasfiye edilmesi ve tüm varlıkların satılması ve tüm borcun ödenmesi durumunda geriye bırakılır.Bunu, bu şekilde düşünün - Varlıklar eksi bilançoda bulunan borçları geriye kalan defter değeridir. Değerli yatırımın babası olarak bilinen ekonomist ve yatırımcı Benjamin Graham, net cari varlık değerlerinin üçte ikisinde (cari varlıklar eksi toplam borçlar) satılan işyerlere yatırım yaptı. Başka bir deyişle, yarın tasfiye halinde, mevcut varlıklardan toplam borçlarını karşılayabilecek ve halen nakit para bırakan şirketler satın alıyordu. Bu dolapta $ 100, 000 nakit para ile $ 66, 000 için bir ev satın almaya eşdeğer gayrimenkul.

Ben Graham'ın net varlık değer kuralı günümüzde çok tutucu ve çok zor olsa da, Lynch'in fiyat-kitap değer kuralı ile ilgili olarak düşünün. Hisse senedi fiyatı, şirketin yarın satılması durumunda bırakılacak olan her şey olan defter değerine eşit.

Başkaları aç gözlü olduğunda başkaları korkulu ve korkulu olduğunda aç gözlülükle karşılayın.

9. Borç Ödeme Gücü: Bilançoda, cari varlıklar artı menkul kıymetler uzun vadeli borç oranları (LTD) kapsar.

Dönen varlıklar nakit ve stoklardan oluşur. Bunlar çok sıvı kabul edilen varlıklardır. Menkul kıymetler devlet tahvilleri, hisse senedi senetleri ve CD'ler gibi kolayca nakit olarak çevrilebilecek finansal enstrümanları içerir. Uzun vadeli borç, bir yılın üzerinde vadesi gelen finansal yükümlülükleri içerir (kısa vadeli borçlar, bir yıldaki borcudur). Yine, Ben Graham'ın güncel varlık kuralı ve muhasebe oranları olarak fiyattan-perakende fiyatına olan anlayışımıza dönmek, şirketin ödeme gücünü anlamada tutucu bir parametredir. Uzun vadeli borç oranını kapsayan cari varlıklar artı menkul kıymetler durumunda, eğer iş yarın satılırsa, uzun vadeli borcunu kesinlikle nakit, envanter ve menkul kıymetlerden karşılayabilir.

10. Bilançoda hızla artan bir borca ​​sahip değil.

Artan satışlarla ilişkili olmasa da, hızla artan borcu potansiyel sorunların bir göstergesidir. Sonuç olarak öz sermaye getirisi (ROE) yanıltıcı bir şekilde şişirilebilir, çünkü sermaye yapısı ağırlıklı olarak borç karşısında özsermaye üzerine ağırlıklandırılır.

11. Borç-özsermaye oranı% 33'ün altındadır.

Bazıları, yüksek borç seviyesine sahip işletmelerin direksiyona direkt olarak bastığı şöförün göğsüne işaret eden bıçaklı bir otomobilin arkasındaki bir şoföre benzer olduğunu savunuyorlar. Argüman giderek, sürücü çok daha temkinli bir şoför olacak ve sorunlardan kaçınacak. Ancak kaçınılmaz olarak, sürücü yolda bir darbe vuracak ve sonuç dağınık olacak. Oldukça kaldıraçlı bir iş için, en küçük darbe bile bir felaket olabilir.

12. Kazançlar yükselişte.

Sürekli artan kazançlarla (kayak eğimini düşünün) uzun süreli bir sicili bulunan bir işletme, zamanla daha büyük içsel değere yol açan ekonomik dayanıklılığa sahiptir. Sürekli artan kazançların uzun vadeli bir sicili, içsel değerin hesaplanmasında daha büyük bir güvene eşit öngörülebilirliğe eşittir.

13. Tahmini gelecekteki kazanç artışı yüksek ancak çok yüksek değil.

Tahmin edilebilirlik, şirketin kazanç artış oranına ilişkin projeksiyonlar da dahil olmak üzere projeksiyonlara güven duyulmasına yol açar. Bu büyüme oranı, bir güvenlik sınırının mevcut olup olmadığını bize bildirmek için iç değer hesaplamasında kullanılır. İskonto edilmiş nakit akışı modelinde, bu büyüme oranı, daha sonra mevcut değere indirgenen kazançları "büyütür". Eğer hisse senetinin içsel değerinin altında satılıyorsa, bir teminat marjı mevcut demektir. Peter Lynch'e göre,% 10 ila% 15'lik kazanç artışı oranı sağlıklı,% 20'lik oran da bir flop ile sonuçlanan bir kabarcık olabilir.

Peter Lynch İlkelerini Penny Hisse Senedi'ne Uygulamak

Peter Lynch Penny Stok Ekran

Aşağıdaki kriterleri kullanarak bir stok tarayıcı kurdum:

Güvenlik Fiyatı: 0-5 $ (bir kuruş tanımı tanımı)

Kurumsal Mülkiyet:% 0 ila% 50

• Geçmiş Yıl Üzerinde Satın Alılan Net İçerden Öğrenen Paylar: 13, 400 ila 78,8 milyon (13, 400 orta seviye içeriden öğrenen alım aralığı, +110, 700 yüksek kabul edilir .)
• Fiyat karşılığı oranı: 0 ila 15
• Fiyattan-kitap oranı: 0 ila 2
• Borç-öz kaynak oranı:% 0 ila% 33
• Ekran beş adaylar:
• RCM Technologies Inc (RCMT

RCMTRCM Technologies Inc., 89 + 6. 00%

1. Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ) Intest Corporation (INTT INTTİntest Corporation8 NOVA Lifestyle Inc (NVFY
2. NVFYNova Lifestyle Inc1.68 + 4.% 35 Highstock 4 ile oluşturuldu. 2. 6 ) SWK Holdings Corporation (SWKH)
3. FNBH Bancorp Inc. (FNHM) Daha sonra, Hayatta kalanlar Lynch kriterlerini kullanarak ekrana koyamadım. Ne olduğunu görelim. 2. İnsanlar bunu almaya devam etmek zorundadır (örneğin, uyuşturucu, sigara ve tıraş bıçağı). RCM Technologies (RCMT
4. RCMTRCM Teknolojileri A.Ş., 89 + 6.00%
5. Highstock 4. ile yaratılmıştır. 4.6.6999) ticari ve devlet sektörlerine iş ve teknoloji çözümleri sağlayıcısıdır ve Ayrıca özel sağlık hizmetleri sağlayıcısıdır.

InTest Corporation (INTT

INTTIntest Corporation.8. 20 +% 1 24%

• Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ) yarı iletken üreticileri tarafından kullanılan entegre ürünleri test etmek için kullanılan ürünleri tasarlar, üretir ve pazarlar devreler ve gofret ürünleri. Nova Lifestyle (NVFY NVFYNova Yaşam Tarzı Inc1. 68 + 4.% 35
• Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ), bir mobilya üreticisi ve Diamond Sofa, Renkli Dünya ve Giorgio Mobil. SWK Holdings (SWKH), küresel sağlık sektörüne odaklanan uzmanlaşmış bir finans şirketidir. Web sitesine göre, şirket hem SWK'nın ortakları ve yatırımcıları için uzun vadeli değer yaratmak için cazip bir maliyet sermayesi ile esnek finansman çözümleri sunmaktadır. " FNBH Bancorp (FNHM) Mich. Livingston County'de bulunan bir bankadır ve ticari ve bankacılık hizmetleri sunmaktadır. Bankanın web sitesine göre, merkezi Livingston'da bulunan tek bankadır.
• Bu, kuruş kazazedelerimiz tarafından sunulan ürünler ve hizmetler konusunda derin bir dalış olmamasına rağmen, beş şirketten birinin tüketim tekeli veya ücret köprüsünün aşağıdaki dört sergileme özelliklerine sahip olduğuna inanıyorum. RCM Technologies (RCMT RCMTRCM Technologies Inc., 89 + 6.00% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) gösterge niteliğinde olan ticari ve devlet sektörlerine odaklandığı için niş bir işletme ve teknoloji alanına sahiptir bir ücret köprüsünün. Nova Lifestyle (NVFY
• NVFYNova Yaşam Tarzı Inc. 68 + 4.% 35
• Highstock 4. ile yaratılmıştır. 2. 6

) gibi tanınabilir isim markası varlıklarının bir sonucu olarak bir tüketici tekeli niteliği Elmas Koltuk. SWK Holdings (SWKH), finansman çözümleri ile birlikte sağlık sektörü sunumlarına sahip olması gereken benzersiz paralı köprü ve tüketici monopol hibridini sunuyor. FNBH Bancorp (FNHM), merkezin bulunduğu ilçede 120 yılı aşkın süredir faaliyet gösterdiği için tüketici tekeli özelliklerine sahiptir. 4. Şirket hisse geri alıyor. RCM Technologies (RCMT RCMTRCM Technologies Inc6.89 + 6.00% Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulmuştur) ve InTest Corporation (INTT INTTIntest Corporation8. 20 + 1. Nova Yaşam Tarzı (NVFY

NVFYNova Lifestyle Inc1.68 + 4.35%

• Oluşturuldu. SWK Holdings (SWKH) 2005 yılından 2014 yılına kadar 34 milyon hisse ihraç etti. FNBH Bancorp (FNHM) ek 25 milyon Tüm işletmeler hisse geri alım testinde başarısız oldu, ancak RCM Technologies ve Intest Corporation en az acımasızlardı. 5. Hisse senedi 52 haftanın en düşük seviyesinde işlem görüyor. Aşağıdaki tabloda, 52 haftalık en düşük fiyat, mevcut fiyat ve kuruş adaylarımızın mevcut fiyatı ile 52 haftalık düşük arasındaki yüzde farkı gösterilmektedir. Intest Corporation, bu kategoride net bir galibidir. Penny Stock Company
• 52 Hafta Düşük Geçerli Fiyat Fark% Intest Corporation (INTT
• INTTIntest Corporation8 .20 +% 1 24%
• Highstock 4 ile oluşturuldu. 2. 6

)

3. 73

4. 11 15

. 3%	RCM Technologies (RCMT	RCMTRCM Technologies Inc., 89 + 6.00%	Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6
) 4. 16 5. 20 03 . 9%	SWK Holdings (SWKH)	1. 17	1. 25 47
. % 6 FNBH Bancorp (FNHM) 0. 86 1. 32 14	. 6%	Nova Yaşam Tarzı (NVFY	NVFYNova Yaşam Tarzı Inc. 68 + 4. 35%
Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6	)	1. 74	2. 35 35
. % 1	7. PEG değeri 1'den düşüktür.	INTT	INTTIntest Corporation8 için PEG8. 20 + 1. 24%
Highstock ile oluşturulmuştur 4. 2. 6 > (RCMT RCMTRCM Technologies Inc., 89 + 6.00% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur), (SWKH) ve (FNHM) 0'dır veya mevcut değildir çünkü mevcut değildir bu yıl veya gelecekteki kazanç artışını tahmin ettiler. Bunu belirtmek önemlidir (INTT	INTTIntest Corporation8.20 ± 1. (RCMT	RCMTRCM Technologies Inc6.89 + 6.00%	Highstock 4. 2 6

ile oluşturulmuştur) ve ( SWKH), sırasıyla% 15,% 15 ve% 20 (FNHM verileri mevcut değil) ile önemli beş yıllık tahmini kazanç artış oranlarına sahiptir.

(NVFY NVFYNova Lifestyle Inc1; 68 + 4.% 35 Highstock 4. ile yaratılmıştır. 4. 6 2.99 <6) Yahoo! 'Daki ​​hisse başına kazanç artış oranı hakkında analist görüşlerine sahip değildir. Finans. Bu, kapsama alanında bir artı olduğunu, ancak eksi onun kazanç büyüme potansiyelini bilmediğimizden. 10. Bilançonun Borcu Kapatma - Artan mı Azalıyor mu? Intest Corporation'ın 2010-2014 yılları arasındaki toplam yükümlülükleri 1 milyon dolar azaldı. RCM Technologies için, toplam yükümlülükler 2010'da 13 milyon dolardan 2014 yılında 44 milyon dolara yükselen neredeyse iki katına çıktı. SWK Holdings, 2010'daki 0 ​​ABD dolarından 11 milyon dolara kadar olan toplam borçlarını 2014 yılında 6 milyon dolara çıkardı. FNBH Bancorp 2010'dan 2014'e kadar olan dönemde borcunu 295 milyon dolardan 292 milyon dolara düşürdü. Nova Lifestyles, 2011 yılında toplam 12 milyon ABD doları olan borç miktarını 2014 yılında 29 milyon dolara çıkardı. Intest Corporation (INTT) ve SWK Holdings (SWKH) kategorisinde net kazananlar ortaya çıktı. 12. Kazançlar yükselişte. Intest Corporation'ın hisse başına kazanç - $ 'dan yükseldi. 2005 yılında 41 dolarla. 96'da 96'ya çıktı ve o zamandan bu yana $ 'a düştü. RCM Technologies, $ 'dan arttı. 2005 yılında 30 $ 'a. SWK Holdings, $ 'dan gitti. 2005 yılında 58 dolardan $ 58'e yükseldi. 2014'te 32. FNBH Bancorp 14 $ 'dan önemli ölçüde düştü. 2005 yılındaki 21 dolarla. Nova Lifestyle, $ 'dan arttı. 2011'de 37 dolara $. Bu kategorideki açık kazananlar RCM Technologies ve Nova Lifestyle'dır. 13. Tahmini gelecekteki kazanç artışı yüksek ancak çok yüksek değil. Yahoo!'da önümüzdeki 5 yıl içinde kazançlı hisse başına artış! Finans: (INTT INTTIntest Corporation8. 20 +% 1 24% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ) -% 15

(RCMT RCMTRCM Technologies Inc6.89 +6,00% Highstock ile oluşturulmuştur 4. 2. 6 -% 15

(SWKH) -% 20

(FNHM) - mevcut değil

(NVFY

NVFYNova Lifestyle Inc1 68 + 4, 35%

Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6

) - tahmin yok

• Bu kategorideki en net kazananlar Intest Corporation, RCM Technologies ve SWK Holdings'tir. RCM Technologies, Intest Corporation ve SWK Holdings'in evde kalma puanı her biri üç puan aldı. Nova Lifestyle iki sayı attı. FNBH Bancorp bir noktada gıcırdadı. Unutmayın, hepsi paylaşım geri alımında başarısız olmuş ve PEG-olmayan-1 testleri başarısız olmuştur. En yüksek skor peni stoklarımız (RCMT, INTT ve SWKH), 13 Lynch müdüründen 8'inde gol attı. Bu, D. notu olan% 61.5'tir. Peter Lynch, bu stoklardan hiçbirini önermez. Peter Lynch onaylı hisse senedi seçimi, en az% 90 veya 13 puandan 12 puan alabilir. Alt satır
• Kaliteli bir temel analizin katı şirketleri ortaya koyabileceğini ve kuruş stoklarında bile değeri olduğunu anlamak zorunluluktur.Bir Peter Lynch analizini kuruş stoklarına uygularken, bazı hisse senetlerinin temel haklarına sahip olduklarını ve sağlam uzun vadeli yatırımlar yapabileceğini belirledik. Uzun vadeli yatırım için yapılandırılmış temel bir analiz, özünde spekülasyon olan düzeltme-kapama, zenginleş-hızlı zihniyet ile tamamen zıttır. Zaman içinde, spekülasyon felaksta mali sonuçlar doğuracak. Las Vegas'a gidersen, kuruş yuvalarına sadık kal. Kuruş stoklarını değerlendirirseniz, işletmeleri uzun vadeli, temel hak ile arayın.