1980'lerin başında, Peter Lynch adında genç bir portföy yöneticisi, Fidelity Magellan yatırım fonunu devraldığında, dünyadaki en ünlü yatırımcılardan biri haline geliyordu ve anlaşılabilir bir nedenden dolayı 1977 Mayıs'ında (portföy yöneticisi olarak ilk işi), fonun varlıkları 20 milyon dolardı. O, dünyanın en büyük yatırım fonuna dönüştürerek, akıl karıştıran bir davranışla piyasayı geride bıraktı. Yıllık% 4, yıllıklandırıldı !

Lynch, bunu hemen hemen herkesle paylaşmaktan mutluluk duyduğu çok temel ilkeleri kullanarak başarmıştı. Peter Lynch, bireysel yatırımcıların büyük kuruluşlara göre daha üstün avantajlara sahip olduğuna sıkı sıkıya inanmaktadır; çünkü büyük firmalar ya analistler veya yatırım fonlarından büyük ilgi görmeyecek daha küçük ölçekli şirketlere yatırım yapamaz ya da yatırım yapamazlardı. Müşterileriniz için sağlam uzun vadeli kararlar almak isteyen kayıtlı bir temsilciyseniz veya getirilerini iyileştirmeye çalışan tek bir yatırımcı olsanız da, Lynch'in zamanla test edilmiş stratejisini nasıl uygulayabileceğinizi size tanıtacağız.

Lynch Felsefesi
Magellan Fund'u başarıyla yöneten Paul, performansı büyük ölçüde izleyen yaygın bir dikkat gösterdi ve yatırım felsefesini özetleyen birkaç kitap yazdı. Harika okunurlar, ancak temel tezini üç temel ilke ile özetleyebiliriz: yalnızca anladığınız şeyi satın alın, ödevinizi yapın ve uzun vadede yatırım yapın. (Lynch'in kitaplarından biriyle ilgili incelememizi görmek için, Her Yatırımcı Okuması Gereken On Kitap 'ı kontrol edin.

3'ten büyük ->

1. Sadece Anladığınızı Satın Alın
Lynch'e göre, en büyük hisse senedi araştırma araçlarımız gözlerimiz, kulaklar ve sağduyunuz. Lynch, büyük stok fikirlerinin çoğunun bakkalda dolaşırken veya arkadaşlarınızla ve ailenizle rahatça sohbet ederken keşfedildiğinden gurur duyuyordu. Hepimiz TV izlerken, gazeteyi okurken veya radyo dinlerken birinci elden analiz yapabiliriz. Caddenin altına inerken ya da tatile çıktığımızda yeni yatırım fikrini körükleyebiliriz. Sonuçta, tüketiciler ABD'nin gayri safi yurtiçi hâsılasının üçte ikisini temsil ediyor. Başka bir deyişle, borsa piyasasının çoğu bireysel tüketici size hizmet etme işindedir - eğer bir şey bir tüketici olarak cazip gelirse, yatırımınızı ilginizi çekmelidir.

2. Ödevinizi Yapın
İlk elle yapılan gözlemler ve anekdot kanıtı harika bir başlangıçtır, ancak tüm harika fikirlerin akıllı bir araştırmayla takip edilmesi gerekir. Peter Lynch'in gayretli araştırmalar yaparken evde kullandığı basitlikten şaşkın olmayın - titiz araştırmalar başarısının köşe taşıydı. Harika bir fikrin ilk kıvılcımını takip ederken, Lynch satın almaya değer hisse senetleri için karşılanması beklenen bazı temel değerleri vurgular:

• Satış Yüzdesi: Başlangıçta sizi cezbeden bir ürün veya hizmet varsa Şirkete, anlam kazanacak kadar yüksek bir satış yüzdesini içerdiğinden emin olun; satışların yalnızca% 5'ini oluşturan mükemmel bir ürün, bir şirketin alt satırında marjinal bir etki yaratacak kadar az olmaz.
• PEG Oranı : Değerlemenin kazanç büyüme oranına oranı, stokta ne kadar beklentinin yapıldığını görmek için incelenmelidir. Güçlü kazanç artışı ve makul değerlemeleri olan şirketleri aramak istiyorsunuz - PEG oranı iki veya daha fazla olan güçlü bir üretici, bu kazançların zaten hisse senedi fiyatına eklenmesiyle hata için az yer kaplıyor. (Daha fazla bilgi için bkz. PEG Oranı, Yatırımcılara ve P / E'ye Geçiş Yapabilir, PEG İçin Yol Yapar Nasıl Olabilir?)
• Güçlü nakit pozisyonuna sahip şirketleri tercih edin ve ortalamaın altında ortalama borç / öz sermaye oranları . Güçlü nakit akışı ve varlıkların ihtiyatlı yönetimi, şirkete her türlü piyasa ortamında seçenekler sunar. (Bununla ilgili daha fazla bilgi için, Nakit Akışının Esasları, Nakit İnekler ve Bir Şirketin Sermaye Yapısının Değerlendirilmesi konusuna bakın.)

. Uzun Vadeli Yatırım Yapın
Lynch, "Sürprizlerin olmadığı durumlarda, stokların 10-20 yıl içinde nispeten öngörülebilir olduğu, iki ya da üç yılda daha yüksek veya daha düşük bir seviyeye gidecekleri konusunda iyi karar vermek için para çevirin. " Böyle bir kelimeyi bir Wall Street efsanesine duymak şaşırtıcı olabilir, ancak felsefelerine ne kadar inandığını vurgulamaktadır. Sahip olduğu şirketler hakkındaki bilgilerini korudu ve hikaye değişmediği sürece satmadı. Lynch, piyasa yapmaya ya da genel ekonominin yönünü tahmin etmeye çalışmadı.

Aslında, Lynch bir zamanlar piyasa zamanlamasının etkili bir strateji olup olmadığını belirlemek için bir araştırma yaptı. Çalışmanın sonuçlarına göre, bir yatırımcı 1965-1995 yılları arasında 30 yıl boyunca yılın mutlak yüksek gününde yılda 1 $ 000 yatırım yapmış olsaydı, bu yatırımcı% 10,6 oranında bir bileşik getiri elde ederdi. yıllar. Başka bir yatırımcı aynı yılın en düşük günde aynı sene her yıl 1, 000 dolar yatırım yaparsa, bu yatırımcı 30 yıllık dönemde% 11,7 oranında karlı bir kazanç elde edecektir.

Bu nedenle, 30 yıllık olası en kötü piyasa zamanlamasından sonra ilk yatırımcı, getirilerini yılda% 1,1 artırdı! Sonuç olarak Lynch, piyasanın kısa vadeli dalgalanmalarını öngörmeye çalışmanın sadece çaba harcamaya değer olmadığını düşünüyor. Şirket güçlü ise, daha çok kazanacak ve hisse değeri değer kazanacak. Basit tutarak, Lynch, odak noktasını en önemli göreve - büyük şirketler bulmaya - bırakmaya izin verdi. (Değer yatırım hakkında daha fazla bilgi edinmek için, bkz. Warren Buffett: Nasıl Yapıyor ve Warren Buffett'ın Yatırım Stili Nedir? )

Lynch, değer on kat artar ya da% 1000 olur. Bunlar, Magellan fonunu çalıştırırken aradığı hisse senetleridir. Bir onbagger bulmak için 1 numaralı kural,% 40 veya hatta% 100 arttığında hisse senetlerini satmıyor. Birçok fon yöneticisi, bugünlerde kaybedilen pozisyonlarına eklerken kazanan hisse senetlerini düzeltmeye veya satmaya dikkat ediyor. Peter Lynch bunun "çiçekleri çekip yabani otları sulanmak" anlamına geldiğini hissetti. (Daha fazla bilgi için, Portföyünüzde Daha İyi İade Elde Etme başlıklı bölümü okuyun.)

Sonuç
Fonunu aşırı derecede çeşitlendirme riski (belirli zamanlarda binlerce hisseye sahip olma riski) altında bulunsa da, Peter Lynch'in performansı ve stok toplama yeteneği kendini göstermektedir. Çevresini incelemekte, dünyayı hem olduğu hem de gelecekte nasıl yaşayacağını ustalaştı. Derslerini ve kendi gözlemlerini uygulayarak, dünyamızla etkileşime girerken yatırım yapmak hakkında daha fazla bilgi edinebilir, hem yatırım yapmak hem daha eğlenceli hem de karlı hale getirir.

Peter Lynch ve diğer başarılı yatırımcılarla ilgili daha fazla bilgi için En Büyük Yatırımcılar konusuna bakın.