Çalışma Bakanlığı (DOL), emeklilik hesaplarıyla ilgili olarak müşterilerine yönelik bir sübvansiyonel kapasitede hareket etmeleri için tavsiyeler veren finansal danışmanları gerektiren bir dizi kural önerdi. Bu, aracılık dünyasındaki birçok danışman ve kayıtlı temsilcilerin kullandığı uygunluk standardından farklı bir standarttır. Güvenilir olmak finansal danışmanların IRA ve 401 (k) gibi emeklilik hesaplarıyla ilgili olarak müşterilerinin menfaatlerini korumaları gerektiği anlamına gelir. Uygunluk standardı, danışmanların yalnızca finansal ürünün müşterinin durumuna uygunluğunu sağlamaya ihtiyaç duydukları anlamına gelir ve uygunluğun yoruma açık olabilmesi için çok daha düşük bir bakım standartı sağlar.

Bu kurallar henüz yerine getirilmemiş olmasına rağmen, zaten bazı etkiler görüyoruz. Metropolitan Life Insurance Co.'nın ebeveyni olan sigorta devi MetLife Inc. (MET METMetlife Inc 54. 36-0.% 49 Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu) Bildirildiğine göre bekleyen DOL güven standartının potansiyel etkisi nedeniyle Massachusetts Mutual Life Insurance'a 4, 000 sigorta acentesi. Tahmin edebileceğiniz gibi, komisyonculuk endüstrisi ve tazminatlarının bir kısmını veya tamamını komisyonlardan kazanıp kazananlar bu yeni kurallara karşıdır. (Daha fazla bilgi için, bkz. DoL'un Hakim Politikası, Danışmanlar İçin Neyi Kastırıyor .)

Hem Ev Sahibi ve Mali Hocası Dave Ramsey, emeklilik hesapları olan daha küçük yatırımcılara olan potansiyel etkiyi gerekçe göstererek bu yeni kurallara karşı çıkıyorlar. Bu noktada finansal danışmanlara ve müşterilerine gerçek etkisi bilinmemekle birlikte, olası etkileri bir göz atalım.

Müşterilere Etkiler

Finansal hizmetler sektöründen siyasi katkı alan aracı ülke ve birçok siyasetçi, yeni kurallara uymanın maliyeti bazı aracıları zorlayacak olan küçük yatırımcılara artık hizmet edileceğinden korkuyorlardı ve / veya daha küçük hesaplar için ücretlendirme yapmaya zorlarlar. MetLife işlemine dayanarak bunun bir doğrusu olabilir. Mali blogumun bir okuyucusu bana yazdı ve büyük bir aracı firmanın kendisinin sarma hesabının ücretlerinde% 65'lik bir artış bildirdiğini belirtti. Bir arkadaşım, komisyon firmasının yerel makamında, tümüyle müşteri tarafından yapılan bir toplantı hakkında bana yaklaşmakta olan güvene dayalı kurallar nedeniyle ücret artışının olacağını belirten bir hikayeyi aktardı.

Bu yeni kurallar artan uygunluk maliyetleriyle birlikte gelecek mi? Cevap evet olduğundan şüpheleniyorum. Bununla birlikte, tüm finansal danışmanların müşterilerinin menfaatleri doğrultusunda hareket etmesini sağlamak için bir takım yeni kuralların olması gerektiği yanlış görülmektedir.Bunu hep birlikte yapıyor olmalı mıymış? Yatırımcı için "Mütevelli Hüküm" in Anlamı .

Emeklilik hesaplarında ve muhtemelen diğer hesaplarla ilgili daha küçük müşterilerin finansal tavsiye isteyen müşterilerin artık yetersiz kalacağı endişesi ile ilgili olarak Bunu biraz şüpheli buluyorum. NAPFA ve The Garret Planning Network gibi ücretli kuruluşlar yalnızca orta sınıf müşterilere özel olarak hizmet veren ücretli danışmanlara sadece bir çok üyelere sahiptir. Aslında The Garret kuruluşunun odak noktası, bu yatırımcı grubu için gerektiği gibi planlama idi.

Hem saf robolar hem de Vanguard'ın Kişisel Danışman Hizmeti gibi hibrid servisler için olan Robo danışmanları, bireysel yatırımcılar için pahalı komisyonculuk IRA'larına alternatif düşük maliyetli bir alternatif sunuyor.

Danışmanlar üzerindeki Etkiler

Ana tazminat kaynağı komisyonlar olan finansal danışmanlar, bu yeni kuralların en çok etkilenecekleri konudur. MetLife işleminin yanı sıra, AIG (AIG AIGAmerican International Group Inc62. 53 + 0.% 86 Highstock 4. 2. 6 ile Yaratılan) olarak bilinen Amerikan Uluslararası Grubu - aracı kurumunu sattı kısmen bu yeni kurallar hakkındaki kaygılardan yola çıkarak, bu yılın başlarında gerçekleştirildi. Kesin komisyon temelinde çalışan mali müşavirlerin, özellikle de IRA'ları içeren işlerinde ücret tabanlı hizmetleri eklemeyi düşünmeleri gerekebilir.

Yazıların çoğunun broker ve kayıtlı temsilciler üzerindeki etkisi ile ilgilendiği halde, Investment News 'te yakın tarihli bir makale, bir ücret karşılığında çalışanlar da dahil olmak üzere Kayıtlı Yatırım Danışmanları (RIA'lar) üzerindeki potansiyel etkisini tartıştı Sadece temelinde. DOL güven standartları, 401 (k) planları ve diğer nitelikli emeklilik planlarıyla çalışan mali müşavirler için halihazırda yer alanlarla aynı çizgilerdedir. Makale, DEA'ların halihazırda uyması gereken Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC) aracılığıyla verilen emanetçi standartların önerilen DOL güven kurallarından farklı olduğuna işaret ediyor. Bu, danışmanların iki kural kümesine uymaları gerektiği anlamına gelir. Önerilen DoL Kuralları: Mali Müşavirlere Nasıl Ulaşacaklar? İki kural kümesi arasındaki temel fark, SEC sürümüne göre finansal danışmanların tüm çatışmaları ifşa etmesi gerekliliğidir ve ERISA sürümü altında herhangi bir çıkar çatışmasına izin verilmez. Önerilen yeni kurallar uyarınca, komisyonlar IRA gibi emeklilik hesaplarıyla uğraşırken kabul edilebilir bir ödeme biçimi olmaktan vazgeçilecek. Bu, IRA hesaplarındaki yıllık ödemelerin yanı sıra onları görevlendirilmiş olarak satan danışmanlara da kıvrım getirecektir.

Bahşiş Muafiyet

. Yeni kurallar kapsamında yer alan bir oyma istisnası, En İyi Faiz Sözleşmesi Muafiyeti (BICE) olarak adlandırılan şeydir. Düşünce Danışmanı'nın yakın tarihli bir eserine göre: "BICE, tazminat" makul "olduğu sürece, çelişkili tazminat biçimlerine (yani, komisyonlar ve gelir paylaşımı) izin verir ve herhangi bir şekilde önyargılı önerilere yol açmaz."BICE, komisyonların tavsiye edilen finansal ürünlerden elde edileceği her müşteri için tamamlanması gereken detaylı, karmaşık bir açıklama belgesidir. Danışmanın ve firmasının müşteriye yıllık dolar maliyetini içeren önerilen her bir ürün üzerinde ne kadar yapacaklarını ayrıntılarıyla açıklayan bir açıklama da içerecektir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Güvenilir Standart Hakkında Bilmeniz Gerekenler.) Rollover Conflicts.

Bir müşterinin 401 (k) bakiyesinin bir IRA hesabına devrettiğini önermek, yalnızca ücretli finansal danışmanları etkileyebilecek yeni kurallar çerçevesinde bir çıkar çatışmasının yanı sıra bir komisyon veya ücret ve komisyon esaslı çalışanların çıkar çatışmasını da temsil edebilir. Danışmanın IRA'yı yönetme ücretleri müşterinin eski işverenlerinin 401 (k) yatırım masraflarını aştıysa, bu, önerilen kurallar çerçevesinde bir çıkar çatışması olarak yorumlanabilir ve BICE açıklaması gerektirebilir. Bu aynı zamanda, çeşitli ücret yapılarına sahip, üçüncü taraf varlık yönetimi programları (TAMP'ler) gibi çeşitli varlık yönetimi seçenekleri sunan DEA'lar için de geçerli olabilir. Bottom Line

Önerilen DOL güven standartları karmaşıktır ve finansal danışmanlara ve müşterilerine potansiyel etkileri vardır. Yatırımcılar kendilerini daha yüksek maliyetle vururlar ya da görevlendirilen finansal danışmanları tarafından düşürülürler. Mali müşavirler, iş yapma biçimini ve müşterilere önerilerde bulunma biçimini temelde değiştirebilecek artan açıklama gerekliliklerine tabi olacaktır. (Daha fazla bilgi için, bkz.

2016 Yılında Yeni Bir Sadakat Kuralının Niteliği )