Yatırım fonlarının dünyası değişen bir pazarın taleplerini karşılamak için gelişmeye ve yatırımcıların istiyor. Bu evrimden çıkan yeni yaratımlardan biri yoğun fonlardır. Bu fonlar, müşterilerinizin geleneksel fonlardan daha küçük bir çeşitlilik çeşitliliği ile geri dönüş elde etmesine yardımcı olabilir. Fonların performansına gereksiz olan belirli fon veya yatırım kriterlerini karşılamak için, birçok yatırım fonunun çeşitlendiğini ve çok sayıda küçük holdinge sarıldığı kavramı üzerine kurulmuştur.

İşte bu fonlar hakkında bilmeniz gereken şey. Konsantrasyon Fonları Nasıl Çalışır?

Konsantre fonlar, diğer yatırım fonlarıyla özdeştir; ancak, genellikle 20'den 50'ye kadar menkul kıymetler. Bu fonlar, portföy yöneticisinin en iyi fikirleri üzerinde "yoğunlaşıyor" ve bu alanlarda daha fazla bilgi ortaya koyuyor. Çoğu yatırım fonları, portföylerinde 100'den 200'e kadar menkul kıymet tutabilir ve daha sonra sadece birkaç holdinge sahip olurlarken, konsantre fonlar yabancı varlıkları elimine eder ve genellikle geleneksel muadilleriyle aynı çeşitlendirme çeşitliliğini görür.

John Evans, Stephen Archer ve Thomas Tole araştırmalarını araştıran Finans Kitabı

Yatırım Analizi ve Portföy Yönetimi,

, "çeşitlendirmenin maksimum faydasının% 90'ı ] 12 ila 18 hisse portföyünden türetilmiştir. "Bir portföyünü 20 hisse senedi seviyesine yükseltmek riski daha da azaltmaktadır. Bu, konsantre fonların daha geniş bir şekilde çeşitlendirilmiş fonlarla aynı düzeyde risk taşıdığı anlamına gelir ve aynı zamanda küçük işletme tarafından performansı düşürecek ve işletme masraflarını fon dahilinde artırabilir. (İlgili okumalar için, bkz. Yatırım Fonu Üzerinden Borsa Alma Nedenleri. )

Konsantre Fonların Avantajları

Daha geniş çeşitlendirilmiş fonlar olarak çeşitlendirme ile yaklaşık aynı seviyede fayda sağlanmasına ek olarak, tarihsel analiz, konsantre fonların zamanla daha fazla getiri sağladığını göstermektedir. geleneksel meslektaşlarından daha fazla. Emory Üniversitesi araştırmacılarından Klaas Baks, Jeffrey Busse ve T. Clifton Green, Mart 2006'da bir bildiri yayınladılar-

Büyük Bahis Yapan Fon Yöneticileri: Nişanlanmış mı, yoksa Aşırı Güven mi?

- bahis yaptıkları hisse senetlerinin daha geniş çeşitlendirilmiş fon grubundaki temel varlıklardan daha iyi performans gösterdiğinden, yoğun fonların yöneticilerinin daha büyük geleneksel fonlardaki ana holdinglerden daha iyi performans gösterdiğini iddia ediyor. Makale, konsantre fonların yoğunlaşmamış akranlarından yılda yaklaşık% 4 oranında daha iyi performans gösterdiğini göstermeye devam ediyor.Ve bu fonlar, standart sapmalar açısından risk ölçülürken yoğunlaşmamış bir fon olarak aynı miktarda risk taşırken bunu yaptı. Sidney Teknoloji Üniversitesi'ndeki Sermaye Piyasası İşlevsizliği Çalışması için Paul Woolley Merkezi'nden bir grup araştırmacı, yoğunlaşmış ve yoğunlaşmayan fonların tarihsel performansının bir analizini yayınladı. "… konsantre portföylerin, getirilerin standart sapması ile ölçülen toplam riski daha yüksek buldu. Bununla birlikte, bunlar yoğun portföylerde hisse senedi sayısı arttıkça giderek azalmaktadır. "Sermaye Akımlarındaki Eğilimler: US Equities.

" Gerçekten de, portföy değerlerinin 25 ila 30 hisse senedi haline gelmesiyle, konsantre portföylerin standart sapmaları, çeşitlendirmenin avantajlarının çoğunluğunu kazanmak için bir portföy içerisine girmesi gereken hisse senedi sayısı ile ilgili daha önceki kanıtlarla uyumlu olan çeşitlendirilmiş portföyler için olanlar. "

The Bottom Line

Müşteri portföyleri için uygun alternatifler arayan danışmanlar, daha geleneksel fonlarla aynı risk seviyesinde üstün getiri sağlayabilen konsantre fonlara bakmak akıllıca olabilir (İlgili okumalar için bkz: < Neden ETF'ler Nihai olarak Yatırım Fonu Keşfi Verecek

)