Doğal gaz fiyatlarının kısa tarafını oynamak isteyen yatırımcılar, VelocityShares 3X Ters Doğal Gaz ETN (NYSEARCA: DGAZ DGAZCS Nassau Underlying Tracker 2017 dahil olmak üzere bir avuç dolara) S & P GSCI NG Exs Rt 25.0-12.02. 02. 02. 32'de (Exp. 02.02.32) 04-12.% 75 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) ve ProShares UltraShort Bloomberg Doğalgaz ETF (NYSEARCA: KOLD KOLDPRShrs Trust II35.30-7.% 42 Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 ). Her iki fon da doğal gazın fiyatı düştüğünde kazançlar elde etmekle birlikte, varlıklardaki (AUM), yapının, kaldıraçlı maruz kalmanın ve vergi raporlamasında önemli farklılıklar bulunmaktadır.

VelocityShares 3X Ters Doğalgaz ETN

VelocityShares 3X Ters Doğalgaz ETN, bir borsada işlem gören nota (ETN) göre bir portföyde yer tutmaz. Bunun yerine, fon Credit Suisse Group AG (NYSE: CS

CSCS Group16, 10-0.43% Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulmuştur) tarafından desteklenen üst düzey bir not olarak yapılandırılmıştır. S / P GSCI Doğalgaz Fazla Getiri Endeksinde, son ay öncesindeki vadeli kontratlara dayanan fiyat değişikliklerini izliyor ve bu fiyatlar vade bitmeden bir sonraki aya devrediliyor.

Tersine bir ETN olarak, hisse senedi fiyatları temel gösterge endeksinin ters yönde hareket eder. Örneğin, endeks% 3 düştüğünde, önceki kapanıştan hisse fiyatında% 9'luk bir kazanç için değişim üç ile çarpılır. Endeks% 3 oranında değer kazandığında, hisse fiyatı% 9 azaltılır.

Her işlem gününde üçlü pozlamayı sürdürmek için, fon portföyü kaldıraç ile hisse fiyatını eşleştirmek için işlem bitiminden sonra sıfırlanır. Örneğin, fon paylarının 15 $ 'dan 15 $' a yükselen bir günde. 75, portföyüne kaldıraç 15 dolarlık üçlü pozlama sağlamak için eklendi. Aşağıdaki işlem günü için 75.

Kaldıraçtaki artış, yüzdeler daha yüksek bir taban fiyat üzerinden üç kat arttığından, pozitif kompozisyona neden olur. Hisse fiyatları düştüğünde, sıfırlama işlemi portföydeki kaldıraç miktarını azaltır. Sonuç yüzdeler daha düşük bir taban fiyattan üç kat arttığından negatif bileşik olarak ifade edilir.

AUM ile 81 TL. 49 milyon ve ortalama günlük 84 ABD Doları. 69 milyon, VelocityShares 3X Ters Doğalgaz ETN günlük AUM'sinin% 100'ünü aşıyor ve bir günlük ticaret aracı olarak popülaritesinin bir göstergesi. Fonun% 1,65'lik harcama oranı, tüm ETN'lerin maliyetinin üst sınırında ancak, birkaç saatten birkaç güne kadar sürebilen, holding dönemleri olan kısa vadeli tüccarlar için çok az endişe kaynağı. Vergiler 1099 formuyla raporlanır. 19 Nisan 2016 itibarıyla, fonun 103 yıllık bir yıllık getirisi vardı.% 99.

ProShares UltraShort Bloomberg Doğal Gaz ETF

ProShares UltraShort Bloomberg Doğal Gaz ETF, doğalgaz fiyatlarına üç kat daha az maruz kalmayı isteyen yatırımcılar için Bloomberg Doğalgaz Alt Endeks Toplam İade Endeksinde fiyat değişikliklerinde çift kaldıraç sağlar. VelocityShares 3X Ters Doğal Gaz ETN gibi, fiyatlar ön ay vadeli işlem sözleşmelerinin ilerlemesi kullanılarak izlenir.

Günlük değer hesaplamaları, ters orantılı olarak yapılır, çünkü endeks kazançları iki katına çıkarılır ve çıkarılırken, endekstaki yüzde kayıpları ikiye katlanır ve önceki günün kapanış fiyatına eklenir. Fon, aynı zamanda günlük olarak sıfırlanarak pozitif veya negatif bileşik oluyor.

AUM ile 4 TL. 98 milyon, ProShares UltraShort Bloomberg Doğal Gaz ETF, VelocityShares 3X Ters Doğalgaz ETN'nin% 6 büyüklüğündedir. Büyüklüğü ile karşılaştırıldığında, fon günlük ortalama 1 ABD doları hacmine sahip aktif bir tüccar. 86 milyonu AUM'un% 37.3'ünü temsil ediyor.

Fon, aynı zamanda% 1.25'lik bir yüksek harcama oranına sahip ancak fonda etkin gidiş-dönüş yatırımcılarının bu maliyetin sadece bir kısmını karşılaması muhtemeldir. VelocityShares 3X Ters Doğalgaz ETN'nin aksine, bu fonun bir ETF olarak yapısı aslında vadeli işlem sözleşmeleri portföyüne sahip olduğu anlamına geliyor. ProShares UltraShort Bloomberg Doğal Gaz ETF, emtia havuzu olarak yapılandırılmış ve vergi zamanı ile bir Çizelge K-1 formu dağıtıyor. 19 Nisan 2016 itibarıyla, fonun bir yıllık getirisi% 93,% 66'dır.

Anahtar Teslimatlar

Bu fonların en büyük farklılıkları kaldıraç katları ve göreli boyutlarıdır. Aksi takdirde fonların, risk toleranslı yatırımcılar için uygun hale getiren kaldıraçlı maruz kalmanın yanı sıra, birkaç benzerliği vardır.

Doğalgaz fiyatlarındaki uzun vadeli düşüş eğiliminden dolayı, her iki fon da mevcut spot fiyatların eğrinin üzerinde olan sözleşmelere kıyasla daha düşük olduğu koşul olan kontangoda vadeli işlem eğrisinden faydalandı. Her aylık forward rulosu ile fonlar, yeni pozisyonlar açmak için satılan sözleşmelere kıyasla daha düşük fiyatlarla pozisyon kapatmak için sözleşme imzaladılar. Sonuç her ay artan bir net kar elde etmektedir.

Zamanla negatif bileşik elde edilmesi, her iki fonun performansını da etkiler. Hisse senetleri uzun vadede tutulduğunda, bileşik payı azaltılırsa, altta yatan endekste kaldıraç getirisi karşısında kayıpları veya kazançları artırabilir. Negatif bileşiklerin yarattığı riskler, bu fonların ortalama günlük hacminin AUM'larının bu kadar yüksek bir yüzdeliğidir. Yeniden başlatma sayısını en aza indirgeyerek veya günlük gezilerle bunlardan tamamen kaçınarak, tüccarlar, doğalgazdaki kaldıraçlı kısa pozisyonlarla sıkı korelasyonla performans bekliyor olabilirler.