a:

S & P 500 endeksi temettüleri içerir. Mart 2015 itibarıyla, S & P 500'ün temettü verimi% 1.91 idi. Bu, geçen yılın aynı ayına göre% 4,41'lik ortalamanın altında ve Ağustos ayındaki% 1,11 seviyesine geriledi. Kâr payı getirilerinin rekor seviyesi 1932'de% 13,8 oldu.

20. yüzyılın ilk yarısında, temettüler borsa ile benzer bir oranda büyüme eğilimi gösterdi. Bu ilişki 1960'larda belirgin bir şekilde değişti, çünkü borsa kazanımları mutlaka aynı oranda yükselen temettü haline gelmedi. 1980'lerin boğa piyasasında bu ilişki, temettü gelirleri çarpıcı bir şekilde düştüğü ve temettülerin düz kaldığı ve geniş pazarın daha da yükselmeseydi daha da farklılaştı.

Bu temettü değişim tutumunun bir nedeni, azaltılmış enflasyonist baskılar ve daha düşük faiz oranlarıdır; şirketler üzerindeki risksiz getiri oranı ile rekabet etmek için baskıları azaltmaktadır.

Düşük faiz oranları bile düşük temettüleri çekici hale getirir ve yüksek faiz oranları bile yüksek temettüleri cazip hale getirebilir. Örneğin, 1982'de temettü oranı S & P 500 için% 6 iken, 10 yıllık Hazine faiz oranı% 15'in üzerindeydi. Buna karşılık Mart 2015'ten itibaren S & P 500'ün temettü verimi% 1.91 iken, 10 yıllık Hazinedeki getiri% 1.95 idi.

Bu tür ortamlarda temettü stoku için çok daha fazla talep var. Para arzının düşük faiz oranları ve niceliksel kolaylaştırma yoluyla genişletilmesinde merkez bankası politikasının sonuçlarından biri, temettü stoklarını daha cazip hale getirmektir. Birçok şirket, temettü olmaktan ziyade hisse geri satın alma biçiminde hissedarlarına nakit geri döndürmeyi seçtiğinden, temettüler zamanla daha düşük olmuştur; bu teknik daha elverişli bir vergi muamelesi görür.

3'ten büyük ->