Sektör yatırımları ve hisse portföyünü çeşitlendirmenin anahtarı, sektörlerin nasıl tanımlandığı ve nasıl yapıldıklarının anlaşılması içindir. Stokları sektörlere ve sanayilere sınıflandırmak için birbiriyle yarışan iki sistem var: Global Industry Classification Standard (GICS) ve Industrial Classification Benchmark (ICB). Her ikisi de küresel yatırım topluluğu için doğru ve standart bir endüstri tanımı sağlamak üzere tasarlandı. Her sınıflandırma şeması, yatırım araştırma, portföy yönetimi ve varlık tahsisi için bir endüstri ve sektör çerçevesi oluşturur. Uluslararası kapsamları, dünya çapındaki sektörler ve endüstriler arasında anlamlı karşılaştırmalar yapmaya olanak tanır. Uygulamada, her iki standartta da aynı sektör ve endüstri tanımlamaları mevcuttur ve büyük şirketler dünya genelinde her iki sistemde de sınıflandırılacaktır. (Arka plan okumak için Endüstri El Kitabı 'na bakın.)

GICS tanımı Global Industry Classification Standard, 1999 yılında Morgan Stanley Capital International (MSCI) ve Standard & Poor's (S & P) tarafından ortaklaşa geliştirilmiştir. GICS'e göre, 2008 yılı itibarıyla 35'ten fazla şirket dünya çapında ve 90'tan fazla pazarda dünya hisse senedi piyasasında sermayesinin yaklaşık% 95'ini kapsamaktadır.

Şirketleri endüstriye sınıflandırırken iki yaklaşım var: üretim odaklı yaklaşım ve pazar odaklı yaklaşım, odaklı yaklaşım. Şirketin ürettiği işleme göre sınıflandırılmış üretim odaklı bir yaklaşım. Örneğin, mal üreten bir şirket, her ikisi de aynı pazarda satılsa bile, bir hizmet sunan bir şirketten farklı bir şekilde sınıflandırılabilir. Elbette birçok şirket hem mal hem de hizmet sunarken, mallar ve hizmetler arasındaki çizgi

GICS, pazar odaklı bir yaklaşım benimser. Örneğin, tüketim malları ve hizmetler arasındaki ayrım, hem mal hem de hizmet endüstrilerini içeren daha "tüketici ihtiyari" ve "tüketici zımbaları" alanlarında pazar odaklı sektörlerle değiştirildi. Tüketici zımbaları şirketleri, tüketim ürünleri ve hizmetleri sunmak için ihtiyaç duyulan ve dolayısıyla ekonomik yavaşlamadan ciddi şekilde etkilenmeyecek şirketleri de içeriyor. Buna, gıda üreticileri ve gıda perakende mağazaları gibi endüstriler dahildir. (İlgili okumalar için bkz. Tüketici Harcamalarını Bir Market Göstergesi Olarak Kullanma .)

Tüketici zımbaları döngüsel olmayan bir sektör olarak kabul edilir. Tüketici ihtiyari şirketleri, ihtiyaç olarak nitelendirilmeyen ve dolayısıyla ekonomik yavaşlamanın etkisinde olma eğiliminde olan mal ve hizmetleri üretmektedir. Bu, otomobil üreticileri, restoranlar ve oteller gibi endüstrileri kapsıyor. Tüketici takdirci sektörü döngüsel bir sektör olarak düşünülmektedir. Çevresel Olmayan Döngüsel Olmayan Hisse Senetleri ve Döngüsel Hisse Senetlerine Yatırım Yapmanın İleri ve Geri Düşüşleri. . GICS sınıflandırma sistemi dört düzeyden veya hiyerarşiden oluşur. 2008 yılında 10 sektör, 24 sanayi grubu, 67 sanayi ve 147 alt sanayi vardı. Enerjiler

Malzemeler

1. Endüstriler
2. Tüketici İhtiyari
3. Tüketici Zımbaları
4. Sağlık Hizmetleri
5. Finansallar
6. Bilgi (Bilgi: Bu rakamlar değişebilir.) Teknoloji
7. Telekomünikasyon Hizmetleri
8. Kamu Hizmetleri
9. Bir şirketin ana faaliyet alanının tanımına göre Standard & Poor's ve MSCI tarafından alt sektör düzeyinde GIC sınıflandırma kodları atanır. Başlıca ticari faaliyeti belirlemedeki en önemli faktör, şirketin ana gelir kaynağıdır. Kazanç analizi ve piyasa algılaması gibi diğer faktörler de doğru sınıflandırmanın yapılmasına yardımcı olur. Şirketler yılda bir kez ve bir şirketin birincil ticaret hattını uygun kodu sağlamak için değiştiren büyük bir kurumsal etkinlik olduğunda gözden geçirilir.
10. ICB'nin Açıklaması

Endüstriyel Sınıflandırma Kriteri (ICB), 2006 yılında Dow Jones Indexes ve FTSE Group tarafından ortaklaşa geliştirilmiştir. ICB'ye göre, bu şema 70'den fazla ülkede 60.000'in üzerinde şirket sınıflandırmaktadır. ICB standardı, borsalar tarafından küresel olarak benimsenmiştir.

ICB, Dow Jones Indexes ve FTSE Group'un tescilli endüstri sınıflandırma sistemlerinden geliştirildi ve sektör, üst sektör, sektör ve alt sektör düzeyleri ile dengeli, dört katmanlı bir yapı kullanıyor. ICB, 2008 yılında, 19 üstüste bölünmüş 10 sanayi sistemini kullanmış ve daha sonra 41 alt sektör içeren 41 sektör içine ayrılmıştır.
Petrol ve Gaz

Temel Malzemeler

1. Endüstriler
2. Tüketim Malları
3. Sağlık Hizmetleri
4. Tüketici Hizmetleri
5. Telekomünikasyon < Kamu hizmetleri
6. Mali
7. Teknoloji
8. ICB, her şirketi kendi işinin tabiatını en yakından tanımlayan alt sektöre tahsis eder. Bir şirket, FTSE ve Dow Jones Indexes tarafından ortaklaşa bir sınıflandırma kodu alacak. Bir şirket, FTSE ve Dow Jones Endekslerinden önemli ölçüde farklı iki veya daha fazla iş yaparsa, denetlenen hesaplarına ve yönetmen raporuna dayanarak şirketin ait olduğu sektörü belirleyecektir. FTSE ve Dow Jones Endeksleri, şirketin ürünün derhal veya son kullanımına veya kullanılan endüstriyel prosese göre sınıflandırma yetkisine sahiptir.
9. Sektör Bilgisinin Kullanımı
10. Tüm hisse senetleri genel pazarı yönlendiren faktörlere dayalı hareket etmeye meyilli olduğu gibi benzer bir endüstrideki hisse senetleri endüstriyi etkileyen faktörlere dayalı olarak hareket etme eğilimindedir. Örneğin, petrol fiyatları arttığında, petrol stokları takibe devam etme eğilimindedir. Benzer şekilde, 2007-2008 yılları arasındaki subprime mortgage piyasası krizi, finansal stokların çoğunu etkiledi.Bir yatırım portföyünün riskini anlamak için en temel yöntemlerden biri, sektördeki bozulmayı belirlemektir. Portföy farklı endüstri sektörlerine yayılmış mı yoksa sadece birkaçı üzerinde yoğunlaşıyor mu? Bu, bir yatırım portföyünün makroekonomik faktörlere veya endüstri eğilimlerine nasıl tepki vereceğinin iyi bir göstergesi olmaktadır.

Elbette, sektörün bileşiminin anlaşılması bir sektör rotasyon stratejisi için çok önemlidir. Bir rotasyon stratejisi taktiksel varlık dağılımı yaklaşımında çok benzer ancak yatırımcı, varlık sınıflarından ziyade, fonlarını kısa vadeli görüşüne bağlı olarak farklı sektörlere tahsis edecektir. Yatırımcı, düşük performans göstermesi beklenen sektörlerden daha iyi performans sergileyeceğine inandığı sektörleri aşırı kilitler. Sektör bilgileri yalnızca sektör rotasyon stratejisini yönlendiren temel araştırmalar için değil, aynı zamanda uygulamada da önemlidir. (Daha fazla bilgi için,

Sektör Rotasyonu: Temel ve

ETF'ler Sektör Döndürme Stratejileri Yoluyla Pürüzsüzleştirin) okuyun. Aynı veya benzer sanayilerdeki şirketler benzer bir şekilde analiz edilir . Endüstriyi anlamak, şirketleri değerlendirebildiğinizde çok yararlı çünkü farklı endüstrilerin diğerlerine kıyasla daha faydalı değerleme metrikleri olabilir. Bazı endüstrilerde nakit akışı veya FAVÖK, stok değerlemesindeki kazançlardan daha önemli olabilir. Bu nedenle, aynı endüstrideki şirketleri karşılaştırmak daha kolaydır - eşitlik araştırma analistlerinin genellikle aynı sektördeki şirketleri kapsadığı tesadüf değildir. ICB ve GICS Sistemleri Arasındaki Karşılaştırmalar ICB ve GICS sistemleri, farklı olduklarından daha benzerdir. Her biri dört katmanlı bir hiyerarşik yapıya ve bu yapılar içinde benzer sayıda alt kategoriye sahiptir.

Bu ikisinin en büyük farkı, tüketici işletmelerinin sektör düzeyinde nasıl sınıflandırıldığı. ICB ile tüketicilerle iş yapan şirketler malların sağlayıcılarına ve hizmet sağlayıcılara ayrılıyor; GICS ile şirketler, çevrimsel / döngüsel olmayan ayrımlarla veya isteğe bağlı harcamalar ile gündelik hayatın zımbaları arasında sınıflandırılır.

Tüketici istisnaları dışında, ICB'nin diğer sekiz sektörü, GICS'nin sekiz sektörüne çok yakın bir karşılık gelmektedir. Daha alt düzeylerde, daha fazla farklılık var, ancak etkileri en üst düzeyler için önemli olmayacak. Örneğin, ICB'de kömür şirketleri "temel malzemeler" arasında bulunur ancak GICS kapsamında bu şirketler "enerji" olarak sınıflandırılır. Sistemlerden birinin üstün olup olmadığı, tercih meselesi ve nihai kullanım. Çoğu durumda, son kullanıcının başka seçeneği yoktur; MSCI ve Standard & Poor's ile ilişkili tüm endeksler GICS kullanırken, Dow Jones Indexes ve FTSE Group (FTSE) ile ilişkili olan endeks ICB'yi kullanmaktadır.

Borsa yatırım fonları (ETF) kullanan yatırımcılar için, hepsinin aynı ailenin üyesi olması ve aynı temel sınıflandırma şemasını kullanması önemlidir.

Sonuç

Global Endüstri Sınıflaması Standardı (GICS) ve Endüstriyel Sınıflandırma Kriteri, stokları dünyadaki sektörlere ve sanayilere sınıflandırmak için iki rekabet şemasıdır.İkisi arasındaki farklar önemsizdir ve bunların her biri, yatırım araştırma, portföy yönetimi ve varlık tahsisi için bir endüstri ve sektör çerçevesine sahiptir.