Avrupa bankacılık sektörü ve Avrupa ekonomisi genel olarak yoğun bir baskı altındadır. Ekonomik büyüme çekişmeyi sürdürüyor, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) benzeri görülmemiş para politikası desteği deflasyonist baskıyı önlemek için gerekliydi ve Avrupa bankalarının kötü kredilerde 1 trilyon dolar veya daha fazla tahmini var. Birçok banka için birkaç yıl yavaş veya olumsuz kredi büyümesinden sonra, 2016'da iyimserliğin nedenleri var; Avrupa makroekonomik koşulları sertleşmekte ve yeni kredi döngüsü Avrupa ve Amerika'da çok erken aşamalara gelmiş olabilir.

Genel olarak, 2016, Avrupa bankaları için daha iyi bir yıl olabilir, ancak koparma büyümesinden değil. Kredi faaliyetinin 2015'ten daha hızlı bir şekilde artması bekleniyor, ancak yine de nispeten yavaş olacak. Artışta büyüme sürpriz olsa dahi, kârların düşük faizli ortam tarafından sıkıştırılması muhtemel.

Avrupa Ekonomik Resiminin Sıkılaştığı Görünüm

2008 küresel finansal krizinden sonra Avrupa ekonomisi hiçbir zaman ayakta kalmadı. 2000'den 2007'ye kadar% 2.% 2'lik bir büyümenin ardından, avro bölgesi ülkeleri 2010'dan 2015'e kadar yalnızca% 0,8'lik bir büyüme gösterdiler.

Bununla birlikte, geniş ekonomik görünüm, bir takım tedbirlere göre yavaş yavaş gelişmektedir. Örneğin, incelenen finansal analistler ve yatırımcıların dengesi olan ZEW Ekonomik Duyarlılık Anketi, mevcut euro bölgesi makroekonomik koşullarının kötü olduğuna ve önümüzdeki altı ayın beklentilerinin net olumlu olmasına rağmen bozulduğuna inanıyor. Konsensüs tahminleri, 2016 yılında euro bölgesinin yaklaşık% 1.5 ila% 1.8 arasında gayri safi yurtiçi hasıla (GSYİH) büyümesini gerektirir - olağanüstü bir büyüme oranı değil, koşullar göz önüne alındığında iyi. Ayrıca, WMA Investor Outlook Anketi, piyasanın yıl boyunca Avrupa hisse senetleri için oldukça düz bir görünüm beklediğini gösteriyor. Bununla birlikte, ECB niceliksel kolaylaştırıcı program ve olumsuz faiz politikasıyla çok agresif bir tutum sergiliyor gibi görünüyor.

Avrupa Bankacılık Sektörü Çekiş Kazanıyor

Bankacılık sektörü de yine ayaklarına dönüyor. Son birkaç yıldır birçok banka mali durumlarını güçlendirmek için taşıma ticaretinden faydalanmıştır. Buna ek olarak, en yeni ECB Euro Bölgesi Banka Kredileri Anketi, gevşeyen kredi standartlarını ve kredilere olan talebi artırmayı işaret ediyor. Özellikle, kredi standartları ve kredi koşulları hafifletiliyor ve sermaye harcamaları ve işletme sermayesi için fonlama ihtiyaçlarını karşılamak için talep artmaktadır. Avrupalı ​​bankacılar, bu trendlerin en azından ikinci çeyrekte de devam etmesini beklemektedir. Bunlar, bankaların bilanço büyüklüğünü ve kârlılığını artırabilecek bir kredi ortamının eritilmesine ve belki de yeni bir kredi döngüsünün başlangıcına dair işaretlerdir.

Riskler Kalan

Ödünç verme faaliyeti Avrupa'da toparlanabilirken bankacılık sektörü daha sıkı düzenleme ve güçlü sermayeleşleme sayesinde daha sağlıklı durumda. Bununla birlikte, varlık kalitesi üst düzey bir risk olarak göz ardı edilmemelidir. Çok sayıda kötü kredi, özellikle Portekiz, İspanya ve Yunanistan'ın çevre ülkelerinde ekonomik gerilemelere açık hale geliyor. Düşük faiz ortamı (ECB, kısa vadeli oranları negatif bölgeye çekti), ECB para politikası gazına ayak basmaya devam ettiği sürece, net faiz marjlarının çok dar olması muhtemel olduğundan, bankaların kârlılığı üzerinde baskı oluşturacaktır.

En İyi Bahisler

Bu ortamda, sermayelendirme, varlık kalitesi ve endüstriler ve coğrafyalarda portföy çeşitlendirmesi bakımından en güçlü bilançoya sahip bankalar en iyisini yapmalıdır. Örneğin, Birleşik Krallık ve İskandinav bankaları, Avrupa'daki akranlarına göre görece daha güçlü bir aktif kalitesi, karlılık ve sermayeye sahiptir. Orta ve Doğu Avrupa bankaları, Batı Avrupa'ya kıyasla daha hızlı ekonomik büyümeden ödülleri kazanmak için daha iyi konumda. Bununla birlikte, bu bankaların kârlarını hafifletebilecek daha fazla düzenleyici belirsizlikleri var.