Yatırımda aktif tahsisi, risk ve potansiyel ödül ile ilgilidir. İdeal olarak, öğenizin tahsisi, finansal planınızın bir büyümesidir ve finansal hedeflerinize ulaşmak için ihtiyaç duyduğunuz büyüme potansiyelinin ve sizin için uygun olan risk seviyesinin bir kombinasyonunu yansıtacaktır.

Farklı varlık sınıfları, farklı zamanlarda farklı getiriler üretir. Her zaman, portföyünüz bir veya daha fazla alanda aşırı veya az tahsis edilecektir. Mart 2009'da başlayan bir toparlanma ortamının borsasında, düzenli aralıklarla yeniden dengelemediyseniz portföyünüzün hisse senetlerinde fazla kilolu olması muhtemel.

Aktif Tahsisi: Risk İle İlgili Her Şey

2008'de S & P 500 Endeksi% 37 kaybetti. Gelişen piyasa stokları% 53'ü kaybetti. Öte yandan, yıl boyunca ortalama olarak tahvillerin getirileri% 5'in üzerine çıkmıştır.

Bir yatırım portföyü oluştururken, portföyün büyüme potansiyelini dengelemek için bazı olumsuzluk riskini hafifletirken çeşitli varlık sınıflarına para ayırmak akıllıca olur. Riski en aza indirgemenin bir yolu, portföyün geri kalanına düşük korelasyon seviyesine sahip bazı varlık sınıflarını dahil etmektir.

Örneğin, JP Morgan Asset Management'ın verilerine göre, 30 Eylül 2014 tarihi itibarıyla, ABD büyük ölçekli hisse senetlerinin EAFE endeksi ile% 89'luk bir korelasyon vardı, hisse senetleri için bir vekil ABD ve Kanada dışındaki gelişmiş pazarlarda. Bu oldukça yüksek bir korelasyon seviyesi demektir ve bu iki varlık sınıfındaki yatırımların büyük oranda birlikte olacağı anlamına gelir. 2008 takvim yılına baktığımızda, SPDR S & P 500 ETF (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Güven Birimleri258.81 + 0.% 14 Highstock 4. 2. 6 ile Oluşturuldu)% 36,81 kaybetti. MSCI EAFE ETF'si (EFA EFAiSh MSCI EAFE69.83 + 0 04% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur)% 41,02 kaybetti. SPY kaybı EFA kaybının% 89'u idi. (Daha fazla bilgi için, bkz. 6 İş Güvencesi Tahsis Edilen Stratejiler .

Buna karşılık, ABD sabit getirili ile yerli büyük kapaklı hisse senetleri arasındaki korelasyon% -26, yani hareketlerinin negatif korelasyonlu olduğu ve zamanın% 26'sında zıt yönlerde hareket edecekleri anlamına geliyor. Yine, 2008'e baktığımızda, Tahıl Esasları ABD Tahvil Borsası ETF'si (AGG AGGiSh Cr ABD Ag Bd109.% 56 + 0.% 10 Highstock 4. 2 6 ile Oluşturuldu) Büyük Depresyon'dan bu yana en kötü borsa performansına rağmen yıl için.

2008'de, 2001-2002 yıllarındaki düşüşün aksine, her türlü hisse düştü. Öte yandan, hisse senetlerine nispeten düşük korelasyonlu olan bonolar oldukça iyi kaldı.

Yeniden Dengeleme Bir Disiplin Düzeyi Sağlar

Hedef tahsise yeniden dengeleme, kazananlarından bir kısmını satma ve parayı kısa vadede performansı düşük varlık sınıflarına geri koyma açısından bir yatırımcı üzerinde bir disiplin düzeyi getirir ya da bazıları kadar iyi performans göstermemiş olmasıdır.

Bu, sezgisel olarak karşımıza çıkabilir gibi görünebilir, ancak pazar liderliği tipik olarak zaman içinde döner. Örneğin, birkaç yıl önce gelişmekte olan piyasalarda hisse senetleri yer alıyordu ve büyük sermayeli yerli hisse senetleri düşük performans gösteriyordu. Bugün bu durum tam tersi.

Yeniden dengeleme, yatırımcıları kendi en kötü içgüdülerinden kurtarmanıza yardımcı olabilir. Piyasalar yükselişe devam ettiği zaman, "şeylerin kaçmasına" cazip gelebilir. Daha iyi yaklaşım, her varlık sınıfı için hedef aralıklarla yazılı bir yatırım politikası oluşturmaktır. Bir varlık sınıfı, hedef aralığına getirilmesi gereken aralığın üst veya alt ucunu ihlal ettiğinde, bu varlık sınıfında dolar ekleme veya varlıkların bir bölümünün satılması. Makul aralıklarla dengeleme Birçok finansal danışman, portföyünüzü en az yılda bir kez yeniden dengelemeyi öneriyor. (999. Genellikle planı otomatik yeniden dengeleme olanağı bulunan 401 (k) plan katılımcıları ile görüştüğümüzde genellikle altı ayda bir önerilmezim. Aslında emeklilik planı bu özelliği sunan herkese bunu kullanmalarını öneririm. (Daha fazla bilgi için, bkz:

Eniyileni Varlık Dağıtımı

'a Ulaşın.) Bazı noktalarda çok sık dengelenebilir. Unutmayın, masraflar olabilir. Bunlar, hisse senetleri, döviz ticareti yapan fonlar (ETF) ve bazı yatırım fonlarının işlem maliyetlerini içerebilir. Ayrıca, dikkate alınacak sermaye kazançları vergileri olabilir. Bir yıldan kısa bir süre tutulan yatırımlar için kısa vadeli sermaye kazançları, olağan vergi oranından ziyade, en az bir yıl tutulan yatırımlarla ilgili olan daha düşük sermaye kazanç oranından ziyade vergilendirilir. Yeni Para Kullanın

Yatırım yapılan yeni para iyi bir dengeleme aracı olabilir, özellikle yıl boyunca çeşitli zamanlarda iyi miktarlarda yatırım yaparsanız, işten yıllık bir bonus alırsanız. Bu parayı nasıl yatırım yapacağınıza karar vermeden önce, portföyünüzün tahsisatına bir göz atabilir ve yeni parayı, yeniden dengeleme biçimi olarak ilave dolara ihtiyaç duyan noktalara yatırabilirsiniz. Vergilendirilebilir bir hesapta, bu, yeniden dengeleme yoluyla maruz kalınan vergilendirilebilir kazançların etkisinden endişelenme ihtiyacını ortadan kaldırır.

Tüm Portföyünüzü Düşün

Portföyünüzü tamamen incelemek iyi bir fikirdir. Daha fazla bilgi için bkz. Yeniden Dengeleme Stratejileri Türleri . Bu, 401 (k) ve IRA'ların yanı sıra vergiye tabi hesaplarda yapılan yatırımlar gibi vergi ertelenmiş hesapları içermeniz gerektiği anlamına gelir. Bazı mali müşavirler, emeklilik gelirinizin önemli bir bölümünü oluşturduysa, emeklilik maaşlarından, emekli maaşlarından ve Sosyal Güvenlik'den gelir elde etmenizi tavsiye edebilir.

Yeniden dengeleme yaparken, portföyünüze yalnızca bir bütün olarak bakmakla kalmamalı, aynı zamanda yeniden dengelemek için nereden alıp satacağını düşünmelisiniz. Örneğin, takdir edilen bazı hisse senetlerini satıyorsanız ve vergiye tabi gelir açısından iyi bir yıl geçirdiyseniz, bu yeniden dengeleme işlemlerini bir IRA'da veya 401 (k) numaralı telefondan yapmak mantıklı olabilir.Vergilerin bir yatırım stratejisini dikte etmesine izin vermeyeceğim, ancak çok fazla yeniden dengeleme yaparken vergiye tabi olmayan işlemlerden kaçınabiliyorsanız. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Varlık Yeriyle Vergileri Azaltma

.) Bu İşe Yarıyor mu? Morningstar, Inc.'de varsayımsal portföy simülatörü kullanma (MORN

MORNMorningstar Inc87. 25 + 0.% 17

Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ) Danışman İş İstasyonu programı Bir portföy Vanguard 500 Endeksini (VFINX)% 60 ve Vanguard Toplam Tahvil Endeksi (VBMFX)% 40'tan oluşan, her ikisi de 1 Ocak 2000'de satın almış ve yıllık olarak yeniden dengelemiştir. 30 Kasım 2014 boyunca bu portföy,% 114. 77'lik birikimli bir kazanç elde etti. Bunun aksine, yeniden dengelemeden aynı portföy, aynı tutma süresince% 99.2 kümülatif getiri sağlamıştır. Her iki örnek de fon dağılımlarının yeniden yatırımını üstlendi ve yatırımların ertelenmiş hesabında tutulduğunu söyledi. (Portföy yönetimi hakkında daha fazla bilgi için bkz: Portföy Yönetimi Zorlu Piyasada Ödenir

) Bu, yeniden dengeleme esasına ilişkin kesin cevap değildir, ancak tecrübelerime göre, risk altındadır ve müşterilere daha iyi sonuç verir. Bottom Line Portföy yeniden dengeleme, risk kontrolü ve yatırım disiplini ile ilgilidir. İyi dengelenmiş bir portföyde belirli varlık sınıfları her zaman diğerlerinden daha iyi performans gösterecektir. Hisse senedine tahsisatın çok büyük olmasına izin vermek, pazarlık yapmaktansa daha fazla risk altına sokabilir. Yeniden dengeleme, sizi biraz kazanç elde etmeye ve yeniden tahsis etmeye zorlar. Öte yandan, bir aşağı pazarda, hisse senedi tahsisi, piyasalar tekrar yükseldiğinde ters pozisyonunuzu kısıtlayarak küçülmüş olabilir. (Daha fazla bilgi için:

Portföy Rebalancing Made

kolaylaştı.)