Finansal bir danışman olarak, herhangi bir portföyün varlık dağılımının nihayetinde dengesiz olacağını bilirsiniz. Bazı varlık sınıfları ve bireysel holdingler, herhangi bir zaman aralığında diğerlerinden daha iyi sonuç alacaktır.

Müşterilerinize hazırladığınız Yatırım Politikası Bildirimi (IPS) genellikle bir hedef varlık tahsisi yapacak ve yüzdelik, belirtilen yüzde bantlarının dışına çıkarsa yeniden dengelemenin yapılması gerektiğini belirtecektir. Mali müşavirler bunun neden önemli olduğunu anlarlar, ancak müşterilerinizin de yeniden dengelemenin önemini anlamalarını isteyeceksiniz. (Daha fazla bilgi için, bkz. Müşteri Yatırım Politikası Bildirimi Nasıl Oluşturulur .)

İşte bu konsepti müşterilerinize nasıl açıklayacağınız ve yeniden dengeleme rejiminin uygulanmasına ilişkin bazı ipuçları hakkında birkaç düşüncünüz.

Kazananlar Satış

Yeniden dengeleme, müşterilerinize karşı sezgisel görünmüyor olabilir. Bazı durumlarda kazanan varlıklarının bir kısmını satmalarını söylüyorsunuz. Neden bunu yapmak istiyorlardı ki? Belirli bir hisse senedi, fon ya da borsa yatırım fonu (ETF) iyi bir performans sergiliyorsa, neden sadece binmesine izin vermeyelim?

Cevabın hepsi de risktir. Portföyleri hisse senetlerinde% 50, tahvillerde% 50 oranında başlamış olsaydı, yükselen pazarda zamanla borsa tahsisi% 60 veya hatta% 70 artabilir. Bu durum, piyasanın geri dönüşümü sağlanırsa portföyün potansiyel aşağı yönlü riskini artırır ve bir düzeltme veya daha uzun süren bir düşüş yaşar. Bir Müşterinin Risk Toleransını Değerlendirmeyle İlgili İpuçları'na bakın.

Bir varlık tahsisat programında koştuğum bir simülasyonda, büyük sermayeye% 50 oranında tahsisat içeren bir portföy ve orta vadeli tahvillerin +/-% 8,5 standart sapması (bir standart sapma, zamanın kabaca üçte ikisinde oluşması muhtemel dönüşün değişkenliği) ve olası bir yüzde 13,1'lik büyük bir kayıp oluşturdu. aşırı pazar koşullarında oluşabilecek bir kayıp olarak yazılım. Portföyün% 70 hisse senedi ve% 30 tahvil ihracına izin verilmesi durumunda standart sapma% +/- 11,2 arttı ve potansiyel büyük zarar% 17,5 oldu.

Bir Disiplininin Ele Alınması

Periyodik yeniden dengeleme, müşterinin portföyünün yönetimi üzerinde bir miktar disiplin gerektirir. Müşterinin tahsisini gözden geçirmek, müşterilerle yaptığınız incelemelerin bir parçası olmalıdır. Müşteriye, ilişkinizin başlangıcından itibaren dengelenmenin önemli olduğunu bilmesine izin vermek önemlidir. Müşteriler, uzmanlığınız ve tecrübeniz için sizi kiralamaktadır. Bazen çok iyi biliyorsun bazen onlara duymak istemeyebileceklerini söylemek senin işin. Buna, bazı kazananların satılması ve hedef tahsisinde yeniden dengelenmesi gerektiği de olabilir.

Toplam Portföy Görünümü

Müşterinin portföyünü incelerken genel bir portföy görüntüsü almak isteyeceksiniz.Bu, vergilendirilebilir hesaplara, IRA'lara ve şirket emeklilik planlarına 401 (k) gibi bakmak demektir. Bu başlangıç ​​noktası olmalı. Bununla birlikte, dikkatin tekrar dengelenmesi için nerede değişiklik yapacağına karar verirken varlıkların tutulduğu yere ödenmelidir. Örneğin, bir IRA ya da 401 (k) değerindeki hisselerin satışının herhangi bir vergi etkisi yoktur; buna karşın, vergilendirilebilir bir hesapta tutulan varlıkların satışı olabilir. Yeni Parayı Kullan Yeniden dengelemenin en iyi yollarından biri, yeni denge kurmanın bazılarını yerine getirmek için yeni para kullanmaktır (daha fazla bilgi için, bakınız:

Hangi Varlık Tahsisi En İyidir?

Müşterinin yapması gerekenler. Yeni para, müşterinin 401 (k) planına ya da vergiye tabi hesabına yatırım yapmak için mevcut yeni parayla devam eden katkılar şeklinde olabilir. Yeni paranın kullanılmasıyla ilgili güzel şey, vergiye tabi hesaplarda endişelenilecek hiçbir potansiyel sermaye kazanç vergisi bulunmamasıdır.

Taktik Olun

Yeniden dengeleme, tavsiyelerinizin diğer yönlerini müşterinize dahil ederek gerçekleştirilebilir. Örneğin, müşteriniz vergilendirilebilir bir hesaptaki varlıkları değerlendiyse, bu varlıklar hayırsever bağışlar yapmak için kullanılabilir. Bu, bu varlık sınıfına tahsisatı azaltır ve müşteriye bazı vergi indirimleri de sağlar.

Eşleşme Kazançları ve Zararları

Müşterinizle birlikte oturun ve gerçekleşmemiş kazanç ve kayıplarla vergiye tabi hesaplarındaki varlıkları inceleyin. Uzun vadeli kazanç veya kayıplara sahip olan ve kısa vadeli kazanç veya kayıpları olanları belirleyin. Bu analiz sırasında, bazı vergi zararları gerçekleştirmek ve uygulanabilir olması durumunda, bu kayıplara karşı dengelemek için bazı kazançlar elde etmek mantıklı olabilir. "Vergi kuyruğu asla yatırım köpeği uğratmamalıdır" sözleri devam ediyor. Ancak, kayıp ve kazancı bulunan işletmelerin satışları, müşteri portföyü ve onlar için genel yatırım stratejiniz bağlamında mantıklıysa hem vergi zayiatı toplama hem de bu kayıplara karşı kazançları dengeleme, yeniden dengeleme sürecinde kullanmak için sağlam bir araç olabilir. Bottom Line Müşterinin yatırım portföyünü yönetirken, periyodik olarak yeniden dengelemenin şart olduğunu belirtin. Bunların IPS'leri muhtemelen her varlık sınıfı için yüzde aralığı olan bir hedef tahsisini içerir. Müşteriler genelde IPS'den ayrılsalar da, kazananlara geciken varlık sınıflarına yeniden yatırım yapmak veya tersine dik bir gerileme yaşayan bir varlık sınıfına para koymak iyi bir şey olduğuna ikna etmek zor olabilir. Bununla birlikte, bu, tavsiye ve bakış açısının çok değerli olmasının nedenlerinden biridir. Yukarıda tartışılan kavramları ve yeniden dengeleme stratejilerini kullanmak, yeniden dengelemenin neden önemli olduğunu ve genel yatırım ve finansal planlama stratejisine uygun olarak nasıl başarılabileceğini göstermek için yardımcı olabilir. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Müşterilere Portföy Yeniden Dengelemeyi Açıklama

.)