Borsa herhangi bir yönde hareket ettiğinde ya genellikle (1990'ların sonundaki teknoloji toplantısını hatırlayın) ya da genelde aşağı (2000'lerin başında ayı pazarını düşünüyorum) yaparsa yatırım kararı verin ve yukarı veya aşağı doğru sürdürün. Ancak piyasa yanlara doğru veya yönsüz hareket ettiğinde, yatırım kararlarının alınması çok daha zor olur. Eğilimsiz pazarlar boyunca, yatırımcılar hareketsizlikle felç olma eğilimi gösterirler. Bununla birlikte, belirsizlikten kurtulma ve piyasadan kar sağlamaya devam etme olanakları bulunmaktadır. Trendlerin nasıl göründüğünü anlamak ve genel olarak farklı piyasa ortamlarında çalışan yatırım fikri yatırımcılara karlı yatırımlar yapmada yardımcı olabilir. ( Pazar Güç Eğitimi 'da pazarın mevcut trendinin yönünü ve gücünü belirlemek için yatırımcıların kullanabileceği bazı göstergeler hakkında bilgi edinin.

Uptrend Üzerine Sermayelendirmek
kesin ve anlaşılabilir bir piyasa eğilimine yatırım yaparken para kazanmak, ancak bu eğilimin gerçekleşirken nasıl göründüğünü belirlemek fırsattan yararlanmanın en önemli unsurudur. Bir eğilimle, kesin zamanlamayı belirlemenize gerek yoktur çünkü kara yönlendirecektir. Şekil 1'de gösterildiği gibi bir artış eğrisi, çizelgenin yukarı ve sağındaki istikrarlı bir hareket ile karakterize edilir.

Şekil 1

Kaynak: Bloomberg

Ocak 1996 ile Eylül 2000 arasında S & P 500'ün toplam getirisi% 130,8 ve yıllık getiri% 25'tir; 29 olumlu ay ve 16 negatif ay vardı. Piyasa, benzeri görülmemiş bir teknoloji patlamasından yararlandı, çünkü kişisel bilgisayar çoğu hane halkına nüfuz etmeye başlamıştı ve şirket dünyası verimlilik kazançlarından yararlanıyordu ve yüzyılın başında hızlanmaya başlamıştı. Böylesine muazzam bir boğa piyasasında, yatırımcılar temelde bilgiişlem endüstrisiyle ilişkili bir teknoloji şirketi kurmak ya da uzun süre yatırım yapmak zorundaydılar ve piyasanın ivme kazandırmasına izin verdiler. Benzer şekilde, Şekil 2'de gösterildiği gibi bir düşüş eğilimi süresince, negatif momentumun konusu olan sektörü veya sektörü seçmek ve bu endüstrideki kısa satım stokları genellikle olumlu getiriler ile sonuçlanmaktadır.

Azalan Trendlerden Kar

Şekil 2

Kaynak: Bloomberg

Eylül 2001 ile Ekim 2002 arasında S & P 500'ün toplam getirisi -26 oldu. % 9 veya yıllıklandırılmış -25. Sekiz negatif ay ve% 5 pozitif ay ile% 2.

1990'ların sonlarında yaşanan teknoloji patlamasından sonra pazar, yeni teknolojinin aşırı doygunluğu ve dayanaksız iş modelleri gibi pek çok faktörün yol açtığı ani bir durma noktasına geldi.Böyle bir ayı benzeri pazarda, kanıtlanmış bir işi olmayan ve kısa satış yapan bir teknoloji şirketi seçerek, hisselerin pozitif getiri elde etmesi gerekirdi. (Daha fazla bilgi için,

Anlık Çevrimler - Pazar Zamanlaması Anahtarı .) Trendless Market - Şimdi Nedir?

Önceki iki senaryo kolayca tanımlanabilen eğilimler gösterdi. Bununla birlikte, piyasa herhangi bir eğilim göstermediğinde - ya yatay yönde veya kısa sürede devasa dalgalanmalarla dalgalanırsa, yatırım çok daha zahmetli ve orantısız olarak daha az öngörülebilir hale gelir.
Şekil 3

Kaynak: Bloomberg

Şekil 3'te görüldüğü gibi, Eylül 2006-Haziran 2008 arasında S & P 500'ün toplam getirisi% 10.5, yıllıklandırılmış getiri ise% 5.9, 13 olumlu aylar ve sekiz negatif ay. Benzer şekilde, Mart 2004 ile Ekim 2005 arasında, Şekil 4'te gösterildiği gibi, S & P 500'ün toplam getirisi% 7,5 ve yıllık getiri oranı ise% 4,4 (12 olumlu ay ve sekiz negatif ay) idi. Bu zaman dönemlerinde farklı makro eğilimler pazarın özelliklerini belirlerken trendsiz pazarlar için daha iyi performans sergileyen ya da daha düşük performans gösteren sektörlerle benzerlikler mevcuttur.

Şekil 4

Kaynak: Bloomberg

Temettüler ÖDEME

Trendsiz pazarlarda daha başarılı olma eğiliminde olan ve işlerinin niteliği göz önüne alındığında daha düşük performans sergileyen endüstri grupları vardır. Hayatta gerekli olan şeyleri düşünün ve bunları lüks olanlarla kıyaslayın. Sağlık hizmetleri, sağlık kuruluşları, azınlık isimleri - kuruluşlar sabit, yavaş yetiştiriciler eğilimindedirler; nadiren sürpriz bir sıkıntı yaşarlar ve temettü ödeyemezler. Temettü ödeyen şirketler, olumsuz bir temel veya makro eğilim olmadığı için, yönlendirici olmayan piyasalarda iyi bir performans sergiliyor; çünkü yatırımcılar pazarı beklemek için para alırlar. (Daha fazla bilgi için,
Temettülerin Önemi nı kontrol etmeyi unutmayın.) Kazanç sürprizlerine maruz kalacak sektöre ve şirketlere trendsiz pazarlar sırasında aşırı derecede dalgalanma eğilimi - yatırımcılar temkinli ve çekingen ve eğilimli Herhangi bir uzatma hakkı tanımamak veya şüpheye yer verilmemek. Böylece, bu zamanlarda bazı aşırı dalgalanmaları görebilirsiniz. Tersine, yatırımcılar eğilimleri görmede başarısız oldukları ve çalışmak için ek para yatırdıkları için, birçok hisse senedi bir dizi alanda ticaret yapma eğilimindedir. Yatırımcıları bir yöne veya başka yöne yönlendiren çok az endikasyon olduğundan, daha iyi veya daha kötü olabilecek sektörleri bulmaya çalışmaktan çok, değersiz yatırımlar bulmak için makro temaları ve temelleri anlamak daha önemlidir. (
Bankaya Küresel Makro Eğilimleri Aldı) yolunda yatırımlarınızı etkileyebilecek şeyleri tanımlamayı öğrenin. Trend Dışında … Ne yapmalı?

Eğilmez pazarlar genellikle yatırımcıların küresel ekonomiyi yönlendiren ve uzun vadede neyin sürdüreceğini anlamak için makro temalarla yakınlaşmalarını gerektirir. Şirketin esaslarına, özellikle de büyümeyi yönlendirenlere de bakmalıdırlar.Yönsüz pazarlar ile zamanlama daha da önemli hale gelir, ancak tarihsel olarak, yürütülmesi çok zor bir konsepttir. Trendless pazarlarda kısa dönem kârlar zordur, ancak büyüme sürücüleri tarafından küresel veya yerel ekonomik büyümeye teşvik etmeye devam eden şirketleri bulmak uzun vadede kar üretmek zorundadır. (Daha fazla bilgi için,
Belirsizlik Süresince Yatırım ve Yatırım Altına Bir Yaklaşım

Örneğin, Şekil 3'te gösterilen zaman periyodu, özellikle Çin ve Hindistan'da artan talep seviyesini karşılamak için daha fazla malzeme ve enerji gerektiren güçlü bir küresel altyapı inşaatı ile karakterize edildi. Sonuç olarak, tarım ve kimyasallar da daha fazla talep görmüştür. Böylece, en iyi performans gösteren endüstri grupları gübrelenmiş ve tarımsal kimyasallar (+% 164) ve çeşitlendirilmiş metaller ve madencilik (+% 130) yapılmıştır. Buna ek olarak, çeşitli enerji endüstrileri, en iyi performans gösteren ilk 10 sektörden üçünü oluşturdu.

Küresel büyümeyi yönlendiren makro eğilimleri bilmek ve bu eğilimlerin gelecekte de devam edip etmeyeceğini öngörmek, bu ortamda yatırımların seçiminde en önemli unsurdur. Bu yatırımları bir indirimle almak, karı yatırımcıya geri getirmenin anahtarıdır.

Sonuç

Piyasa her zaman tanımlanabilir bir eğilimi gösterebilirse, yatırım yapmak basit olur, ancak piyasa verimliliği uzun vadede karları ortadan kaldırmalıdır. Fırsatlar, yatırımcılar düşük değerli iken ve piyasa bunları tanır olmadan önce olumlu temellerden yararlanabilirler. Trendsiz pazarlar bu imkânları sunarken genellikle uzun vadede yatırım ufku gerektirir.
3'ten büyük ->