Faiz oranları düşük olduğunda, sabit getirili yatırımcılar yaratıcı, bazen daha riskli, ek gelir elde etme yollarını araştırıyor. Bu nedenle, değişken faizli yatırım fonları, hem getiri açısından zengin yatırımcıların hem de onları beslemeyi seven karşılıklı fon şirketlerinin dikkatini çekmektedir. Değişken faizli yatırım fonları ve ilk ısırık almadan önce düşünülmesi gereken önemli noktalar hakkında daha fazla bilgi edinmek için okumaya devam edin.

Değişken faizli yatırım fonları hem açık hem de kapalı olabilir. Alıcılar dikkat et; bazı değişken fonlar günlük hisse satın almanızı sağlar ancak yalnızca hisse senetlerini aylık veya üç aylık dönemlerde kullanmanızı sağlar. Değişken faizli fonlar, genellikle değişken fon banka kredilerindeki yatırım holdinglerinin en az% 70-80'ine yatırım yapar. Fonun diğer% 20-30'u genelde nakit, yatırım amaçlı ve önemsiz tahviller ve türev araçlara yatırım yapıyor. Bu fonların birçoğu, finansal kaldıraç kullanarak getirilerini artırmaya çalışmaktadır. Açık uçlu bir fonksiyondan ziyade, kapalı uçlu değişken faizli bir fonda kullanılan büyük miktarda finansal kaldıraç görme ihtimaliniz daha yüksektir.

Değişken faizli fonlar tarafından sağlanan getiriler, genellikle yatırım amaçlı tahvil ve yüksek getirili tahvil fonlarındaki getiriler arasında bir yere düşmektedir. Her yatırım fonu hem kaldıraç kullanımı, yatırım stratejisi, harcamaları hem de hisse satın alma ve geri satın alma kuralları açısından farklı yapılandırılmıştır. Her zaman olduğu gibi yatırım öncesi bir yatırım fonu prospektüsünü dikkatlice okumanız önemlidir.

Değişken Faize Dayalı Banka Kredileri 101
Değişken faizli fonlara yatırım yaparken, değişken oranlı kredilerin temellerini bilmek önemlidir. Değişken faizli krediler, finansal kuruluşlar tarafından genellikle düşük kredi kalitesi olduğu düşünülen şirketlere yapılan değişken oranlı kredilerdir. Sendikasyon kredileri veya üst düzey banka kredileri olarak da bilinirler. Borçlular, yeniden sermayelendirmeler, borç yeniden finansman gibi şeyler için sermaye artırmak veya satın almalar yapmak için bu kredilere girerler. Bankalar kredileri oluşturduktan sonra onları hedge fonlara, teminatlı kredi yükümlülüklerine (CLO'lar) ve yatırım fonlarına satarlar.

Kredi, "değişken oran" olarak adlandırılır, çünkü krediler üzerinden ödenen faiz, LIBOR gibi yaygın kabul gören referans oranlarındaki değişiklikler ve önceden belirlenmiş olan önceden belirlenmiş olan değişiklikler temelinde periyodik olarak, genellikle 30-90 günde bir ayarlanır referans oranı üzerinden kredi yayılması. Kredi yayılımının boyutu, borç alanın kredi kalitesi, krediyi destekleyen teminatın değeri ve kredi ile ilgili antlaşmalar gibi şeylere bağlıdır. Değişken faizli krediler kıdemli borç olarak sınıflandırılır ve genellikle borç alanın envanteri, alacakları veya mülkleri gibi belirli varlıklarla teminatlandırılır.

Burada "kıdemli borç" sözcüğü özellikle önemlidir. Bu, kredilerin genellikle borç sahibinin sermaye yapısında bondholders, tercih edilen hisse sahipleri ve ortak hisse sahipleri için kıdemli olduğu anlamına gelir.Tüm değişken oranlı krediler her zaman "kaybolmaz". Kredilerin bazıları faizsiz döşeme gibi krediyle sahip olunan faiz oranı riskini etkileyebilecek seçeneklerle oluşturulabilir.

Değişken Faizli Fonların Temel Nitelikleri

• Önemsiz Durum ve Kıdemlilik
  Düşük kredi kalitesinde borç alanların borçlarına genellikle yatırım yaptıkları için, değişken oranlı fonlar portföyünüzün daha riskli bir parçası olarak düşünülmelidir. Fonlardan kazanılan gelirlerin çoğunun kredi riski için tazminat ödemesi yapılacaktır. Düşük kredi kalitesi şirketlerinin borcuna yatırım yapmakla yükümlü olan bazı kredi riski, değişken oranlı bir kredinin sermaye yapısı "kıdem" ve bunu destekleyen teminat tarafından telafi edilir. Geçmişte, değişken oranlı kredilerde varsayılan kurtarma oranları, yüksek getirili tahvillerden daha yüksektir ve bu, yatırımcılar için daha düşük olası kredi zararları anlamına gelmektedir. Değişken değişken oranlı değişken faizli krediler portföyü, ekonominin toparlanma sürecinde ve kredi genişlemesi sıkılaşırken iyi performans göstermelidir.
  

• Sınırlı Sür Değişken fonun net varlık değeri (NAV), kısa vadeli borçlanma faiz oranındaki hareketlere, uzun vadeli tahvil fonları gibi yatırım fonları üreten diğer gelirlere göre daha az hassas olmalıdır. Değişken faizli bir kredinin vadesi yaklaşık yedi yıldır, ancak çoğu kredide alttaki faiz oranı, referans oranındaki değişikliklere bağlı olarak her 30-90 günde bir ayarlanır. Bu nedenle, değişken faizli kredilerin piyasa değeri, sabit faizli yatırımların çoğuna göre kısa vadeli borçlanma faiz oranındaki değişimlere karşı daha az hassas olacaktır. Bu, değişken faizli fonları, ekonominin düzeldiği ve kısa vadeli borçlanma oranlarının yükselmesi beklenen dönemlerde gelir getiren yatırımcılara çekici hale getiriyor. Çeşitlendirme ve Niş Piyasası Değişken faizli fonlar, gelir yatırımcılarına çeşitlilik kazandırma imkânı sağlayabilir. (999) Değişken kredilerin benzersiz bir şekilde yapılandırılmış olması nedeniyle, geleneksel olarak hisse senetleri, devlet tahvilleri, yüksek dereceli şirket tahvilleri ve belediye tahvilleri gibi çoğu büyük varlık sınıfıyla düşük korelasyonlara sahipler.
  

• Bununla birlikte, değişken faizli krediler ile diğer riskli varlık sınıfları arasındaki fiyat ilişkileri, finansal piyasa stres dönemlerinde yakınsak olduğu bilinmektedir. Değişken faizli kredi piyasası, çoğu yatırımcının doğrudan erişimi bulunmayan, oldukça kullanılmayan, niş bir pazardır. Bu az incelenen pazarlar yararlanabilir. Piyasa ne kadar az verimli olursa, iyi fon yöneticileri için daha iyi risk ayarlamalı getiriler elde etme imkanı o kadar büyüktür. Bu nedenle yatırım yöneticisinin performans sicilini, fonda bulunduğu süreyi kontrol etmek ve değişken faizli bir fona yatırım yapmadan önce alternatif varlıklara yatırım deneyiminde bulunmak özellikle önemlidir.
  Sonuç
  

  Düşük faizli ortamlar yatırımcıları, varsaymakta oldukları riskin az bir anlayışla ekstra getiri elde etmeye teşvik edebilir. Değişken faizli fonlar gibi gelir üreten finansal ürünlerin popülaritesi arttıkça, yatırımcıların alternatif varlık sınıflarının temel özelliklerini tanımaları önem kazanmaktadır.Değişken faizli fonlar gelir yatırımcılarına çeşitlilik ve faiz oranı riskinden korunma sağlayabilir. Başarısız portföyünüze biraz ek gelir getirmenin alternatif bir yöntemi olabilirler (daha riskli olsalar da). Sadece risklerinden memnun olduğunuzdan emin olun ve çiğnenden fazla ısırmayın. (Alternatif varlıklara yatırım hakkında daha fazla bilgi için,

Ortalama Yatırımcılar İçin Alternatif Varlıklar
)