Mallara yatırım yapmak son birkaç yılda daha popüler hale geldi ve bugün çok yönlü portföylerde bir yer buluyorlar. Borsa yatırım fonları (ETF) çeşitlendirme, yatırım fonu profesyonel para yönetimi ve bir borsa listelenen bir gerçek zamanlı ticaret gibi çok sayıda fayda sunuyoruz. Emtia Borsaları, malları yatırım ve ticaret yapmak için verimli bir mod oluşturur ve üç lezzet kazanır:

• Fiziksel tabanlı ETF'ler : Bu tür fonlar nakliye, depolama ve güvenlik gibi ilave maliyeti getirirken doğrudan altın, ham petrol veya tahıl gibi fiziksel emtia yatırım yapar.
• Özkaynak tabanlı ETF'ler : Bunlar, Royal Dutch Shell (RDS-A RDS-ARoyal Dutch Shell64.10-0.% 19) gibi petrol şirketleri içindeki hisseler gibi emtia dayalı şirketlerin hisse senetlerine yatırım yapıyor. Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ). Bu tür ETF'ler, emtia depolama ve işletim sorunlarının sorunlarını ortadan kaldırır. Bununla birlikte, hisse senetine özgü ve genel piyasa riskleri taşırlar.
• Futures-based ETFs : Bunlar emtia vadeli işlem sözleşmelerine önceden seçilmiş bir para piyasası araçları portföyüyle birlikte yatırım yapmaktadır. Bu gibi vadeli işlem temelli ETF'ler asla fiziksel emtiayı elinde tutmaz, ancak sermayeyi vadeli işlem sözleşmelerinin bir sepetinden diğerine kaydırmaya devam edin. Vadeli işlemlerin son kullanma tarihleri ​​olduğundan, vadeli işlemlerin devrilmesi işin ayrılmaz bir parçasıdır. ETF yatırımcısının, altta yatan emtialara doğrudan maruz kalması, ancak basitçe, ETF birimlerinin satın alınması veya geri alınması açısından nakit temini yapılması.

Bu son meta ETF'ye odaklanacağız.

Futures ETF'ler

Hemen hemen tüm emtia esaslı vadeli işlemler ETF'ler, futures sözleşmelerine yatırım yapmış olup, daha küçük bir kısmı para piyasası menkul kıymetleri portföyüne girmektedir. Vadeli bir ETF'nin yararı, hisse senedi alımında olduğu gibi ödenmesi gereken tam bir sermaye tutarı gerektirmemesidir. Bunun yerine, sermaye, günlük kazanımlara ve kayıp düzeltmelerine (piyasaya satışa veya marj ödemelerine / alacaklara) dayalı olarak değiştirilir. Bir ETF için getirilere katkıda bulunan farklı akışlar:

• Artı sermaye (marjlı alacaklardan temin edilenler de dahil olmak üzere), uygulanabilir güvenli faiz oranlarını kazanan kısa vadeli ve orta vadeli para piyasası araçlarına yatırılmakta ve böylece para piyasası getirileri sağlanmaktadır.
• Metanın altta yatan spot fiyatındaki hareket ETF'ye içsel getiriler üretecektir.
• Geri alma efekti nedeniyle rollover çevrimi sırasında pozitif geri dönüş elde edilebilir (bir sonraki bölümde açıklanmıştır).

Futures Artıları ETF'leri

• Geri ödeme etkisi: Futures ETF, vade tarihlerine bağlı vadeli işlem sözleşmeleri tuttuğundan mevcut sözleşmelerin geçerliliğinin sona ermesi nedeniyle yeni sözleşmelere geçiş yapmak zorundalar. Bir vadeli fiyat spot fiyattan (geri kalma etkisi) daha düşük olursa, ETF, devir işlemi sırasında daha düşük fiyatlı, uzun vadeli vadeli işlem sözleşmeleri satın alarak faydalar.Vadesi gelmek üzere olan ve satılacak olan mevcut vadeli işlemlerin fiyatı, spot fiyatlarınkine benzer. Bu durum, spot (parite) fiyatların yakınında mevcut pozisyonların azaltılmasına ve daha düşük fiyatlarla yeni uzun vadeli sözleşmeler yapılmasına neden olmaktadır.
• Emtia enflasyona karşı korunmak için iyi bir seçenek olarak düşünülmektedir. Bir emtia vadeli vadeli ETF eklenmesi, portföyünüzün çeşitlenmesini daha iyi sağlayabilir.
• Futures ETF'ler yatırımcılara hisse senedi ve tahviller (ve bunlara dayalı fonlar) gibi geleneksel varlıkların ötesinde yatırımlar için başka bir alternatif sunuyor. ETF'ler hem para para yönetimi, hem de gerçek zamanlı ticaretin en iyisini sunduklarından, yatırımcıların günlük fiyat takibi ve ticaret uzmanlığı sorunlarıyla karşılaşmadan portföylerine emtia marjı eklemelerine izin veriyorlar.
• ETF ticareti, hisse senedi ve yatırım fonlarına kıyasla daha düşük fon yönetimi ve aracılık masraflarıyla birlikte gelir.

Vadeli İşlem Emanetleri Eksileri

• Kontango etkisi - Döviz devri sırasında, bir vadeli fiyat spot fiyattan (kontango etkisi) daha yüksek olursa, ETF daha yüksek fiyatlı vadeli işlem sözleşmeleri satın almak zorunda kalır. Vadesi gelmek üzere olan ve satılacak olan mevcut vadeli işlemlerin fiyatı, spot fiyatlarınkine benzer. Mevcut (daha düşük) spot fiyatlarla mevcut pozisyonların azaltılmasına ve yüksek fiyatlarla yeni uzun vadeli kontratlar almaya götürür. Bu ETF yatırımcılarına zarar verebilir.
• Türevler "mali imha silahları" olarak algılanır. "Borsalarda işlem gören vadeli işlem gören ETF'lerin rağmen, temel varlıkları hala türev sözleşmelerdir. Piyasanın genel riski, karşı tarafın varsayılan riski ve fiyat düşüş riski (uzun pozisyonlar için) hala geçerliliğini koruyor ve zamanaşımı nedeniyle zaman sınırlamaları için ek kısıtlamalar getiriyor.

Vadeli İşlemler İle İlgili Örnekler ETF'ler

Vadeli İşlemler Borsa Yatırım Fonu, temel olarak petrol, doğal gaz, tarımsal ürünler ve altın, gümüş, platin ve paladyum gibi değerli metalleri içeren emtia ürünleridir. İşte Futures ETF'lerin birkaç örneği:

• Birleşik Devletler Doğal Gaz Fonu (UNG UNGUS Natl Gas Fd Ortaklık Birimleri.6.12 +% 49 Highstock ile Oluşturuldu 4. 2. 6 ) < PowerShares DB Yağ Fon (DBO
• DBAwsh DB Çoklu-Sc19.42 +0.05% Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 ) PowerShares DB Oil Fund (DBO
• DBOPwsh DB Çok-Sc9 45 + 1. 61% Highstock ile oluşturulmuştur 4. 2. 6 ) Birleşik Devletler Petrol Fonu (USO
• KULLANICI Petrol Fonu Ortaklık Birimleri 11.18 + 1.73 % Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ) PowerShares DB Gold (DGL DGLPS DB Gold Fd40.37-0.54%
• Highstock 4. ile oluşturulmuştur. 2. 6 < ) Daha fazla çeşit, kaldıraçlı ETF'ler vasıtasıyla daha yüksek oranda pozlama isteyen yatırımcılar için geçerlidir (iki kez, üç kez veya ters). Örneğin: Direksion Daily Energy Bull 3x Hisse Senetleri (ERX ERXDirex Dly Ener30. 12 + 0,94%

Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6

• ) ProShares UltraShort Gold (GLL GLLPrShrs Trust II72.70 + 1. 07% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6
• ) Vadeli İşlemlere Yatırım Yapmadan Önce Dikkat Edilecek Hususlar ETF'ler: Aşina olmayan yatırımcılar vadeli işlemler, karmaşık terminoloji ve vadeli işlemlerle ilgili koşullar (marj, vade gibi)), ancak yüksek dalgalanma ve yüksek pozlama ile vadeli işlemlerden elde edilen kar potansiyelinden yararlanmak isteyen bu vadeli VOB'ları değerlendirebilir. ETF'nin gerçekte neyi barındıracağını anlamak için dikkatli olmalısınız. Çoğu metal tabanlı ETF, fiziksel metal yatırımları yaparken, çoğu enerji veya tarımsal emtia bazlı ETF vadeli işlem sözleşmeleri yapmaktadır. Bunun nedeni, metallerin zamanla bağlı kalitede bozulmaya maruz kalmadığı için depolamak nispeten kolaydır, ancak petrol ve tarımsal ürünler tükenmeye veya kötüleşmeye eğilimli olur.

Birkaç ETF, contango'nun ETF portföyü üzerindeki olumsuz etkilerini hafifletmek için özel olarak tasarlanmıştır. Kısa vadeli, orta ve uzun vadede vadeleri uzatılmış vadeli kontratları seçerek kontango etkilerini sınırlamayı içerebilir. Aktarma, mümkün olduğunca az tutulur.

• Depolama maliyeti bir endişe değilse, o zaman fiziksel emtia ETF'leri iyi bir alternatif olarak düşünülebilir.
• Rollover vadeli işlem gören ETF'nin vazgeçilmez bir parçasıdır. Vadeli işlemler sık ​​sık devrilirse işlem maliyetleri yükselir (örneğin ayda bir kez). Buna ek olarak, kontango etkisi, sık yapılan devrilme sırasında karı bozar. Bununla birlikte, (örneğin, yılda bir kez) daha uzun vadeli tazminat ödemeleri, satın alma döngüsü boyunca yüksek vadeli işlem primi ödemek ve daha sonra uzun süre sonra satış döngüsündeki indirime bağlı olarak kaybetmek riskini taşır. Dolayısıyla, en iyi ihtimal, futures varlıklarının birden fazla devrilme periyoduna yayıldığı dengeli bir yaklaşımla gitmektir.
• Bottom Line
• Futures ETF'leri, bireysel yatırımcıların varlıklarına çeşitlilik kazandırmak için ilave bir güvenlik sınıfı öneriyor. Yatırımcılar, temel varlıkları ve bir ETF profilini dikkatle incelemeli, artıları, eksilerini ve bağımlılıklarını değerlendirmeli ve yatırım ihtiyaçlarına en uygun ETF'leri seçmelidir.