Seçenekler, sözleşme alıcılarına izin veren şartlı türev sözleşmelerdir. A. k. Seçeneğin sahipleri, seçilen bir fiyata bir güvenlik satmak ya da satmak için. Opsiyon alıcılarına, böyle bir hak için satıcılar tarafından "prim" adı verilen bir miktar tahsil edilir. Piyasa fiyatları opsiyon sahipleri için olumsuz olması halinde, opsiyonun değersiz hale gelmesine ve kayıpların primin üzerinde olmamasına dikkat edeceklerdir. Buna karşılık, opsiyon satıcıları, a. k. bir opsiyon yazarları, alıcıların tercihinden daha büyük bir risk alırlar; bu yüzden bu prim talep ediyorlar.

Seçenekler "çağrı" ve "koy" seçeneklerine ayrılmıştır. çağrı seçeneği , sözleşmenin alıcı tarafından gelecekte var olan varlığı önceden belirlenmiş bir fiyata (egzersiz fiyatı veya grev fiyatı) satın alan satın alma hakkını satın alıyor. Alım opsiyonu, gelecekte var olan varlığı önceden belirlenmiş fiyata satma hakkı edinen bir seçenektir.

Neden doğrudan bir varlık değil, ticaret seçenekleri?

İşlem seçeneklerine bazı avantajlar vardır. Chicago Borsası Kurulu (CBOE), dünyadaki en büyük borsa olup, çok çeşitli tekli senetler ve endeksler sunmaktadır. Yatırımcılar, basit seçeneklerden genellikle tek bir seçenekle, birden çok eşzamanlı seçenek pozisyonu içeren çok karmaşık seçenek stratejileri oluşturabilir.

[Seçenekler, bazı etkileyici getirilere yol açabilecek basit ve karmaşık ticaret stratejileri için izin verir. Bu yazıda size bazı temel stratejilerin bir özeti verilecek ancak olasılıkları oynarken en başarılı seçeneklerin kullanıldığı bilgi ve becerileri öğretecek olan Investopedia Academy'nin Seçenekler Dersini detaylı bir şekilde öğrenmek için uygulama öğrenmek istiyoruz.]

Aşağıdakiler yeni başlayanlar için temel seçenek stratejileri.

Alış görüşmeleri - uzun görüşme

Bu, tüccarların tercih ettiği pozisyon:

• Belli bir hisse senedi veya endekse ilişkin boğa hareketleri ve olumsuz hareket halinde sermaye riskini almak istemiyorlar.
• Düşen piyasa üzerinde kaldıraçlı kâr elde etmek istiyor.

Seçenekler kaldıraçlı araçlar - tüccarların, esas alınan varlık kendisini değiştirdiklerinde aksi takdirde gerekli olandan daha az miktarda riske atarak fayda sağlamalarını sağlarlar. Tek bir hisse senedindeki standart opsiyonlar, 100 hisse senedine eşittir. Yatırımcı seçenekleri alım satım seçenekleriyle avantajlı seçeneklerden yararlanabilir. Bir tüccar, Apple'da yaklaşık 5000 $ yatırım yapmak istediğini varsayalım (AAPL AAPLapple Inc172, 50 + 2,61% Highstock 4. 2 6 ile oluşturuldu), hisse başına yaklaşık 127 dolarlık ticaret. Bu miktarla 39 hisse 4953 dolar karşılığında satın alabilir. Bundan sonra, stok fiyatının önümüzdeki iki ay içinde yaklaşık% 10 artarak 140 $ olacağını varsayalım.Herhangi bir aracılık, komisyon veya işlem ücreti göz ardı edersek, trader'ın portföyü 5448 $ 'a yükselir ve yatırımcıya yatırım yapılan sermayenin yaklaşık% 10'u olan 448 dolar net dolar geri dönüşü bırakılır.

Tüccarın mevcut yatırım bütçesi göz önüne alındığında, 4 $, 997 için 9 seçenek satın alabilir. 65. Bir sözleşme boyutu Apple'ın 100 hissesidir, bu yüzden tüccar 900 Apple hissesinin satılmasını sağlıyor. Yukarıdaki senaryoya göre, fiyat 15 Mayıs 2015'te sona erme tarihinde 140 $ 'a yükselirse, tacirin opsiyon pozisyonundan elde ettiği kazanç aşağıdaki gibidir:

900 * (140-127) = 11, 700 > Pozisyonun net kârı 11, 700 - 4, 997 olacaktır. 65 =

6, 795 veya % 135 sermaye getirisi yatırıma kıyasla çok daha büyük bir getiri doğrudan var olan varlık. Strateji riski:

Tüccarın uzun bir görüşmeden kaynaklanabilecek muhtemel zarar, ödenen prim ile sınırlıdır. Potansiyel kâr sınırsızdır, yani temeldeki varlık fiyatı arttıkça ödeme de artacaktır. Satın alımlar - uzun vadeli fiyat

Bu, tüccarların tercih ettiği pozisyon:

Temel bir getiride yatınmamanın yanında, kısa satma stratejisinde olumsuz hareket riskini almak istemiyorsanız.

• Kaldıraçlı konumdan yararlanmak isteyen.
• Bir tüccar piyasada düşüş gösteriyorsa, Microsoft gibi bir varlık satabilir. (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11% Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulmuştur) için örnek. Bununla birlikte, hisse senetleri için bir put opsiyonu satın almak alternatif bir strateji olabilir. Hisse senedi fiyatı düşerse, hisse senedi pozisyonundan yararlanma imkânı verir. Öte yandan fiyat yükselirse, tüccar seçeneği yalnızca prim ödemeden değersiz sona erebilir. Strateji riski:

Olası zararlar, opsiyon için ödenen prim ile sınırlıdır (opsiyonun maliyeti, sözleşme büyüklüğünün çarpımı). Hisse senedi fiyatı sıfırın altına düşemez (Grafiğe bakınız), uzun vadeli getirinin ödeme fonksiyonu max (emisyon fiyatı - hisse senedi fiyatı - 0) olarak tanımlandığından, pozisyonun maksimum karı sınırlandırılmıştır. Kapalı arama

Bu, tüccarların tercih ettiği konumdadır:

Esas fiyatında herhangi bir değişiklik veya hafif bir artış beklenmemektedir.

• Sınırlı olumsuzluk karşılığında potansiyelini sınırlamak istersiniz.
• Kapalı arama stratejisi, bir arama seçeneğinde kısa bir pozisyon ve temel alınan varlıkta uzun bir pozisyon içerir. Uzun pozisyon, kısa vadeli çağrı yazarının, uzun tüccarın bu seçeneği kullanması durumunda altta yatan fiyatı vermesini sağlar. Para çağırma seçeneğinin dışında bir tüccar, sınırlı bir ters potansiyele sahip olan az miktarda prim toplar. Toplanan prim, potansiyel aşağılama kayıplarını bir dereceye kadar kapsar. Genel olarak, strateji sentetik olarak aşağıdaki grafikte gösterildiği gibi kısa vadeli satış opsiyonunu çoğaltır.

20 Mart 2015'te, bir tüccar BP'nin 1000 hisse (BP

BPBP40. 56-0.% 27 Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulan) satın almak için 39.000 USD kullandığını varsayalım. Hisse başına 39 dolar ve eşzamanlı olarak $ 0 fiyatıyla 45 $ arama seçeneği yazıyor.35, 10 Haziran'da sona erecek. Bu stratejiden sağlanan net gelir 38 dolarlık bir çıkıştır. 650 (0.35 * 1, 000 - 39 * 1, 000) dolayısıyla kısa yatırım opsiyonu pozisyonundan toplanan 350 doların primiyle toplam yatırım harcamaları azaltılır. Bu örnekteki strateji, tüccarın önümüzdeki üç ay boyunca fiyatın 45 $ 'ın üzerinde veya 39 $' un biraz altına düşmesini beklemediği anlamına geliyor. Hisse senedi portföyündeki zararlar 350 $ 'a (fiyatın 38,65 TL'ye düşmesi durumunda), opsiyon pozisyonundan alınan prim ile telafi edilecek ve böylece sınırlı bir düşürme koruması sağlanacaktır. Strateji riski:

Hisse senedi fiyatı vade bitiminde 45 dolardan fazla artarsa, kısa vadeli opsiyon uygulanır ve tüccar hisse senedi portföyünü teslim etmeli ve tamamen kaybetmelidir. Eğer hisse fiyatı 39 doların altına düşerse e. g. 30 dolarlık bir opsiyon değersizleşecek, ancak hisse senedi portföyü de prim tutarına eşit miktarda küçük bir tazminat ödeyecek. Koruma önlemleri

Bu pozisyon, temel varlığa sahip ve aşağılayıcı korumayı isteyen tüccarlar tarafından tercih edilir.

Strateji, temel varlıkta uzun bir pozisyon ve aynı zamanda uzun vadeli opsiyon pozisyonu içerir.

Altta yatan varlığı satmak için alternatif bir strateji olacaktır, ancak tüccar portföyü tasfiye etmek istemeyebilir. Belki de uzun vadede yüksek sermaye kazanımı beklediği için kısa vadede koruma istemektedir.

Altta yatan fiyat vade tarihinde artarsa, opsiyon değersizleşmez ve tüccar primini kaybeder, ancak halen devam ettiği alttaki fiyatın avantajından yararlanır. Öte yandan, altta yatan fiyat azalırsa, trader'ın portföy pozisyonu değer kaybeder ancak bu kayıp, verilen koşullar altında icra edilen put opsiyon pozisyonundan elde edilen kazançla büyük ölçüde örtülür. Dolayısıyla, koruyucu yerleştirme konumu fiilen bir sigorta stratejisi olarak düşünülebilir. Tüccar, olumsuzlukların azaltılması pahasına prim ödemesini azaltmak için egzersiz fiyatını cari fiyatın altında ayarlayabilir. Bu, indirilebilir sigorta olarak düşünülebilir.

Örneğin, bir yatırımcı, bir fiyata Coca-Cola'nın 1000 hissesini (KO

KOCoca-Cola Co45. 97 + 0.% 20 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) satın alıyor. 40 doları buluyor ve yatırımın olumsuz fiyat hareketlerinden önümüzdeki üç ay içinde korunmasını istiyor. Şu koyun seçenekleri kullanılabilir: 15 Haziran 2015 seçenekler

Premium	$ 40
$ 4. 25	35 $
2 $ koydu. 25	30 dolar
0 $ koydu. 95	Tabloda koruma maliyetinin seviyesi ile arttığı anlamına gelmektedir. Örneğin, yatırımcı, yatırım portföyünü herhangi bir düşüş karşısında korumak istiyorsa, 40 fiyatla 10 put opsiyonu satın alabilir. Başka bir deyişle, çok masraflı bir para seçeneği ile satın alabilir. Tüccar bu seçenek için 4, 250 TL ödemeyi bırakacaktır. Bununla birlikte, tüccar bir miktar aşağı yönlü riski tolere etmeye istekliyse, 35 $ gibi para seçenekleri arasından daha az maliyetle seçebilir.Bu durumda, seçenek pozisyonu maliyeti çok daha düşük, sadece 2, 250 $ olacaktır.

Strateji riski:

Altta yatan fiyatın fiyatı genel stratejinin kaybedilmesi ile sınırlıdır. İlk hisse senedi fiyatı ile grev fiyatı artı opsiyon için ödenen prim arasındaki fark. Yukarıdaki örnekte, 35 TL'lik grev fiyatında, kaybı 7 TL ile sınırlandırılmıştır. 25 (40-35 $ + 2, 25 $). Bu arada, para seçenekleriyle ilgili stratejinin potansiyel kaybı, opsiyon primi ile sınırlı olacaktır. Alt satır

Seçenekler, yatırımcıların menkul kıymetleri ticaretinden kazanç sağlayacak alternatif stratejileri sunar. Seçeneklerin, temel varlıkların ve diğer türevlerin kombinasyonlarını içeren çeşitli stratejiler var. Yeni başlayanlar için temel stratejiler, çağrı satın almak, konut satın almak, kapalı çağrı satmak ve koruyucu satın almayı satın almak ve seçenekleri içeren diğer stratejiler ise türevlerde daha karmaşık bilgi ve becerilere ihtiyaç duyuyor. Olumsuz koruma ve kaldıraçlı getiri gibi altta yatan varlıklardan ziyade, alım satım seçeneklerine avantajlar vardır, ancak ön ödemeli peşin ödeme gereksinimi gibi dezavantajlar da vardır.