Bir hedge fonu satın almayı mı düşünüyorsunuz? Daha fazla değerlendirme için bir hedge fonu seçildikten sonra, durum tespit sürecindeki ilk adım bilgi toplama safhasıdır. Bilgiler, bilgi türüne ve gerekli detay seviyesine bağlı olarak, finansal riskten korunma fonu yöneticisi veya üçüncü parti kaynaklardan edinilebilir.

GDA: Riskten Korunma Fonlarının Ardından Bakmak
Çoğu durumda, bir hedge fonu yöneticisine bilgi talep ederken, yatırımcı kendisini akredite bir yatırımcı ya da kayıtlı bir yatırım danışmanı (DEA) olarak tanımlamalıdır. Bu gereksinim birçok üçüncü taraf kaynağından bilgi edinmek için zorunlu hale gelmektedir. Bazı hedge fon yöneticileri, yatırımcının akredite edilmiş yatırımcı statüsünü kanıtladığını belirten imzalı bir belge isterken diğerleri kişisel finansal tablolar talep edebilir. Başka bir deyişle, satın alacak kaynaklara sahip olmadığınız sürece bir hedge fonunu dikkatlice araştıramazsınız. Bir hedge fonuna yatırım yapmak için gerekli kaynaklara ve tecrübeye sahip olduğunuzu varsayıyorsanız, sizin için gerekli olan gayreti göstermek, paranızı mümkün olan en üretken yere koymanız. Kararınızı vermek için nelere ihtiyacınız olduğunu öğrenin ve bu bilgileri nerelerde bulacaksınız.

Doküman Talebi İncelenecek en basit dokümanlardan biri sık sık bir zift adıdır. Bir konuşma kitabı, firmanın ve onun fon stratejisini tanımlayan ve genellikle yöneticinin stratejisi ve süreci, firma personeli için biyografileri ve performans geçmişi hakkında ayrıntılı bilgi veren bir sunumdur.

Zift kitabı, tam teşekküllü bir incelemenin garanti edilip edilmediğinin ön tespiti için mükemmel bir kaynaktır. Bu noktaya kadar, yatırımcının hedge fonu hakkında bildiği şeylerin çoğu performans verisidir. Bu nedenle, fon stratejisinin ayrıntılı açıklaması, bir yatırımcının takip etmeye değer bir fon olup olmadığını belirlemesine yardımcı olabilir. Rehberler bir hedge fonundan diğerine büyük ölçüde değişebilir. Bazı pitchbook'lar, yöneticinin stratejisini ve yatırım metodolojisini açıklamak için grafikler ve tablolar gibi çeşitli görsel yardımlar içerir. Diğerleri, yatırım stratejisinin kısa özetlerinden portföy ve pozisyon detaylarının tartışılmasına kadar detay seviyesinde farklılık gösterebilir. Bir kez gözden geçirildiğinde, adım adım yatırımcıya fonun yeterli bir tanımını verecektir.

Fon ilginç görünüyorsa, yatırımcı teklif sunum belgesini ve abonelik belgelerini gözden geçirecektir. Her ikisi de yasal dokümanlardır ve bir yatırımcı, gözden geçirirken dikkatli davranmalıdır. Göz önüne alınması gereken iki önemli nokta, belirtilen yatırım hedefleri ve hedge fonunun yatırım yapmasına izin verilen menkul kıymet tanımlamalarıdır. Hedge fonları, fonun temel yetenekleri ve tarihsel eğilimleri dışında menkul kıymetlere yatırım yapılmasına izin veren daha esnek hale gelmektedir.Fonlar, daha geniş bir yetkiye izin vererek geçici olarak cazip sektörlerde fırsatçı yatırımlar yapabilir veya yatırım tarzı lehine olduğunda odaklanmayı değiştirebilir. Bu, bir hedge fon yöneticisine daha fazla yatırım imkânı sağlayabilirse de, yatırımcı için risk yönetimi konularını da yükseltebilir.

Yatırımcı, yatırım görev süresinde kendine özgü esneklik düzeyi ile rahat hissetmelidir. Örneğin bir yatırımcı, birleşme arbitrajı hedge fonu yöneticisi arıyorsa, yatırım fonu yöneticisine, aynı zamanda arbitraj birleşimi olmayabileceği emtia, vadeli ya da özel sermayeye yatırım yapmasına izin veren bir yatırım talimatı konusunda ihtiyatlı davranması gerekir; tipi yatırımlar. Geniş yatırım zorunluluğu, bir hedge fonunun riskini veya getiri beklentilerini potansiyel olarak değiştirebilir ve likidite etkileri yaratabilir. Çok geniş görev alanlarına dikkat edin.

Yatırım Koşulları Yatırımcı, yatırım koşullarını da gözden geçirmelidir. Yatırım koşulları, minimum yatırım tutarı, hisse sınıfı, ücret şartları, itfa şartları ve bildirim sürelerini içerir.

Minimum Yatırım
Bir yatırımcı, kendi tahsisat tutarlarının tahminlerini belirlemekle kalmaz, aynı zamanda minimum yatırım, bir yatırımcıya fondaki yatırımcı türleri hakkında fikir verebilir. Daha düşük minimumlar, daha düşük sayıda asgari yatırım ile kurumsal yatırımcıların veya aşırı yüksek net değerli bireylerin sayısının daha yüksek olduğunu, bu da bireysel yatırımcı sayısının daha yüksek olacağını gösteriyor.

Paylaşım Sınıfları
Bazı fonların yalnızca bir paylaşım sınıfı olacaktır. Bununla birlikte, diğerleri, farklı yatırım koşulları, ücret yapıları veya yatırım zorunluluğu olan birden fazla hisse sınıfına sahip olacaklardır. Bazı paylaşım sınıflarının, diğer paylaşım sınıflarına göre daha az sıvı yatırım yapmasına izin verdiğini unutmamak önemlidir.

Ücret Koşulları
Endüstri normu "iki ve 20" dir. Bu, bir fon yönetimi altındaki varlıkların% 2'sini (yönetim ücreti) ve kârların% 20'sini (teşvik ücreti) tahsil eder. Ücret koşulları, teşvik ücreti tahsil etmeden önce herhangi bir yüksek seviyeyi aşması için bir hedge fonu gerektiren yüksek bir su işareti içermelidir.

Geri Ödeme Koşulları ve Bildirim Süresi
Bazı fonlar aylık para çekme işlemine izin verirken, diğerleri yalnızca üç ayda bir, altı ayda bir veya yıllık ödeneğe izin verecektir. Bu şartlar, likidite ve portföy yönetimi süreci için kritik öneme sahiptir. Bununla birlikte, bir yatırımcı, fonun yatırım stratejisine göre şartları değerlendirmeli ve uyumluluklarını belirlemelidir. Sıfır geri ödeme süresi, bir yatırımcı büyük, sık sık yatırımcı itfa işlemlerinin gerçekleşmemesini tercih edebileceğinden, bir dezavantaj değildir. Bazı stratejiler sık ​​sık yatırımcı itfaları ile cezalandırılacaktır.

Konferans Araması Bir konferans çağrısına başlamadan önce, bir yatırımcı, bir yatırım kararı vermek için ihtiyaç duyduğu tüm bilgileri almalıdır. Bir konferans çağrısına hazırlanmak için, bir yatırımcı aşağıdaki faaliyetleri tamamlamalıdır:

1. Gerekli sorularda, inceleme süreci boyunca cevaplanması gereken bir liste hazırlayın.

2. Not defterini gözden geçirin ve notlar ve performans analizi verileri sağlayın. Bu bilgi, konuşma yapmanın temelini oluşturacak ve konferans görüşmeden önce birçok sorunuza cevap verebilecek.

3. Çağrı için uygun bir zaman çizelgesini oluşturun ve hedge fon yöneticisinin piyasa saatlerinden sonra konuşmasını istemeyebileceğini göz önünde bulundurun.

4. Başkalarını arayarak vakit kaybetmemesi için doğru kişilerin hepsinin çağrı yaptığından emin olun. Çağrı bir saatten fazla sürmemeli ve bu zamanı en üst düzeye çıkarmak istiyorsunuz.

5. Yatırımcı açısından birden fazla kişi görüşme yapacaksa konuşmayı, kaotik bir soru ve cevap oturumu olmayacak şekilde koordine etmeyi unutmayın. Amaç, hedge fon yöneticisi ile derinlemesine bir diyaloga sahip olmak, sadece bir anket doldurmak değil.

6. Fon yöneticisine geçmiş tecrübelerini, stratejisinin nasıl geliştiğini ve geleceği için vizyonunun ne olduğunu anlatmasını isteyin. Yönetici, mevcut yatırım sürecine ve mevcut ve gelecek çevredeki ortalamanın üstünde getirilerini nasıl sağlayacağına dair bir hikaye anlatabilmelidir.

7. Yöneticiden başarıya ve başarısız olan belirli geçmiş yatırımları tanımlamasını isteyin. Bir yönetici başarısızlıkları ve onlardan öğrendiklerini açıklayabilmelidir.

8. Karar verme sürecinizi ve sonraki adımlarınızı açıklayın.

9. Ofis ziyareti olasılığını tanıtın ve ziyaret organize etmek için uygun kişiyi belirleyin.

Ofis Ziyareti Bir hedge fonu stratejisinin türüne ve bir hedge fonunun uyguladığı dış kaynak kullanımının miktarına bağlı olarak, bir ofis ziyareti birkaç saat kadar kısa bir süre ile birkaç güne kadar değişmelidir. Birçok hedge fonları arka ofis operasyonlarını giderek artıyor, bu nedenle ofis ziyaretinde arka ofis yeteneklerinin değerlendirilmesi yer almayacak.

Büro ziyaretleri her yıl yapılmalıdır. İletişim yıl boyunca düzenli olarak yapılsa da, yalnızca bir hedge fon yöneticisi ile olan ilişkiyi inşa etmekle kalmayıp aynı zamanda ofis ortamındaki, personeldeki ve hatta fiziksel görünüşteki değişiklikleri görsel olarak değerlendirmek için periyodik ziyaretler yapmak önemlidir Stres seviyesinin yüksekliği veya zayıf sağlık durumu gösterebilecek herhangi bir değişikliği belirlemek için hedge fonu yöneticisi tarafından belirlenir.

Bir ofis ziyareti yaparken, tüm ilgili personelle görüşerek, yeteneklerini ve fonun belirli risklere maruz kaldıklarını değerlendirmek için her biri ile yeterince zaman geçirmek önemlidir.

Yatırım Karar Verenleri
Ofis ziyareti sırasında karşılaşacakları en önemli kişi, açık bir şekilde yatırım kararları veren kişi ya da kişilerdir. Bu, ilk konferans araması sırasında tartışılan konularda veya durum inceleme süreci boyunca ortaya çıkan konular hakkında ayrıntılı bilgi almak için harika bir zamandır.

Fikir Üretenleri
Riskten korunma fonu yöneticileri, fikir geliştirerek kendi başına düşünebilir, bir takım analistlerden yeni fırsatlar ortaya çıkarabilir veya ikisinin bir kombinasyonunu bireysel veya takım bazlı bir yaklaşımla kullanabilir.Yatırımcı için, en çok katkıda bulunan kişinin şirketten ayrılması durumunda fikri ve yatırım sürecine katkıda bulunan herkesle görüşme yapmak önemlidir.

Risk Yöneticisi / Komitesi
İdeal olarak, bir fon, portföyün izlenmesinden ve hedeflenen risk parametrelerinde korunmasının sağlanmasından sorumlu risk ekibiyle ayrı yatırım ve risk ekiplerine sahip olacaktır.

CFO / Operasyon Yöneticisi
Arka ofis yöneticisi firmanın tüm süreçlerini açıklayabilmelidir ve yatırımcı odak noktası, imza yetkisi, uygunluk, ticaret yürütme süreçleri ve finansal raporlama gibi mali kontrollere odaklanmalıdır. diğerleri.

Bazı özel işlevler şunları içerebilir:

• IT - Ticaret yazılımı ve sistemleri, portföy risk analizi yazılımı, veritabanı ve depolama sistemleri ve felaket durumunda acil durum planlaması içerir.
• Muhasebe - Bu net varlık değeri hesaplamaları, fon denetimi ve fon yönetimi içerir.
• Referanslar - Geçmişte fonda şu anda veya yatırıma sahip olan yatırımcılar, bir yöneticinin iletişim, dürüstlük ve tutarlılığı hakkında iyi fikir verebilir.

Diğer Bilgiler Son olarak, bir fon ve onun ilkeleri hakkında ek bilgi toplamak için kullanılabilecek kamu ve ücret tabanlı kaynaklar bulunmaktadır. Wall Street Journal , Google, Nihai Ürünler, hedgefund gibi çevrimiçi ve basılı haberler. net, albournevillage, Yahoo, LexisNexis ve çeşitli diğer kaynaklar firma veya bireysel ilkeler hakkındaki duyuruları veya haberleri aramak için kullanılabilir.

Bottom Line Doğru hedge fonu due diligence, fon hakkındaki bilgileri etkin bir şekilde toplamak ve analiz edebilmektir. Bir hedge fonu talep edilmeyen bilgileri sunabilir, ancak bir yatırımcı yalnızca istenen bilgilerin sağlanacağını varsaymalıdır. Bu nedenle, belgelerin, anketlerin ve mülakatların doğru listesi bir yatırımcıya bir yatırım kararı vermeden önce bir fon hakkında doğru bir şekilde bilgilendirilmelerini sağlayacaktır. Bilgi toplama sürecinin bir hedge fonu yöneticisinin tam ve doğru bilgi verme konusundaki dürüstlüğünü öngördüğünü ve kapsamlı bir inceleme süreciyle kasıtlı dolandırıcılığın ortaya çıkacağını unutmayın.