Riskinizi bir hedge fonu gibi hedge etmek ister misiniz? Çekirdekteki yatırım stratejileri bu kadar kompleks değildir. Kayıp riskini ortadan kaldıracak ve kazançları artıracak olan menkul kıymetlere para yatırmak. Ancak birçok basit kavram gibi, gerçek icra insanın düşünmesinden daha karmaşık olabilir.

"Çit Fonu" kelimesi, bir sınır olarak çit kavramı veya bir limit olarak gelir. Bu durumda risk limiti. Bu, hedge fonlarının yüksek net değerli yatırımcılarla ve Uzun Vadeli Sermaye Yönetimi ve Tiger Investments gibi büyük finansal patlamalar ile ilişkili olması nedeniyle garip gelecektir. Hedge fonlar on yıllar önce başladığında, milyar dolarlık araçlar olarak tasarlanmamıştı. Daha riskten kaçınan yatırımcılar, genellikle zengin olanlar için daha küçük para havuzları olması gerekiyordu. (Daha fazla bilgi için, bkz. 5 Varlıklar, yalnızca Ultra Zenginler Ödeyebilir .)

Sınırlandırma Riski

Neden bir risk-sınırlayıcı stratejinin çalıştığını anlamak için (ve neden size havaya uçurabileceğini anlamak için) bir hedge fonu başlatmayı düşünelim. Yapmanız gereken tek şey, bir dizi uzun pozisyona sahip olmaktır - bahisler, bir yatırımın artacağıdır. Bu hisse senedi, tahvil ya da bunların bir kombinasyonuna yatırım yapıyor olabilir. Bu riski dengelemek için bazı kısa pozisyonlar eklersin. Yani, değerinin düşeceğini (dolayısıyla kar öneren) bahis yapan bazı menkul kıymetler borçlanırsınız. İdeal olarak, iki konum birbirini dengeleyecektir. Uzun pozisyon tankınız kısa pozisyonlarda hasarı sınırlayacak bazı kazançlar sağlamaya yardımcı olur. Bunun tersi de doğru olabilir.

Dikkatli bir şekilde uzun ve kısa pozisyonlara yatırım yapmak (vurgu yapılması gerekiyorsa) piyasanın ne yaptığına bakılmaksızın getiri sağlayacak ve kayıpları sınırlayacak bir fon ile sonuçlanmalıdır. Hedge fonlarının kullandığı karmaşık matematiksel modeller bundan yararlanmak için tasarlanmıştır. Korumanın, kayıpları sınırlamanın bir yolu kadar para kazanmanın bir yolu olmadığını ve ikisi de farklı şeyler olduğunu hatırlamak önemlidir. (Daha fazla bilgi için, bkz. Hedge Fund 'un Kısa Tarihi.)

Örnek Bir

Örneğin, bir yatırımcı International Business Machines Corp.'un 500 hissesini satın alabilir (IBM IBM Uluslararası Ticaret Makineleri Corp 150. 84-0.% 49 ile oluşturulmuştur. Highstock 4. 2. 6 ) $ 120, 60.000 $ 'lık yatırım. Fiyat üç katına çıkıp 360 dolar isabet ederse, o zaman 120,000 dolar kazanç elde edersiniz. Ancak eğer düşerse, belki de 60 dolar / hisse için, o zaman kaybı 30.000 $ yatırımcıya. Bu kaybın telafi edilmesi için, yatırımcı Apple Inc.'i (AAPL AAPLapple Inc174. 25 + 01.01 Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulan) hisse senedini kısa bir süreyle 100 dolarlık fiyat. 250 hisse ödünç alır ve bu, 25.000 $ 'lık bir miktarda stok tutarını kastediyor. Apple, IBM'i aynı endüstrideki gibi izlemek eğilimindedir. IBM hisseleri 60 dolara düştüğünde Apple 50 dolara düştü.Ödünç hisse senedi şimdi 12, 500 dolar değerinde ve yatırımcı aracı kuruma geri gönderiyor. Faiz ve ücretlerden önce, IBM fiyatlarındaki düşüşten doğan 30.000 ABD doları zararı telafi ederek 12.500 dolara kâr ediyor. Yani portföydeki toplam zarar 17, 500 $ 'dır. Hala bir kayıp, ancak o olabileceğinden daha az. Yatırımcı riski hedge etti.

Ancak bu strateji kazançları düşürecektir. IBM'in fiyat üç katına çıktığını unutmayın. Apple'ın hisse senetinin aynı şeyi yaptığını düşünelim. Yukarıdaki kısa pozisyonda, ödünç alınan 25.000 doların değeri 75.000 dolara denk geldi. IBM'in meteorik yükselişinin 120.000 ABD Doları karı 45.000 dolara düşürüldü. Yatırımcımızın daha kısa bir pozisyonu olsaydı - belki de Apple'ı düşünmüştü fiyatlar IBM ile birlikte hareket etmiyor - karlar da ortadan kaldırılabilir. Resim 40.000 $ toplam değeri için 400 Apple paylaşıyor. Eğer fiyat 75.000 $, $ 120, 000 temelde IBM tarafında kazançları silmek ortadan üç katına Eğer ticaret. Kısa Stok Durumu =

Bunun nedeni, kısa pozisyonlarla hedging yapmak, riski ancak ne yaptığınızı biliyorsanız azaltabilir. Ne kadar çok para kaybetmek, ne kadar çok vazgeçmek istiyorsa, ne kadar farklı menkul kıymetlerin birbiriyle olan ilişkisini ya da ilişkilendirmediğini öğrenmek için biraz dikkatli hesaplamayı gerektirir. Bu, tipik yatırım fonlarının tarihsel olarak kısa hisse senetleri vermediğinin bir nedeni. Genellikle, agrega içindeki stoklar zamanla yükselir. Başarıyla kısaltmak için, nispeten kısa zaman ufuklarından yararlanmak çoğu zaman mümkündür. Örneğin, bir piyasa birkaç düz yıl düşecek ve bu süre boyunca menkul kıymetleri ödünç vermek çok zor bir durum. Başka bir konu, riskin büyüklüğüdür. Bir hisse senedi üzerinde uzun bir pozisyon sıfıra gidebilir ve yatırım yaptığınız miktarı kaybedersiniz. Fakat kısa bir pozisyonda kayıplar sınırsız olabilir. Riskten Korunma Fonları

Gerçek bir riskten korunma fonunun bundan çok daha karmaşık bir portföyü olacaktır, çünkü finansal riskten korunma fonları daha geniş bir aralıkta yatırım yapabilirler (daha fazla bilgi için, bakınız:

Risk Toleransınız nedir? menkul kıymetler yatırım fonları daha. Hedge fonları, çoğu perakende yatırımcı için ulaşılamayan özel sermaye ve hatta geriye sıçramak için bir sıkıntı yaşayan sıkıntıya giren şirketleri satın alabilir.

Bu, hedge fonların neden bu kadar gizli olduğunu anlatıyor. Her ne kadar (teorik olarak) içeriden öğrenenlerin bilgilerini kullanmazlarsa da (bu yasadışı olur), bir hedge fonu stratejisinin amacı genellikle herkesin önüne geçmek için bir şeyler yapmaktır. Yatırım fonları, genel olarak holdinglerini çeyrek sonuna kadar yayınlamadıklarından benzerdir ve halka para koymayı planladıklarını söyleyen pek çok fon yöneticisi görmüyorsunuz (halk, bunu üç aylık raporlarda görmeden önce) ). Ancak, finansal riskten korunma fonlarının holdinglerini hiç yayınlamaları gerekmiyor ve genellikle yapmıyorlar. (Daha fazla bilgi için bkz. Özel Sermayeye Nasıl Yatırım Yapabilirsiniz )

Uzun süredir kısa fonlar ve hatta piyasa endekslerini kısaltan bazı borsa fonları (ETF) vardır. Bunlar, gerçek riskten korunma fonlarının sıradan perakende yatırımcılara olan bazı risk yönetimi özelliklerini getirmesi için tasarlanmıştır.852 dolar. 5 milyon PIMCO EqS Uzun / Kısa fonu (PMHAX) böyle uzun-kısa bir fon. PowerShares QQQ Güven (QQQ QQQPwrsh QQQ Ser.1153. 79 + 0.% 34 Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) başka bir örnektir. İkincisi, bir ayı piyasasının riskini dengelemek için bir portföy içine girebilir.

Riskten korunma, riskten korunma fonlarının yapma şeklini riske atmakta çok dikkatli ve özen gerektirir. Yüksek profilli hedge fonunun çökmesine neden olan bir sebep yöneticilerin çok kötü bahisler yapmasıydı. Birçok durumda, ne kadar kaybettikleri konusunda yanlıştılar. Bu herkese olabilir. Riskten korunmak isterseniz, örneğin hisse senetlerine ek olarak bir tahvil portföyü tutmak gibi hedge fonlardan daha geleneksel stratejiler kullanmak daha iyi olabilir. Alt satır Riskten korunma, iyi bir fikirdir, ancak kısa stratejileri kullanmak, onun hakkında ne olduklarını bilenlere bırakmanız en iyi çözümdür. çok kaybetmek göze olabilir. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Opsiyon, Futures ve Hedge Funds

ile Ofset Riski.)