Yatırım hakkında bildiğiniz her şey yanlış. Ya da en azından, piyasa dolar hacminin büyük bir çoğunluğunun söylediği gibi görünüyor. Sağduyu, makul bir yatırımcının veriyi incelemesi, düşük değerli varlıklara bakması, satın alması ve daha sonra takdir etmesini beklemesi gerektiğini belirtir (aradaki olumlu nakit akışını alırken). Belki de 100 yıl önce (hatta sadece 15 yıl önce) bu strateji egemendi. Günümüzde, yüksek frekans ticareti, alım-satımın, görünebilir bir emici oyun gibi yatırım bilimi kadar çarpık.
Değerli eşyanın babası olarak bilinen Benjamin Graham'ı mezarda piroeet yapmak yeterlidir. 1960'ların başında, Graham emekli olduktan kısa bir süre sonra, ortalama stok 8 yıl tutuldu. Bugün yaklaşık 20 saniye ve hayır, bu bir yazım hatası değil.
Yarış, Swift'e Gelecek
Yüksek frekanslı ticaret, bir sürü siparişin hafif hızla, saatte birkaç mil uzakta işlendiğini belirtir. Yoğun bir yüksek frekanslı tüccar bir hisse senedi satın alıyor, daha sonra saniyede bir veya bir kaç saniye içinde satıyor (tersi). Yüksek frekans ticareti için kullanılan donanım özel olarak üretilmiş ve kişisel pazar için yapılanlardan çok daha hızlıdır. Cihaz gecikmesi nanosaniye cinsinden ölçülür, parçacık fizikçileri ve yüksek frekanslı tüccarlardan başka kimseye pratik olarak uygulanmaz. Diğer yüksek frekanslı trdaerlerle rekabet edebilen tam bir sunucu dizisi, yüz binlerce dolara kadar çıkabilir. Bir tüccarın erişebileceği işlem gücü ne kadar güçlü olursa, kısa vadeli fiyat dalgalanmalarından yararlanılabilir. E * Ticareti (ETFC ETFCETRADE Financial Corp44. 02-0 97% Highstock 4. 2 6 ile oluşturulmuştur) hesabınıza masaüstünüze girdiğinizde bir şansınız yoktur. ( İlgili Yüksek Frekanslı İşlem nedir?)
Yüksek frekans ticareti konusunda uzman kurumsal yatırımcılar, Wall Street trafiğinin yüzde 70'inin bu tür kanalları geçtiğine, dolayısıyla hızlı ortalama ciro süresine hakim olma hakimiyeti oluşturuyor. Çok dar bir çevrede olmasına rağmen, yüksek frekans ticareti, en azından çevrimiçi alışverişin perakende sektörünü dönüştürdüğü ölçüde yatırım yapmaya başlamıştır. ( Devamı Yüksek Frekanslı İşlem, Hile Yapmak İçin Güzel Bir Dönem mi?)
Sizden isteyebilir, bu yüzden sistemli hisse senedi satın alımınız işlevsel olarak anlık bir satıcı tarafından kolaylaştırılırsa ne olur? Gerçekten önemli mi? Ve verimlilik iyi bir şey değil mi?
Her zaman olduğu gibi, evet … ama. Likiditeyi artırmak için büyük borsalar en büyük tüccarlarına, üzerinde anlaştıkları her hisse için bir kuruşun küçük bir bölümünü öderler. Dolayısıyla işlem hacmi yeterince yüksek olduğu sürece bir stokun nasıl bu kadar önemli olduğu önemli değil.Fakat bu kurulum, şeyleri sıvı tutmanın ötesine geçiyor. Gaza giriyoruz ve plazmaya doğru yol alıyoruz. Ve esnaflar arasındaki gecikme sıfıra yaklaştığında, rekabetten biraz daha hızlı yürütme sürelerine sahip olmanın marjinal yararı giderek küçülür.
Hız Sınırlarının Zorlanması
Borsa yoğun olarak düzenlendiği gibi, yüksek frekanslı ticaretin kendine özgü görev ve yasal gereksinimleri vardır. Basitleştirmek için, bir firma fiyatları doğal olmayan bir şekilde taşımaya çalışıyorsa, bu bir ihlaldir. Bunu yapmak ile basitçe kâr elde etmek arasındaki fark zaman zaman zayıf olabilir ve düzenleyiciler genellikle birbirlerinden birine söyleyebileceklerini düşünürler. Geçmişte yapılan ikinci bir ticaret yapmak, bir hisse senedinin fiyatını belirli bir yönde hareket ettirmekten başka bir şey yapamaz. Bu hareket manipülasyon kanıtı mudur yoksa bahisler ve oynaklık en yüksek olduğu zamanlarda-esnaf açıklığından hemen önce- esnaf yapmanın kaçınılmaz sonucu mu? Dolandırıcılık suçlaması, açık bir niyet belgesi gerektirir. Yüksek frekanslı tüccarlar sadece düşmanlarını yoksullaştırmak için değil, hızlı bir şekilde para kazanmak için bu oyunda değildirler. Karşı tarafın duyguları önemli değil, özellikle de diğer tarafın yüksek frekanslı başka bir tüccar olması ihtimali yüksek olduğunda. ( Devamı Yüksek Frekanslı Ticaret Firmalarının Stratejileri ve Sırları)
Ortalama yatırımcıya yüksek frekanslı ticaret teknolojik bir ganimet kaynağı olmuştur. Bilgisayarların bu işi yapmasına izin vermek, komisyonların hemen hemen hiçbir şeye kırılmadığı anlamına gelir. Daha da iyisi, esnafın hızı arttıkça, bilginin yayılma hızı da artar.
Yönetmelik İhtiyacı İhtiyacı
Eski Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu Başkanı Mary Schapiro, "piyasaların oldukça işleyip işlemediğini" belirleme sorumluluğunun, yatırımcıların kendisinden başka birisine düşmesi gerektiğini söyledi. Ajansının bu işe karışması ve resmi olarak işleri yavaşlatması gerektiği anlamına geliyor. Öneriler en azından yüzeyde mantıklı: bir siparişi iyi durumda iptal etmek için yasaklayıcı cezalar verin. Bir teklif açıklanmadan önce belirli bir süre bekleyin. Ve genel olarak, yüksek frekans ticaretinin paydaşlarına sunduğu avantajı yok sayın. Yüksek frekanslı ticaretle ispatlanmış bir yatırımcı bulmak çok zor. Her şeyden önce, teknoloji muhtemelen yatırımcıları kendi başlarından kurtardı, dengede. Ancak bu hızın tamamı, 9 ila 10 haneli toplamların geçici olarak buharlaşabileceği ve yetkilileri sinirlendirdiği anlamına geliyor.
Bottom Line
Yüksek frekans ticaretinin faydalarından bağımsız olarak, algılama düzenlemeyi belirler. Felaketin yeni bir gelişme potansiyeli ne kadar uzak olursa olsun ve birlikte gelen faydaların ne kadar büyük olursa olsun, SEC'in ihtiyatlı olmaktan çok dikkatli davranmasına neden olur. Yüksek frekans ticareti, Dow'un yüzde 7 oranında düşmesine neden olan 2010 "flash çarpışması" nın sorumluluğunu birkaç dakika içinde aldı. (Kayıpların yarım saat sonra tamamen yok edildiği önemli değildi.) Bir yatırımcı olarak, uzun vadede kendinizi büyük dalgalanmalarla ilgilendirmek sizin görevinizdir. Kısa hareketler, ne kadar ani olursa olsun, finansal medyanın endişe etmesi için bir şey. Akıllı yatırımcıların zamanlarıyla daha iyi şeyler vardır.