a:

Bir kaldıraçlı satın alma (LBO), alıcının belirtilen varlığı satıcıdan satın almak için alıcının gerekli fonların önemli bir bölümünü ödünç aldığı bir işlemdir. LBO'lar genellikle özel sermaye grupları tarafından idam edilmektedir. Bir şirketin mevcut mülkiyeti çıkmak istendiğinde, genellikle istekli alıcıları özel sermaye şirketleri arasında bulur.

Özel sermaye sponsoru tarafından sağlanan özsermayeye ek olarak, alıcılar genellikle bir satın alım gerçekleştirirken toplam satın alma fiyatını oluşturmak için borç para kullanıyorlar. Bir LBO'nun önemli bir özelliği, borçlanmanın, öz sermaye sponsoruyla değil, şirket düzeyinde gerçekleşmesidir. Bir özel sermaye sponsoru tarafından satın alınan şirket esas olarak eski sahibini ödemek için borç alır.

Banka Finansmanı

Bir özel sermaye sponsoru, bir bankadan veya bir sendika adı verilen bir grup bankadan borç para kullanır. Banka borçları (döner, vadeli borç veya her ikisini birden) çeşitli dillerde yapılandırır ve işletme sermayesi için şirkete para ödünç verir ve mevcut mülkiyetini ödeyerek verir.

Tahviller veya Özel Yerleşimler

Tahviller ve özel notlar, bir LBO için finansman kaynağı olabilir. Bir banka veya tahvil satıcısı, satılan şirket adına tahvil piyasasında aranjör olarak hareket ederek şirkete tahvil piyasasındaki borcun artırılmasına yardımcı olur.

Mezaran, Genç veya Sermaye Benzeri Borç

Sermaye benzeri borç (asma kat borç veya küçük borc olarak da adlandırılır), bir LBO sırasında borçlanma için yaygın bir yöntemdir. Çoğunlukla kıdemli borca ​​(yukarıda açıklandığı gibi banka finansmanı veya tahviller) bağlı olarak gerçekleşir ve hem hisse benzeri hem de borç benzeri özelliklere sahiptir.

Satıcı Finansmanı

Satıcı finansmanı, bir LBO'yu finanse etmek için başka bir araçtır. Çıkan mülkiyet aslında satılan şirkete para ödünç verir. Satıcı gecikmiş bir ödemeyi (veya bir dizi ödeme) alır ve şirket için borca ​​benzer bir yükümlülük yaratır ve bu da satın alma için finansman sağlar.

3'ten büyük ->