a:

Bir hedge fonu, sermayeyi çoklu yatırımcılardan toplayan ve bu sermayeyi menkul kıymetlere ve diğer yatırımlara yatıran bir yatırım aracı ve iş yapısı türüdür. Finansal riskten korunma fonları, daha fazla risk almak için istekli oldukları ve kaldıraçlarının düzenleyiciler tarafından sınırlanmadığı için yatırım fonlarından farklıdır. Hedge fonları normalde likit varlıklara yatırım yapar. Bununla birlikte, farklı yatırım ürünleri türlerine yatırım yapabilirler ve hedge fon yöneticileri, geleneksel olmayan yatırımların listelerine emlak ekliyorlar. İşletmedeki tüm hedge fonlarından yaklaşık 40'ı gayrimenkul yatırımlarına "gayrimenkul hedge fonları" adı veriyor.

Emlak Koruma Fonu Nasıl Çalışır?

Gayrimenkul hedge fonları büyük oranda gayrimenkul yatırım yapmakla birlikte, sermayelerini yatırım yapma biçimi yönetim stratejisine göre değişir. Bununla birlikte, çoğunlukla, gayrimenkul hedge fonları, mevcut gayrimenkul şirketlerinin, özellikle gayrimenkul yatırım ortaklıklarının (GYO'ların) halka açık hisse senetlerine yatırım yapmaktadır.

GYO, mülkiyete yalnızca mülkiyete yatırım yapan ve bunu yapmak için bir vergi muafiyeti verilen bir kurumsal tüzel kişiliktir; GYO'ların yatırımcıları için vergiye tabi olmasına rağmen, GYO'ların gelirlerinin en az% 90'ını ödemek zorundadır. Bir GYO'nun yapısı, yatırım fonlarının menkul kıymetler için sağladığı yatırım aracı türünü çoğaltmak üzere tasarlanmıştır ancak gayrimenkul yatırım aracı biçimindedir.

Bir gayrimenkul yatırım fonunun ikinci bir yolu, düşük getiri oranındaki gayrimenkulleri satın almaktan geçiyor. Bu özellikler belirli bir bölgede veya dünyanın her yerinde satın alınabilir, ancak satılık nedeni normal olarak satıcı tarafında likidite eksikliğinden kaynaklanmaktadır. Gayrimenkul yatırım fonunun bu varlığı yatırım olarak kullanması nedeniyle bu, bir GYO yatırım stratejisinden farklıdır.

Gayrimenkul Hedge Fonları

Angelo, Gordon & Company, 5 milyar doların üzerinde gayrimenkul varlık ve 27 milyar doları aşan büyük gayrimenkul hedge fonlarından biridir. Şirket, fonun düşük maliyetli görülen yatırım amaçlı menkul kıymetlere yatırım stratejisi benimsemiştir. Blackacre Capital Management LLC, başka bir büyük emlak yatırım fonunu, biraz farklı şeyler yapar. Gayrimenkul piyasasında borç menkul kıymetlerine yatırım yapmak yerine, Blackacre Capital, mülkleri geliştirmek amacıyla daha büyük oteller ve benzeri projeler satın alır.

Diğer her iki hedge fonuna Cliffwood Partners LLC ve The Praedium Group dahildir. Bunların ikisi de kendi stratejilerini taşır. 2015 yılı itibarıyla, Praedium Group, kamu ve özel sermaye gayrimenkul piyasasındaki endeks farklılıklarından kazanç sağlamak amacıyla yeni bir fondur.İlk emlak yatırım fonlarından biri olan Cliffwood Partners, gayrimenkul piyasasında uzun süredir kısa bir stratejiye sahiptir.