a:

S & P 500 vadeli işlemleri, alıcıya önceden belirlenmiş bir hisse senedi seçme hakkı ve S & P 500 borsa endeksinde listelenen önceden belirlenmiş bir gelecek tarihini sağlayan sermaye varlık sözleşmesi. S & P 500 için farklı boyutlarda stok sepetleri var; Chicago Ticaret Borsası (CME), "büyük sözleşme" ve "e-mini" sözleşmesi sunuyor.

S & P 500 Geleceklerine Giriş

İlk S & P 500 vadeli işlem sözleşmeleri CME tarafından 1982 yılında tanıtıldı. CME 1997'de e-mini opsiyonunu ekledi. S & P 500'teki hisse senedi paketi, 500 farklı büyük şirket.

Büyük vadeli kontratlar, başlangıçta, kote edilen vadeli işlem fiyatını 500 $ ile çarparak fiyatlandırıldı. Örneğin, S & P 800 dolarla işlem yapıyor olsaydı, büyük sözleşmenin değeri 400, 000, veya 500 x 800 $ olurdu. Sonunda, CME, sözleşme çarpanını yarı yarıya vadeli işlem endeksinin 250 katına kadar azalttı.

E-mini hediyeler büyük sözleşmenin değerinin onda biri. S & P 500 vadeli işlem fiyatı 800 dolar ise, e-mini değeri 40.000 dolara çıkıyor. E-mini'deki "e" elektronik anlamına geliyor.

Yatırımcıların tüm vadeli işlemlerde olduğu gibi, sadece bir pozisyon almak için sözleşme bedelinin bir kısmını öne çıkarması yeterlidir. Bu, vadeli işlem sözleşmesindeki marjı temsil etmektedir. Bu marjlar hisse senedi ticareti için marjlarla aynı değildir; vadeli işlem marjları, "oyundaki cilt" i gösteriyor ve bu da dengelenmeli veya yerine oturmalı.

S & P 500 Vadeli Nakit Ödemeleri

Endüstri uzmanları, bir vadeli işlem sözleşmesiyle ilişkili gerçek 500 hisse senedini teslim ederek sunulan büyük lojistik zorlukları çözmek için nakit para yatırma mekanizmasını yarattı. Sadece hisse senetleri müzakere edilecek ve sahipler arasında transfer edilmekle kalmayacak, aynı zamanda endekste temsil edilmek üzere uygun ağırlığa sahip olmalılar. Bunun yerine, bir yatırımcı, daha sonra bir mark-to-market tabi bir uzun ya da kısa pozisyon, seçer; yatırımcı kayıpları öder ya da her gün nakit olarak kazanç elde eder. Sonunda sözleşme sona erer veya mahsup edilir ve S & P 500 endeksinin spot değerine dayanılarak nakit olarak ödenir.

Anlık Portföy Çeşitlendirmesi

S & P 500 vadeli işlemlerin avantajlarından biri de her sözleşme 500 farklı hisse senedine yapılan dolaylı doğrudan yatırımları temsil etmektedir. Bu, tüm çeşitlendirme gibi, sistematik olmayan riskin ortaya çıkmasını önlemeye yardımcı olur.

Ayrıca bir dezavantaj var; S & P 500, sistematik dalgalanmalarla çok iyi izler. Yatırımcılar, diğer hisse senetlerini çoğaltmak için S & P 500 vadeli sözleşmesine güvenemezler. Buna ek olarak, bu vadeli işlemler aşırı çeşitlendirme riski taşıyor. Piyasa ortalamasını yenmek isteyen yatırımcıların piyasa endeks enstrümanlarına güvenmeleri önerilir.

Diğer Seçenekler

Temel vadeli işlem sözleşmelerine ek olarak CME, seçenekleri de içeren S & P 500 vadeli işlemlerinin çeşitliliğine sahiptir. Bazı varlık yöneticileri, S & P 500 hisse portföyüne karşı çağrı opsiyonları satarak kapalı çağrı tekniklerini kullanmaktadır.