Tahviller ve hisse senetleri, yatırım parasıyla temel düzeyde rekabet eder; bu, güçlenen bir hisse senedi piyasasının tahvillerden para çekmesini önermektedir. Bu, tahvil talebini düşürme eğiliminde olacaktır; satıcılar alıcıları çekmek için fiyatları düşürmelidir. Teorik olarak, tahvil getirileri, borsada bulunan risk düzeltilmiş getirilerle rekabetçi bir düzeye yükseleceği taktirde, tahvilin fiyatı güneye çekilecekti. Tahviller ile hisse senetleri arasındaki fiili ilişki bu basit teoriye tam olarak uymuyor olsa da, bu yatırım alternatiflerinin dinamik yapısını tanımlamak yardımcı oluyor.
Kısa vadede, artan özsermaye değerleri tahvil fiyatlarını düşürmeye ve tahvil getirilerini başka türlü olabildiğince yüksek tutmaya eğilimli olur. Bununla birlikte, herhangi bir yatırım piyasasında, faiz oranları, enflasyon, para politikası, hükümet düzenlemesi ve genel yatırımcı hisleri gibi oynamaya pek çok başka değişken vardır.
Boğa piyasaları yatırımcı iyimserliği ve gelecekteki hisse senedi fiyatlarının değer kazanması beklentileri ile karakterize edilir. Bu, pazardaki risk / getiri dinamiklerini ayarlar ve genellikle yatırımcıların ve tüccarların göreceli olarak daha az riskten kaçmasına neden olur. Çoğu tahvil (önemsiz tahviller değil), çoğu hisse senedinden daha az riskli bir yatırım temsil eder; bu, stokların artan risk için prim olarak daha yüksek getiri sunması gerektiği anlamına gelir. Para bu yüzden belirsizlik dönemlerinde hisse senedi bırakır ve tahvil piyasasına girer. Bir boğa piyasasında tersinin tersi doğru olur; hisse senetleri tahvil pahasına fon almaya başlayacaktı.
Azalan tahvil fiyatlarının olumlu bir etkisi olup olmadığı, tahvil yatırımcısının türüne bağlıdır. Sabit kuponlu mevcut mevcut senet sahipleri, menkul kıymetleri vadeye yaklaştıkça tahvil fiyatlarını düşürerek giderek zarar görmektedir. Tahvil alanlar tahvil fiyatlarını düşürmek gibi bir şey yapıyorlar, çünkü daha yüksek getiri elde edebiliyorlar.
Federal Reserve (ve diğer merkez bankalarının ABD dışındaki pazarlar için) faiz politikası da göz önüne alınmalıdır. Fed, ekonomik koşulları etkilemek için kısa vadeli faiz oranlarını yönlendiriyor. Eğer ekonomi sıkıntı çekiyorsa, Fed faiz oranlarını tüketim ve borç vermeye teşvik etmeye çalışabilir. Bu, tahvil fiyatlarının yükselmesine neden oluyor. Ancak güçlü boğa piyasası güçlü ekonomik verilerle eş zamanlı gelişirse, Fed faiz oranlarının yükselmesine karar verebilir. Verimlerin faiz oranlarına uyması için artması nedeniyle, tahvil fiyatları daha da aşağı çekecektir. Fed'in müdahalesinin hem hisse senedi hem de tahvil üzerinde büyük etkisi vardır.
Ekonomistler ve piyasa analistleri, ekonomideki belirli nedensel etkiler konusunda fikirleri var, ancak sistemin tamamı, kesin olarak tahmin etmek için çok birbiriyle ilişkili ve karmaşık.Hisse senetleri boğa piyasası yaşarken tahvil fiyatlarının yükselmesi mümkün olabilir. Yatırımcı güveninin asla düzeltilendirilememesi ve hükümet veya merkez bankası politikasının kasıtlı sonuçları, beklenmeyen sonuçlar doğurabilir. Bu makroekonomik olgulara dayanan etkili ticaret stratejileri geliştirmenin neden bir parçasıdır.
ABD'de niceliksel azalış, tahvil piyasasını nasıl etkilemektedir?
, Federal Reserve'nin kantitatif gevşetme (QE) programının tahvil fiyatları ve getirileri üzerindeki etkisini değerlendirmenin neden çok zordur.
Petrol fiyatı hisse senedi piyasasını nasıl etkilemektedir?
Kısıtlı hisse senetleri, hazine bonoları ve hisse senedi değerleme hakları, çalışanları nasıl etkilemektedir?
Kısıtlanmış hisse senedi, koşullu olarak bir içeriden tazminat olarak veya çalışanların hisse senedi opsiyon planının bir parçası olarak verilen veya satılan herhangi bir özsermayeyi temsil eder. Genellikle, bu tür hisse senetleri yatırımcıyı hızlı bir kâr elde etmek için kısa vadede hisseleri satmaktan alıkoyar.