a:

Borç, şirketin borcunun toplamının artırılmasının, kaldıraçlı beta değerini artıracağı ya da tam tersinin bir şirketin kaldıraçlı beta'sını etkiliyor. Borç, bir şirketin beta'sunu hesaplarken borcun etkilerini ortadan kaldıran bir şirketin beklenmedik beta'sını etkilemez.

Hem beklenmedik beta hem de kaldıraçlı beta, genel pazardaki hareketlerle ilişkili olarak bir hisse senedinin oynaklığını ölçtüğünden, bir şirketin kaldıraçlı beta gösterimi, bir şirketin borcunun ne kadar fazla olursa pazar hareketleriyle ilişkili olarak o kadar değişken olacağını gösteriyor. Bir şirketin kaldıraçlı beta için denklem aşağıdaki gibidir:

Beta kaldıraç = (beta unlevered) x 1 + (1 - vergi oranı) x (borç / öz sermaye)

Bir şirket, borcunu, kaldıraçlı beta'sı 1, şirketin hisse senedi piyasadan daha uçucu. Bir şirket borcunu, kaldıraçlı beta'sı 1'in altına düştüğü yere düşürürse, şirketin hisse senedi piyasadan daha az değişken oluyor. Bir şirketin borcu yoksa, onun unervered beta ve levered beta eşit olacaktır.

Bir şirketin kaldıraçlı betası, sermaye yapısıyla ilişkilendirilebilecek oynaklık miktarını gösterirken, iki farklı şirketin oynaklığını karşılaştırırken etkisizdir. Sermaye yapıları farklı şirketlerde farklılık gösterdiğinden, iki şirketin kaldıraçlı betalarını karşılaştırmak mantıklı değil.

İki farklı şirketin betalarını karşılaştırmak için onaylanmamış beta'yı kullanın. Sermaye yapısı da dahil olmak üzere belirli bir şirketin oynaklığını anlamak istiyorsanız, kaldıraçlı beta'yı kullanın.

3'ten büyük ->