Eurobond, ülkenin para birimi veya tahvil ihraç ettiği piyasadan farklı bir para birimi cinsinden düzenlenmiş özel bir tahvil çeşididir. Bu dış para karakteristiği nedeniyle, bu tür tahviller dış tahvil olarak da bilinir.

Bu yazıda Eurobond'un çalışması, yararları, riskleri ve kullanımı açıklanmaktadır. (Bakınız ilgili: Bond'un Temelleri: Giriş )

Eurobond: Örnekler ve Kategorizasyon

Adı "Euro" kelimesini içerse de, Eurobond'un Avrupa ya da euro para birimi ile ilgisi yoktur. Bunun yerine, "Euro" kelimesi dış parayı ifade eder. Bu "Eurobond" ("s" olmadan), "Eurobond" ("s" ile) ile karıştırılmamalıdır çünkü bunlar Avrupa Birliği ve Avrupa hükümetleri tarafından çıkarılan standart tahvillerdir. (Terimlerin benzerliği nedeniyle, finansal endüstride bazı devam eden karışıklıklar ortaya çıkar: Bazı durumlarda, Eurobond terimi, dış para birliğine atıfta bulunulduğunda [çoğul hal olarak] kullanılır. Bu yazı netlik uğruna, Eurobond terimi yalnızca tekil kullanılır.)

Örneğin, ABD'ye ait bir şirket, Japonya'da ABD doları cinsinden bir Eurodollar tahvili çıkarabilir. Benzer şekilde, uluslararası mali sendika, Japon yen ile ifade edilen Singapur'da Euroyen bonolar çıkarabilir.

Eurobond, işlem gören para birimine göre sınıflandırılır. İsimlendirme, Euroyen tahvilleri ve Eurodollar tahvilleri gibi isimlerle sonuçlanan para birimi cinsinden para birimini izliyor.

Eurobond Kimler Sayıyor?

Belirli bir süre için yabancı para borçlanmaya ihtiyaç duyan özel kuruluşlar, uluslararası sendikalar ve hatta hükümetler, ihtiyaçlarına uygun Eurobond buluyorlar.

Eurobond genellikle sabit faizli teklif edilir ve ihraçcının uzun vadeli olarak bile sabit bir ödeme borcu yapması sağlanır.

Örneğin, Coca-Cola Co. gibi bir ABD merkezli şirket (KO KOCoca-Cola Co45. 47-1.% 09 Highstock 4. 2. 6 ile oluşturulmuştur) mevcut ABD'de yerel olarak büyük bir üretim tesisi kurarak yeni bir Hindistan pazarına girmek istediğini söylüyor.

Tesis için yapılan harcamalar yerel para biriminde - Hindistan rupisi (INR) büyük sermaye gerektirir. Hindistan'da yeni bir katılımcı olan şirket, Hint pazarlarında gerekli krediye sahip olmayabilir. Bu, yerel borçlanma için yüksek bir maliyet oluşturabilir. Şirketin, Eurobond ihracı yoluyla kaynak sağlamaya karar veren para ihtiyacı var.

ABD Yatırımcıların ABD doları cinsinden Hindistan rupisi bulunan bir Rupi cinsinden Eurobond yayınladığı bu hesaplar, bu Eurorupee tahvilini alacak ve INR'deki esas parayı şirkete etkili bir şekilde borçlanacak.

U.S.-tabanlı şirket bu sermayeyi toplar ve yerel olarak Hindistan'da bir yan kuruluşa taşır. Toplanan sermaye, INR'de, yerel Hindistan yan kuruluşuna ABD merkezli ana şirket tarafından verilebilir. Tümü, yerel tesisi faaliyete geçirirken ve işletme kârı oluştururken planlandığı gibi giderse, elde edilen gelir tahvil sahiplerine faiz ödemek için kullanılır. Eurobond

)

İhraç Eden için Eurobond'un Faydaları> İhraç edenler, bir ülkede / bölgede tahvil çıkarabilme özgürlüğüne sahiptir. onların seçimi. Ayrıca Eurobond'u yüzen para birimi seçeneği var. Bunların her ikisi de, planlanan kullanımları için mümkün olan en iyi yararlar için seçilebilir.

Faiz oranları bir ülkeden ülkeye değişir. İhraççı ülke uygun fiyatla ülkeyi seçebilir.

Şirketler, ülke ve para birimlerine karar vermek için göçmen nüfus kalıplarını bile öğrenirler. Örneğin, Birleşik Krallık'taki büyük bir nüfus Hindistan, Pakistan ve Bangladeş'in Güney Asya ülkelerinden geliyor. Bu yerli ülkelerin para birimlerinde Birleşik Devletler'de bir Eurobond oynuyorsanız büyük yatırımlar görebilirsiniz. Göçmenler duygusal olarak kendi ülkelerine bağlıdır ve ihraççının tanınması durumunda bu tahvillere para yatırmaya istekli olacaktır.

Şirket, Eurobond'u kullanarak forex riskini hafifletiyor. Yukarıdaki örnekte, şirket ABD doları cinsinden ABD doları cinsinden tahvil ihraç edebilir ve daha sonra parayı Hindistan'a taşımak için mevcut döviz kuru oranlarında INR'ye çevirmiş olabilir ve daha sonra INR para birimini faiz ödemeleri için ABD Doları'na geri götürebilirdi. Bu seçenek, Eurobond ile ortadan kaldırılan forex oran riskinin yanı sıra işlem maliyetlerine yol açmaktadır.

Çok çeşitli olgunluk süresi seçilebilir.

Eurobond belirli bir ülkede verilmesine rağmen, büyük yatırımcı tabanını çekmeye yardımcı olan küresel borsada işlem görüyorlar.

Yatırımcılar için Eurobond'un Faydaları

Yerli yatırımcılar, döviz bonolarının yerel olarak bulunabilmesinden dolayı yabancı yatırımlara maruz kalabilirler. Bu, portföylerine başka bir çeşitlilik çeşitlendirme imkanı sunar.

Eurobondun çoğunluğu daha düşük yüz değerine sahiptir. Bunları yabancı para birimleri cinsinden değerlendirebilmek ve daha güçlü para birimleri olan ülkelerde başlatmak onları yerel yatırımcılar için oldukça sıvı tutmaktadır. Örneğin, ABD Doları cinsinden 10.000 INR değerinde verilen Hint rupisi Eurodollar bonosu, U.K. yatırımcılarına daha ucuza mal olabilir. Ancak, Forex riski, ihraççı için hafifletilir ve yatırımcılara aktarılır. Forex riski, GBPINR forex oranının 100 olduğu dikkate alınarak, yalnızca ABD Doları için 100 GBP'ye mal olur. 3 yıllık uzun rupi Eurobond'da 1 USD = 50 INR oranında 10, 000 INR yatırım yapmayı varsayalım. Başlangıçta, ABD merkezli yatırımcı etkili bir şekilde 200 $ ile ayrılıyor. 3 yıllık vade sonrasındaki forex kuru 1 USD = 60 INR'ye dönüşürse, anapara tutarı 10 000 INR olacaktır, sadece 166 USD olacaktır. 67 (faiz ödemeleri hariç).

The Bottom Line

Eurobond, büyük ve tanınmış çok uluslu şirketlerin küresel piyasalardan düşük faizli borç verme konusunda eşsiz bir avantaj sunuyor.Yatırımcılar, diğer para birimi borçlarının eklenmesiyle çeşitlendirilmeden yararlanırlar. Bununla birlikte, yatırımcılar bu Eurobond'a yatırım yaparken forex riskini taşımak zorunda olduklarını belirtmelidir. (Bkz. Ilgili: Bono Yatırımına Giriş - Video )