Federal Rezerv, dünyadaki en önemli finansal kurumlardan biri olarak kabul edilmektedir. Fed ya sizin nazik büyükanne ya da kayınvalide cehennem olabilir ve onun karakteri genellikle Federal Reserve yönetim kurulunun bir fonksiyonudur. Para politikası kararları yalnızca ABD pazarları değil dünya ile de dalgalar gönderebilir. (Fed'in yatırımcılar için ne yaptığını öğrenmek için Federal Reserve dersimizi inceleyin.)

Bu makalede, Federal Rezerv'in oluşumuna bakacağız ve pazarı tırmandıkça tarihini takip ettikten sonra onu değiştirip yeni zirvelere gönderiyoruz.

Federal Rezerv Öncesinde Yaşam ABD, Federal Rezerv'in kurulmasından önce mali açıdan daha istikrarsızdı. Paniklere, mevsimlik nakit sıkıntılarına ve yüksek banka başarısızlığına rağmen ABD ekonomisi, uluslararası ve yerli yatırımcıların sermayelerini yerleştirmeleri için daha riskli bir yer haline geldi. Güvenilir kredi eksikliği, tarım ve sanayi gibi birçok sektörde büyümeyi bastırdı. (Bankacılık geçmişi hakkında daha fazla bilgi edinmek için bkz. Soğuk Sert Nakit Savaşları ve Bankacılık Evrimi .

J. P. Morgan ve 1907'deki Panik J. P. Morgan, hükümeti neredeyse bir asırdır kapalı düşünmeyi planladığı merkez bankacılık planlarında hareket ettirmeye zorladı. 1907 Banka Panisi sırasında Wall Street, ekonomiyi sınırın ötesinde bir kaza ve depresyona itmekle tehdit eden krizler yüzünden ülkeyi yönetmek üzere J. P. Morgan'a döndü. Morgan, köşkündeki bütün ana oyuncuları bir araya getirebildi ve tüm sermayelerini emrini vererek sistemi sular altına alabildi ve bankaları yüzerek, panik geçene kadar işyerinde yüzmeye yardımcı oldu.

Hükümetin ekonomik hayatta kalma ihtiyacını özel bir bankere borçlu olduğu gerçeği, gerekli mevzuatı bir merkez bankası ve Federal Reserve oluşturmaya zorladı. ( Büyük Merkez Bankalarını Tanıyın .)

Avrupa'dan Öğrenme 1907-1913 yılları arasındaki dönemde, ABD'deki en iyi bankerler ve hükümet yetkilileri, Para Komisyonu ve merkez bankacılığının nasıl işlendiğini görmek için Avrupa'ya gitti. İngiliz ve Alman sistemlerinin olumlu izlenimleriyle geri döndüler ve onları temel olarak kullandılar ve diğer ülkelerden toplanan iyileştirmeler eklediler.

Federal Rezerv'e para arzı ve ekonomiyi uzatarak iktidar verildi. Kamuoyunda ve hükümet içinde birçok güç, talebi üzerine para basan bir merkez bankası çağrısında bulunsa da Başkan Wilson, yaygın enflasyona neden olacak bir sisteme karşı Wall Street argümanlarından etkilenmiştir. Böylece hükümet Federal Rezerv'i yarattı, ancak hiçbir şekilde hükümet kontrolü altında değildi.

Büyük Bunalım Hükümet kısa süre sonra Federal Reserve'e 1929 kazasında durduğu özgürlüğe pişman oldu ve ardından gelen Büyük Buhran'ı önlemeyi reddetti.

Şimdi bile, Fed'in depresyonu durdurup durduramayacağı tartışılıyor, ancak çiftçilerin ekim yapmak ve işletmelerin tutmak için düşük faiz oranları sağlayarak bunu daha yumuşak hale getirmek ve kısaltmak için daha fazla şey yapabileceğinden şüphe var. üreten. Yüksek faiz oranları toz kaselere dönüşen hazırlanmamış alanlardan bile sorumlu olabilir. Para arzını kötü bir zaman kısıtlayarak, Fed, aksi halde ayakta kalabilen birçok kişiyi ve işletmeyi boşa çıkardı.

Kurtarma Ekonomiyi depresyondan kurtaran Federal Rezerv değil, İkinci Dünya Savaşı'ydı. Savaş, Federal Rezerv'i de gücünü ve Müttefikler'in kontrolü için çağrıldığı sermaye miktarını genişleterek yararlandı. Savaştan sonra Fed, ABD ekonomisinin 60'lara kadar neredeyse kesintisiz bir boğa koşuşuna girmesi nedeniyle faiz oranlarını düşük tutarak kötü anıların bazılarını depresyondan silmeyi başardı.

Enflasyon veya İşsizlik? 70'li yıllarda ABD'yi vuran enstalasyon ve enflasyon, ekonomiyi yüzün dört bir yanına tokadı, ancak halkı iş dünyasından çok daha fazla incitiyordu. Nixon yönetimi, ulusun altın standartla ilişkisini kesip kapattı ve Fed'in ABD doları değerinin kontrolünde çok daha önemli olduğunu düşündü. Fed için en büyük soru, ulusun enflasyon veya işsizlik açısından daha iyi durumda olup olmadığıydı. (Daha fazla bilgi için, The Gold Standard Revisited okuyun.)

Faiz oranlarını kontrol ederek, Fed kurumsal krediyi elde etmeyi kolaylaştırabilir, böylece işi genişletip iş yaratmaya teşvik edebilir. Ne yazık ki, bu da enflasyonu artıracaktır. Kapak tarafında, beslenme faiz oranlarını yükseltmek ve ekonomiyi yavaşlatmak suretiyle enflasyonu yavaşlatarak işsizliğe neden olabilir. Fed'in tarihi sadece bu başlıca sorunun başkanın cevabıdır. Greenspan Yılları Alan Greenspan, 1987'deki rezil kazanın bir yıl önce Federal Rezerv'i devraldı. Çöküşleri düşündüğümüzde, pek çok kişi insanlar 1987'deki kazayı gerçek bir çarpışmadan daha fazla bir aksaklık düşünüyor - panik yakınında olmayan bir olay. Bu yalnızca Alan Greenspan ve Federal Rezerv'in eylemlerinden dolayı doğrudur. 1907'de J. P. Morgan gibi Alan Greenspan tüm gerekli şefleri topladı ve ekonomiyi ayakta tuttu.

Bununla birlikte, Fed aracılığıyla Federasyon, kriz vasıtasıyla iş yapmak için düşük faiz oranlı ek silahları kullandı. Bu, Fed'in ilk kez 80 yıl önce öngörülen yaratıcıları gibi faaliyet gösterdiği ilk andı. (Daha modern bir Federal Fed'i okumak için, Federal Reserve'nin Durgunlukla Mücadele

ve Alan Greenspan'a ve Ben Bernanke'ye Veda Edin: Arka Plan ve Felsefe .) Bottom Line Federal Reserve için yapılan eleştiriler devam ediyor. Haşlanmış bu argümanlar, ekonominin kaptanının sahip olduğu imaj üzerine odaklanıyor. Ekonomiyi, düşük işsizliğe yol açan ideal faiz oranları ile ekonomiye besleyen bir Fed'e sahip olabilirsiniz - ya da gelecekteki sorunlara yol açabilir - ya da küçük bir yardıma sahip olursunuz, sonuçta ekonomiyi kendine yardım etmeyi öğrenmeye zorlarsınız. İdeal Fed her ikisini de yapmak isterdi. ABD ekonomisinin olgunlaşmasıyla birlikte Federal Rezerv'in ortadan kaldırılması yönünde çağrılar olmasına rağmen, Fed'in gelecek yıl ekonomiyi yönlendirmeye devam edeceği çok muhtemeldir.