Henry Kravis, özkaynak endüstrisinin öncüsüdür. Kurumsal finans alanında başarılı bir kariyerin ardından Kravis, diğer iki iş ortağı ile birlikte Kohlberg Kravis Roberts & Co. LP adlı bir kaldıraçlı satın alma şirketi kurdu (KKR KKRKKR & Co LP20. 07 +% 25, ​​ ile oluşturuldu Highstock 4. 2. 6 ) 1970'lerin sonunda. O sırada 32 yaşındaydı. Şirketin amacı, esas olarak daha düşük performans gösteren işyerleri kazanmak için borç alan özel sermaye fonları yaratmak ve yönetmekti. Bu işletmeler sonradan kârda iyileştirilecek ve satılacaktı.

Bugüne kadar KKR, kuruluşundan bu yana 400 milyar doların üzerinde değerli özel sermaye ticareti yapmıştır ve Ekim 2015'ten bu yana şirketin piyasa değeri yaklaşık 14 milyar doların üzerindedir. (Ayrıca bakınız: Stephen Schwarzman Blackstone Grubu'nu nasıl inşa etti.)

Kişisel net değeri 4 dolardır. 7 milyar, Kravis Wall Street'in en yetenekli ve başarılı müzakerecilerinden biridir. Cumhuriyetçi partinin destekçisi olan Kravis, yıllar boyunca çeşitli Cumhuriyetçi Başkanlık adalarına çok miktarda para bağışladı. En son olarak, Şubat 2015'te Jeb Bush için toplam 100.000 ABD doları tutarındaki bağış toplama toplantısına ev sahipliği yaptı. Olay, başkan adayı için 4 milyon doların üzerine çıktı. İşte bu süreçte milyar dolarlık servet yaratırken Kravis'in dünyanın en büyük özel sermaye şirketlerinden birisini nasıl inşa ettiğine ilişkin genel bir bakış.

Erken Yaşam ve Okullaşma

1944 doğumlu olan Kravis, Oklahoma'nın Tulsa kentinde zengin bir Yahudi evinde büyüdü. Babası Raymond Kravis, eski ABD Başkanı John F. Kennedy'nin babası olan Joseph P. Kennedy'ye petrol yatırımları konusunda danışman olan başarılı bir petrol ve gaz danışmanıydı. 1930'ların sonlarında, petrol ve doğalgaz varlıklarının satın alınmasına yönelik bir prosese öncülük ettiği biliniyor oldu. Mülkler için verilen krediler, mülklerin kendileri tarafından üretilen gaz veya petrolün getirileri ile geri ödendi.

Kravis, 1967'de Claremont McKenna College'dan mezun oldu. Ekonomide ihtisas yapıyordu. Daha sonra boş zamanlarında bir hisse senedi tüccarı olarak çalıştı Columbia Business School'da İşletme Yüksek Lisans (MBA) programına girdi. 1969'da ikinci derecesini tamamladı. Kravis, 2010'da Claremont McKenna College'da yaptığı bir konuşma sırasında, 1960'larda büyümenin hayatını nasıl etkilediğini anlattı. "Gürültülü sosyal, siyasi, ekonomik ve kültürel değişimin bir on yılıydı … Bu değişimin esnekliğini fark ettim. Bu hızlı ve yıkıcı değişikliklerin bana kim olduğuma ve kim olduğumu anlamamıza yardımcı olabileceğini anladım. olmak. " KKR öncesi kariyer

- 1 ->

Kuşkusuz bir Ivy League MBA'sı ile Kravis, artık yok olan yatırım devi Bear Stearns'le iş bulmayı başarmıştı. İlk kuzeni George Roberts'e aynı dönemde firmaya da bir iş verildi. Kravis'in şirketinde kıdemli danışman olan Lewis Eisenberg, Henry Kravis'in hayat ve kariyerine ilişkin bir Bloomberg Business belgeselinde kuzenler arasındaki ilişkiyi tartıştı. "Henry ve George birbirlerine çok yakınlar" diyerek, birbirlerinin cümlelerini çoğu zaman bitirebilirler, ancak katılmadıklarını duydum, ancak sonuçta neredeyse aynı sonuca varıyorlar ve ikisi de aynı iş dünyası için aynı payı paylaşıyor.

Kravis ve George, Bear Stearns'de Jerry Kohlberg adlı bir başka yatırımcı tarafından yönetilen bir ekip üzerinde çalışmaya başladılar.Kohlberg, zamanının büyük bölümünü öncelikle borçlanma, ve daha sonra bunları satmak için bunları satmak için sabitleyerek işin başlangıçta satın alınanlarından çok daha fazlasını sağladı.Bu strateji, "bootstrap" yatırım olarak adlandırılan bir kaldıraçlı satın alma (LBO) olarak bilinir. (Ayrıca bakınız: Kalabalık Satın Alma Satın Alma Anlaşması.)

1960'ların sonları ile 1970'lerin ortaları arasında Kravis ve George, Kohlberg ile birlikte birçok şirket satın almak için birlikte çalışıyorlar. 1971 yılında Incom International oldu. Şirket, endüstriyel parçaları imal etti ve 92 milyon dolarlık bir satın alma fiyatı. Satın alma işlemi, o zamanlar tek bir işlemde gerçekleştirdikleri ücretlerin en büyük miktarı olan Bear Stearns için 950.000 $ 'lık ücret aldı. Kravis ve George sırasıyla 30 ve 31 yaşında Bear Stearns'de ortak oldular.

LBO anlaşmaları iyi performans göstermesine rağmen, Bear Stearns'teki yönetim, satın alımlardan herhangi bir getiri elde etmesinin zamanından memnun değildi. Kravis'in en tartışmalı anlaşmalarından birini belgeleyen bir yazar olan Bryan Burrough, bir zamanlar "Bear Stearns'in Jerry'nin fırsatlarıyla hiçbir sabrının olmadığını söylemek, yaz boyunca Teksas'ta sıcak olma eğiliminde olduğunu söylemek gibi. "Bunun sonucunda, Kohlberg'in şirkette bütün bir LBO bölümü oluşturma fikrini reddettiler. Kohlberg, Kravis ve George şirketten kısa bir süre sonra bir firmaya başlamak için ayrıldı.

KKR Doğdu

1976 yılında Kohlberg, Kravis ve Roberts, kendi KKR & Co adlı bir LBO firması kurdu. Firma, 400 K doları işletme sermayesini başarılı bir şekilde artırarak firmanın çalışmasını sağladı. KKR ilk büyük satın alımını 1979'da yaptı. Şirket, Houdaille Industries adlı bir otomobil üreticisi mücadele ediyor ve 355 milyon dolar karşılığında satın alındı. Yıllar geçtikçe, KKR düzinelerce işletme kazanmıştır. En önemli kazanımlarından biri RJR Nabisco oldu ve 25 milyar dolardı.

KKR, ilk özel sermaye fonu piyasaya çıktıktan sonra yeni iş alanlarına girdi. Şirket, Amerika Birleşik Devletleri genelinde geniş kapsamlı gelir üreten bir gayrimenkul yatırımına sahiptir. Buna ofis kiralama, perakende alanları ve sağlık hizmetleri de dahildir.2013'te KKR 1 dolar kazandı. Bir gayrimenkul yatırım fonu için 2 milyar. KKR ayrıca hedge fonları kurar ve yönetir. Firma, 2010 yılında New York Menkul Kıymetler Borsası'nda işlem gördü ve 1 dolar kazandı. 25 milyar dolarlık halka arzdan (IPO). (Ayrıca bkz: En Ünlü Kaldıraçlı Satın Alınanlar.)

Sonuç

Henry Kravis, diğer kişilerin paralarını işletmeler satın almak için kullanıp milyar dolarlık servetini kazanmıştır. Kravis, bir yatırım bankasında kaldıraç alımı yaparak başarıya ulaştıktan sonra akıl hocası Jerry Kohlberg ve kuzeni George Roberts ile birlikte KKR & Co adlı kendi yatırım şirketini kurmaya karar verdi. Bugün KKR, dünyanın en başarılı ve en büyük özel sermaye şirketlerinden biridir . Haziran 2015'ten itibaren şirketin 101 doları vardı. 6 milyar varlık var. Bunların yanı sıra yıllık geliri 200 milyar dolara ulaşan 101 portföy şirketi var. 1976 ile 2015 yılının ortaları arasında KKR, yıllık brüt% 25,6'lık bir geri dönüş oranı elde etti. Kravis ve Roberts ortaklaşa Şirketin Yönetim Kurulu Başkanı ve CEO'nun rollerini paylaşmaya devam ediyor.