Faiz oranlarının genellikle borç para ödemesi yapılan fiyat olduğu varsayılmaktadır. Örneğin, 100 dolarlık bir krediyle yıllıklandırılmış% 2 faiz oranı, borç alanın ilk kredinin yanında bir tam yılın ardından ilave 2 doların borcunu ödemesi gerektiği anlamına gelir. Öte yandan,% -2 faiz oranı, bankanın 100 dolara kredi kullandıktan sonra borçluya 2 dolarlık borcu olduğu anlamına geliyor; bu, başınızı sarmak için çok şey.

Negatif faiz oranları ödünç almak için büyük bir teşvik edici olsa da, kredi verme sorumluluğunu üstlenen riskin üstlenilmesinin borç verenin ödemesi için neden ödeyeceğini anlamak zor. Görünen ola- rak düşünülemez olsa da, merkez bankalarının ekonomiyi canlandırmak ve olumsuz faiz oranlarının umutsuz ölçüsüne yönelmek için politika seçeneklerinden kaçtığı zamanlar olabilir. (Ayrıca bkz. Avrupa Merkez Bankalarının N Oranı 999'un Anlaşılması. ) Teori ve Uygulamada Olumsuz Faiz Oranları Negatif faiz oranları, ilk olarak Temmuz 2009'da gecelik mevduat oranını -0 seviyesine düşürdüğü zaman İsveç merkez bankası tarafından konuşlandırılan geleneksel olmayan bir para politikası aracıdır. % 25. Avrupa Merkez Bankası (ECB), mevduat oranını -0'a düşürdüğü Haziran 2014'te izledi. % 1. Fitch'e göre, diğer Avrupa ülkeleri ve Japonya negatif faizli kulübe katıldı ve sonuç olarak negatif getirileri taşıyan 10 trilyon dolarlık devlet borcu yaşandı.

Negatif faiz oranları, politika yapıcıların Avrupa'yı deflatif bir sarmal içine düşme riski altında olduklarından korktuğu kesindir. Sert ekonomik zamanlarda, insanlar ve işletmeler, ekonomiyi almalarını beklerken nakit tutma eğilimindedir. Ancak bu davranış, harcamanın olmaması daha fazla iş kayıplarına ve daha düşük kârlara neden olduğundan ekonominin zayıflamasına yardımcı olabilir, böylece insanların korkularını güçlendirir ve onlara daha fazla teşvik ederek tasarruf sağlar.

Harcamalar yavaşlarken, fiyatlar daha da düşmesi için bekleyecekleri bir diğer teşvik unsuru oluşturuyor. Bu kesinlikle Avrupalı ​​politika yapıcıların olumsuz faiz oranlarıyla önlemeye çalıştıkları deflasyonist spiral. Avrupa bankalarını merkez bankasında rezerv tutmaya zorlayarak bankaları daha fazla kredi vermeye teşvik etmeyi umuyorlar.

Teorik olarak, bankalar borçlulara para ödünç verirler ve paralarını merkez bankasında tutmakla suçlanmalarına karşı en azından bir çeşit faiz kazanırlar. Buna ek olarak, bununla birlikte, bir merkez bankası tarafından tahsil edilen negatif faiz oranları mevduat hesaplarına ve kredilere aktarabilir; bu, bazı borçlular para kazanma ayrıcalığından yararlanırken mevduat sahiplerine paralarını yerel bankalarından tahsil etmek için ücret talep ederler. kredi.

ECB'nin negatif faiz oranlarına yönelttiği bir diğer temel neden avronun değerini düşürmektir.Avrupa borcundaki düşük veya negatif getiriler, yabancı yatırımcıları caydıracak ve avroya olan talebi zayıflatacak. Bu, finansal sermayenin arzını düşürürken, Avrupa'nın sorunu arz değil taleptir. Daha zayıf bir euro, ihracata olan talebi teşvik etmeli, işletmelerin büyümesini teşvik etmeliyiz. (Bakınız:

Zayıf Euro'nun Avantaj ve Artıları

)

Teori olarak, negatif faiz oranları, ekonomik faaliyeti canlandırmaya ve enflasyona engel olmaya yardımcı olmalıdır, ancak politika yapıcılar temkinli kalmaya devam etmektedir; bir politika geri tepebilir. Bankaların, ipotek gibi, sözleşmeyle faiz oranına bağlı belirli varlıkları olduğu için, bu tür negatif oranlar, kar marjlarını, bankaların aslında daha az borç vermeye hazır oldukları noktaya kadar sıkıştırabilir. Ayrıca, mevduat sahiplerinin paralarını geri çekmelerine ve fiziksel yatakları minderlere doldurmalarına engel olacak hiçbir şey yok. İlk tehdit bankalardaki bir gelişmeyken, bankacılık sisteminden nakit akışı aslında faiz oranlarında artışa neden olabilir - bu da negatif faiz oranlarının elde etmenin tam tersidir. (Ayrıca bkz: Maliye ve Para Politikasına Bakış

)

Bottom Line Negatif faiz oranları paradoksal görünse de, bu belirgin sezgi, bir takım Avrupa merkez bankalarını Onlara bir deneyin. Kuşkusuz, bu, politika yapıcıların Avrupa ekonomisinin karakteristik olduğuna inandığımız korkunç duruma dair kanıt. Euro bölgesi enflasyon oranı -0'da deflasyonist topraklara düştüğünde. Şubat 2015'te% 6, Avrupalı ​​politika yapıcılar deflasyonist spiralden kaçınmak için ne gerekiyorsa yapmaya söz verdi. Ancak, Avrupa parasal olmayan topraklara girdiğinde, bir takım analist negatif faiz politikalarının istenmeyen sonuçlara yol açabileceğine inanıyor.