Federal Rezerv'in, küresel finansal krizden ekonomik toparlanmayı teşvik etmek amacıyla Aralık 2008'den bu yana sıfıra yakın tuttuğu kısa vadeli gösterge faiz oranını yükseltmesinden bu yana neredeyse 10 yıl geçti. İyileşmenin iyimser olmasına rağmen, Fed'in faiz artırımının yıl sonundan önce gerçekleşeceğine dair sinyalleri motive eden güç belirtileri var.

Bununla birlikte, Çin'deki borsa kargaşası ve bunun ardından yuan'ın sürpriz devalüasyonu, Çin'in büyümesinin beklenenden yavaş olduğu ve muhtemelen Fed'in kararını etkileyeceğinden endişeli. Çin'in yavaşlayan ekonomisi, Fed'in faiz oranlarını yükseltme yönündeki niyetini zorlaştırırken, yetkililer Fed'in yaklaşan Federal Açık Pazar Komitesi'nde (FOMC) 16-17 Eylül'de yapılması planlanan konularda bölünmeye devam ediyor. (İlgili okumalar için bkz: > Yuan 'un Çin Devalüasyonu.)

Faiz Oranı Artışına İlişkin Kanıtlar

Fed, bunları karşılamak için maksimum ekonomik istikrarın sağlanması için uygun ekonomik verilerin yorumlanmasından ve doğru politika araçlarını uygulamaktan sorumludur. ikili görevler. Fed oldukça uzun süredir bu görev sürelerinin karşılanmasının en iyi yolunun% 2'lik bir enflasyon hedefini hedeflemek olduğunu belirledi.

Fed'in en çok tercih edilen önlemine dayanan% 1. 2'lik bir enflasyon oranı - enflasyonun endişe altında kalması ve faiz artırımının kolaylıkla ertelenebileceği görülüyor. Bununla birlikte, para politikası kararlarının etkileri, genellikle, gerçekleşmeden önce yıllar alabilecek önemli bir gecikmeye sahiptir. Enflasyon% 2 hedefe ulaşıncaya kadar beklemek, çok geç olur ve hüküm sürmesi zorlaşacak seviyelere yükselmeye devam edebilir. Bazıları petrol fiyatlarındaki düşüş ve doların daha güçlü olması nedeniyle son dönemde yaşanan deflasyonist baskıların, muhtemelen yakında yok olacak,% 7 yıllık en düşük seviyedeki bir işsizlik oranı ile eşleşecek. Tarım dışı istihdam artışı, Temmuz ayında beklenen GSYİH rakamlarının üzerinde artma ve aşırı gevşek para politikasının yıllar Fed'e vermesi gereken Enflasyonu yükseltmekten korkmak için sebep. Yine de, bu iyimser verilerin çoğunun Çin'in borsa rotası ve yuan'ın sürpriz devalüasyonuyla gölgesi altına girmesi, dünyanın ikinci en büyük ekonomisinde hızla yavaşlayan büyümenin endişelerine neden oldu.

Çin Ekonomisi Üzerindeki Etkileri

Kararın Uygulanması: Çin'in Yavaşlaması Şüphesiz Çin ekonomisinin bir süre daha yavaşlaması beklenmektedir , ancak bu yılki büyümesinin beklenenden daha yavaş olabileceği yönünde korkular var.1980'li yılların başından bu yana neredeyse otuz yıl boyunca Çin ekonomisi ortalama% 10 oranında büyüdü; Bununla birlikte, 2011 ile 2014 yılları arasında ortalama büyüme yüzde 8'e kadar yavaşlamıştır. Bu yıl için belirlenen resmi hedef% 7 iken, beklenenden daha zayıf performans bazı ekonomistlerin büyüme oranını% 4 gibi düşük bir oranda öngördüğünü gösteriyor. Son yıllardaki veriler, Ağustos ayında, altı yıl içinde Çin'in imalat sektörünün en hızlı şekilde düştüğünü, Temmuz ayında bir önceki yıla göre ihracatın% 8,3 oranında düştüğünü belirtti. Çin ekonomisi, toplam küresel üretimin% 15'ini oluşturuyor ve son yıllarda, küresel büyümenin yarısından sorumluydu, bir yavaşlama, Fed'in bu ay sonrasında oranları yükselteceğine dair şüpheler uyandırıyor. (Daha fazla bilgi için, bkz.

Piyasalar Faiz Oranı Artışına Hazır mı?

) ABD ihracatının sadece% 8'i - yani GSYİH'nın% 0,7'si - Çin'e doğru yol alıyor , beklenenden daha yavaş büyüme, emtia fiyatlarında ve bir dizi başka para biriminde aşağı yönlü bir baskı oluşturuyor. Emtia fiyatlarının düşmesi ve doların değer kaybetmeye neden olan para birimine oranla artan gücü, ABD'ye olan ithalatını çok daha ucuza getirecek ve bu da herhangi bir enflasyonist baskıyı hafifletmeye yardımcı olacaktır.

Jüri, Fed'in bu ayki kararının hâlâ üzerinde. Fed yetkilileri oran zammı üzerinden bölünmüş görünüyor. Hem Dennis Lockhart hem de James Bullard, Atlanta Merkez Bankası Başkanı ve St. Louis sırasıyla Eylül ayında faiz artırımına destek olduklarını belirttiler ancak Minneapolis Fed Başkanı Naranyana Kocherlakota, bunun bir hata olacağına inanıyor. Nihai karar sonunda federal başkan Janet Yellen'e gelmek zorunda kalacak. (Daha fazla bilgi için bkz: 2016 Faiz Oranı Artış Yılı mı? )

Alt Satır

Janet Yellen'in spotlight'ı muhtemelen en zorlu kararını sadece Şubat 2014'te ilk göreve başlamasından bu yana bir hafta içinde sona erdi. Geçen Federal Açık Pazar Komitesi toplantısı 28-29 Temmuz'da Çin'in, yuan'ın devasa devalüasyonundan ve küresel ekonomik etkilerden önce gerçekleşmesinden dolayı, eğilimlerinin nerede yattığı belli değil . Ancak şüphesiz potansiyel sonuçlardan haberdardır: yakında hareket etmeli ve faiz artırımı yavaş yavaş toparlanıyor ABD ekonomisini durgunluğa geri götürebilirken, artış ertelendiğinde ekonomideki tüm fazla paranın gelecekte enflasyonist bir spiral olmasına neden olabilir.