İnsanlar, pazarda yukarı veya aşağı doğru, güçlü bir performans sergileyen veya zayıf olan veya boğa ya da ayı dönen pazardan bahsederken, pazarı endeks lensi aracılığıyla görüldüğü gibi yönlendiriyorlar.

Endeksler, bir pazardaki en iyi stokları izleyerek piyasanın özetini gibi çalışır. Hisse senedi performansındaki en büyük etkenlerden biri de piyasanın sağlığı olduğu için, endekslerin borsaların geçmişinin yarısından daha azında olduğuna inanmak zor. Bu yazıda bu yatırım araçlarının tarihçesine bakacağız.

TUTORIAL: Endeks Yatırım

Önce Dow
Hisse senedi piyasasının itibarı, tarih boyunca yüksek ve alçak seviyelerde görülmüştür. En düşük noktası 1929'daki kazanın ardından yıllar içinde gösterildi çünkü birçok insanın yatırımlarının değerini yok etti.

New York Menkul Kıymetler Borsası'nın ilk 120 yılı, Dow için en kötü ikinci sırada yer almalı. Bu arada piyasanın güvensizliği o kadar yoğun değildi, fakat çok daha uzun sürdü. Bu düşük gerilimin temel nedeni, pazarda yer alan kişilerin yatırım yapmak yerine spekülasyon yaptığı yönündeydi. Düzenlemeler oldukça gevşek ve alabileceğiniz her bilginin doğru veya hatta doğru olduğu garanti edilemediğinden, bu tamamen kendi hataları değildi. Bu, Wall Street'in çevresini dolaşan sömürücü benzeri bayiler ve broker'larla birlikte, istismar edebilecekleri yatırımcıları beklemekle piyasaları daha uçucu hale getirdi. Birçok dürüst broker, şirket ve bayi vardı, fakat dolandırıcılık dalgasını daha az titiz olanlardan akıtacak hiçbir şey yoktu. (NYSE hakkında daha fazla bilgi için NYSE'deki açılış ve kapanış tezgahının arkasındaki tarih nedir?

Daha az tanınan, ancak aynı derecede önemli olan şey, insanların pazarı, kesir sayılarını ve puanlarını anlamamış olmasıydı. Bir pazar fikri, hâlâ çiftçilerin üretmesine göz atabileceğiniz ve yiyeceklerinizi alabileceğiniz tezgahlardan biriydi. Bir şirketin performansını satın alma fikri 17. ve 18. yüzyılın başlarında Amerikalıların kavraması zordu.

Unutmayın bu sefer çoğu yetişkin çocukluklarını okullardan ziyade maden, fabrika ve tarlalarda geçirmişti. Piyasaya katılan seçkinler bile bazı durumlarda tam olarak anlamıyordu. Bir geminin tuttuğu bir kişinin hareket ederek denizde mi yoksa limanda mı olduğunu tahmin edebileceği aynı bulanıklık içinde periyodik iniş çıkışlar yapmış olduğunu anladılar, ancak hareketin boyutu ya da frekansı hakkında hiçbir fikri yoktu. karşılaşacakları dalgalar. Bu bilgi olmadan, aşırı fiyatlı ya da düşük fiyatlı bir hisse senedi satın almak çoğunlukla şans meselesiydi.

Kumdaki Çubuklar
Bir finans gazeteci olan Charles H. Dow, 1896'da ilk borsa endeksini açıkladı.Dow Jones Endüstri Ortalaması, piyasadaki ilk 12 hisse senedinin ortalamasıydı. Bu sadece sanayi devriminin kuyruk ucunda olduğu için, bu şirketlerin çoğunluğu sanayi sektöründeydi (çelik fabrikaları, demiryolları, madencilik, vb.). DJIA'yı, tüm hisse senedi fiyatlarını alarak, bunları ekleyerek ve daha sonra hisse senedi sayısına bölerek hesapladı. Bu denklemin 26 Mayıs 1896'daki sayısı 40 idi. 94. Dow'un menzili o zamandan beri genişletildi. (Daha fazla bilgi için Dow Teorisi 'u okuyun.) Dow, ortalamanın piyasa gelgitinin bir ölçüsü olduğunu düşünüyordu. Hesaplamaları ile temel olarak her bir dalganın veya ticaret gününün en yüksek su işaretine bir çubuk yerleştiriyordu. Dalgalar ona ve sopasını kumsala doğru itmeye devam ederse, gelgit yükseliyordu. Sopayı toplamak için her seferinde daha fazla dışarı çıkmak zorunda kalırsa, gelgit geriliyordu. Dow, bu önlemle silahlı olarak, bir boğa piyasasında olduğu gibi, pazarın ard arda yükselip yükselmediğini ya da düzenli olarak düştüğünü, bir ayı piyasasında olduğu gibi görüyordu.

Dow Demiryol Ortalamasını 1884'te (şu anda Dow Jones Ulaşım Ortalaması) ve Faydalı Ortalamayı 1929'da başlattı. 1928'de, şirketler Dow endekslerini hesaplama yöntemini değiştirmeye ihtiyaç duydu. Çünkü şirketler, birleşmeler ve çarpık olan hisse bölmeleri yapıyorlardı sayılar. Dow, ortalamayı bu ve diğer komplikasyonlardan çarpıtmaktan alıkoymak için değişen esnek bölenlerin bir sistemine geçti. Bu formda, DJIA 2007'de hala faaliyet göstermektedir ancak bunu oluşturan 30 şirketin sanayi sektöründe daha az konsantrasyonu bulunmaktadır. Ancak ad takıldı.
S & P 500

Standard & Poor's 500, Henry Varnum Poor'un "Birleşik Devletlerin Demiryolları ve Kanallarının Tarihi" adlı eserini yayınladığı 1860'a kadar kök salmaktadır. Demiryolunun gerçek tarihi olmasından ziyade, Birleşik Devletler'de kanalların döşenmesi veya kazılması ilk şirketlerin tüm finansal tarihiydi. Zavallı kitabı bankacılık bölgesi dışındaki yatırımcılara bilgi almaya yardım edeceğini umuyordu. Başarı, onu yıllık olarak
Amerika Birleşik Devletleri Demiryolları Rehberi yayınlamasına yol açtı. Poor'un yayınlarının satılma oranı, Standard Statistics ve Moody's Manual Co. gibi diğer şirketleri operasyonlarını sadece demiryolu stoklarının ötesine taşımaya teşvik etti. Bu üç firma 1913-1941 yılları arasında yavaş bir birleşme dizisine girdi. Bu süreçte Standart İstatistikler, piyasanın farklı sektörlerinde 223 hisse senedi endeksi tutmaya başlamış ancak pek çok şirketi içeren bir endeksin güncellenmesinde bilgisayar sorunuyla eşleşen herhangi bir makine ya da kişi olmadığı için bu endeksi 90'a indirmesi gerekiyordu. Bu endeksi daha popüler DJIA'dan ayıran şeylerden biri, Dow gibi fiyat temelli değil, piyasa ağırlıklı bir ortalamaydı. Bu, büyük şirketlerin Dow'daki en iyi şirketlerin DJIA'yı yaptığı kadar 90'ı etkilemediği anlamına geliyordu. Genel piyasanın bu daha doğru ölçüsü daha sonraları kadar takdir edilmedi.

Poor'ın şirketi 1929 kazasından sonra iflas etmiş ve nazik şartlar ile Standart İstatistikler'e çekilmiştir. Yeni kurulan Standard & Poor's 90 Endeksi, sadece Standart İstatistikler 1926 endeksinin yeniden adlandırılması, günlük olarak hesaplanan tek endeks oldu. 1946'da Standard & Poor, IBM'den bir yumruk kartlı bilgisayar satın aldı ve endeksi haftada bir güncellenen 500 şirkete genişletti.

Tech Stocks Run

konusuna bakın Nasdaq, 1985'te kendi endeksini S & P ile rekabet etmek için tanıttı. Nasdaq 100, teknoloji sektöründen daha fazla şirket bulunduğunu belirten pazar ağırlıklı bir endeks olarak tasarlandı - o zamanlar büyük oranda eşlenmemiş bölge. Nasdaq'ın kendisi bu stokları pazarlamak için tasarlandı ve hem bilgisayar, hem de internet insanların evlerine teknoloji getirdiği için giderek güçlendi.
1980'li ve 90'lı yıllardaki teknolojinin popülaritesi, Nasdaq 100'ü finansal haberlere ilişkin üçüncü sırayı kazandı. Bu artan maruz kalma, daha fazla yatırımcıyı 90'ların sonundaki şişirici baloncuklara akmaya ve dolayısıyla teknoloji çöküşünden kaynaklanan hasarın artmasına neden oldu. Nasdaq 100, kazada (ve giderek teknolojik olarak bağımlı bir dünya sayesinde) talihsiz rolüne rağmen, dünyadaki en önde gelen endekslerden biri olarak yerini almaya devam ediyor. (Nasdaq hakkında daha fazla bilgi edinmek için

İki Borsanın Öyküsüne bakın: NYSE And Nasdaq ve Borsaları Keşfetme .) Endeksler Galore

Dow, S & P ve Nasdaq endekslerinde yüzlerce başka indeks var. Endeks fonları ve bunları seven pasif yatırımcılar, bu piyasa izleme araçlarının sayısının artmasını teşvik ettiler.
En iyi üçten sonra en popüler olanlar:

Amerikan Borsası bileşik endeksi

• Russell endeksleri
• NYSE Composite Index,
• 30 Yıllık Hazine bonosu endeksi
• Sektöre özel yatırımcılar da var seçim için dizinlerin bir smorgasbord.

Bu bilgi eksikliği büyük oranda açıklama, hesaplama ve tabii internetin geliştirilmesinden kaynaklanmaktadır. Hesaplama özellikle istatistikçilerin hisse senetlerini istedikleri kadar geniş veya daraltmalarına ve yeniden hesaplama için birkaç saniyede bir güncellenmiş rakamlara ulaşmalarına izin verdi. Verilerin hızlılığı ve onunla yürütülebilen analizler 30 yıl önce bile düşünülemezdi.

Endeks Nasıl Yatırım Yaptı?

Endekslerin yatırım üzerindeki etkisi büyüktü ve devam ediyordu. En basit düzeyde, endeksler şeffaflığı ve piyasa güçlerini daha iyi anladı. Charles Dow'un öncülüğünde ve öncülü tarafından geliştirilen Dow teorisi, teknik analizde ilk girişimlerden biriydi. Endeksler, pazardaki tüm duyarlılığın bir ölçüsü olarak, mazeretler, tüccarlar ve momentum yatırımcıları için de çok değerli.
En önemlisi, endeksler, yatırımcılara ve para yöneticilerine karşı ölçmek için bir kriter oluşturdu. Bu kriterin oluşturulması, yatırımcıların bir bölümünü daha az etkin bir yol seçip daha mütevazi getiriler sağlamaya teşvik etti; böylece, yatırım yapmak için ilk kez küçük finansal bilgiye sahip kişilerin kendi portföylerini kontrol etmelerinin mümkün olabileceğini belirtti.Artık, teknoloji stokları, ilaçlar ve bir yatırımcının bilmek isteyeceği finansal dünyadaki herhangi bir alt kitle için endeksler var. Yatırımcılar için zorluk, artık güvenilir pazar bilgisi nasıl elde edileceği değil, bununla ne yapılacağıdır.

Yatırım geçmişi hakkında daha fazla bilgi için,

Hisse Senedi Piyasası: Bir Bakış Geri ve Vahşi Batı Pazarları Nasıl Tamir Edildiğini Kontrol Edin .