ABD ekonomisi 2008 Mali Krizinden tekrar istikrara kavuşmaya ve istikrara kavuşmaya devam ederken ABD doları son zamanlarda değer kazanmıştır. ABD ekonomisinin büyümekte ve istikrara kavuşmakta olduğuna dair güvenini yansıtan ABD doları, yaklaşmakta olan faiz oranı artışının beklentileri üzerine yükseldi. Yurtdışında, dünya üzerindeki yatırımcılar daha fazla artacağını ümit ederek ABD Doları'na akın ediyorlar. Ortalama kişi için, güçlü bir dolar en çok ithalat ve ihracatla ilişkilendirilir. Bu, ABD'nin ithalatı daha ucuza, ihracatın daha pahalı hale geleceği anlamına geliyor. Bununla birlikte, öykü için daha fazlası var; güçlü bir Amerikan doları, finansal piyasalardan sermaye çıkışlarına olan yabancı yatırımlarınız üzerinde geniş çaplı etkilere sahip olabilir.

Finansal Piyasalar

Dünyada daha mali bir ilişki kurulduğundan, daha güçlü bir dolar etkisi finansal piyasalarda anında etkilere neden olabilir. Çoğu büyük şirket ABD'de ve denizaşırı ülkelerde kaynak ve gelir üretmektedir. ABD doları takdir edileceği gibi, bu durum çok uluslu şirketlerin üretim maliyetlerini arttırmakta ve dolayısıyla şirket kârlarını olumsuz yönde etkilemektedir. Aynı şekilde yurtdışında faaliyet gösteren firmalar döviz olarak ödenmektedir ve bu gelir iade edildiğinde bu da kârların daha az olacağı anlamına gelmektedir. Bu, kendi içinde kurumsal karlar ve denizaşırı işlemlerden kaynaklanan marj değerlerini düşürür ve gün sonunda hisse fiyatlarını düşürür.

Güçlü bir Amerikan doları, sadece iç piyasaları etkilemekle kalmaz, aynı zamanda ortaya çıkan tahvil yatırımlarının durgunlaşmasına da neden olabilir. Dolar kuvvetli olduğunda, dış tahvil getirisi ABD tahvil getirilerinin gerisinde kalabilir. Bu, özellikle mali güvenilirliği ve Birleşik Devletlerin karşılaştırılabilir getirileri bulunmayan gelişmekte olan piyasalar için zararlıdır. Ancak, bu, portföyünüzdeki tüm yabancı yatırımları kaldırmanız gerektiği anlamına gelmiyor; çeşitlendirme, herhangi bir portföy için hala vazgeçilmezdir ve ortaya çıkan yatırımlar, güvenli yatırımların olmadığı yerlerde keskin bir artış potansiyeline sahiptir.

Uluslararası hisse senetlerine maruz kalma sıklıkla hantal bir başarı olabilir. Dolarınızı uluslararası bir para birimine dönüştürmek, bu parayı satın almak ve ardından ABD Doları'na dönüştürmek arasında yatırımınız kesinlikle para birimi dalgalanmalarında azalmış olabilir. Bunu önlemenin olası bir yolu, para birimiyle korunan ETF'lerdir. Döviz hedge'li bir ETF, döviz hareketlerine karşı hedging yaparken yabancı ülkelere maruz kalma olanağı sağlar. ABD doları yatırımcıları, güçlü bir doların getirilerini azaltıp azaltmayacağı konusunda endişe uyandırdığından, bu ETF'ler daha cazip hale geliyor.

Emtia Piyasası

Çoğu küresel ticareti yapılan mallar U.'de yürütülmektedir.S. dolar, güçlü bir dolar ABD dışındaki ülkeler için emtia fiyatlarını artırma eğiliminde. Bu, altyapı ve mamul malların inşasında kullandıkları emtiaların büyük tüketicileri olma eğiliminde olan gelişmekte olan ekonomiler için bir problem teşkil etmektedir. Gelişmekte olan ülkeler artık gerekli emtia alımını göze alamazken talebin azalması ve güçlü bir doların emtia yatırım araçlarından daha düşük performans göstermesine yol açması muhtemel. ABD'li tüketiciler düşen petrol fiyatları konusunda çok heyecanlıyken, üreticiler fiyat düşüşü, nakit akışının azalması ve yeni kazı kârsız hale gelmesi nedeniyle sıkıntı çekiyor.

Sermaye Akışı

Uluslararası yatırım ve yerli yatırım arasındaki en büyük fark muhtemelen döviz dalgalanmalarının etkisidir. Dolar değer kazandığında, yurtdışı yatırım yapmak isteyen ABD'li şirketler ile sermaye çıkışlarını artırır. Yatırımlar, fiziksel varlıklar veya birleşmeler ve satın alımlarla ilgili olabilir. Yabancı bir varlığı daha güçlü bir dolar ile satın almakla kalmayıp aynı zamanda şirket faaliyetlerini tersine çevirme ve bir şirketin vergi yükünü en aza indirme imkânı da sunuyor.

Bottom Line

Uluslararası yatırım, portföyünüzü çeşitlendirmek ve gelişmekte olan ülkelere maruz kalabilmek için mükemmel bir yoldur; ancak dikkate alınması gereken önemli bir faktör döviz dalgalanmalarıdır. Para birimleri ülkeler arasında farklılık gösterdiğinden, birisi diğerine kıyasla takdirde dikkate alınması gereken yaygın etkiler vardır. Unutulmamalıdır ki, yurtdışına yatırım yaptığınızda özkaynak veya sermaye olsun, varlığın kendisinin ve para biriminin performansına bahis yapıyorsunuz.