Bir şirketi anlamak ve değerlendirebilmek için yatırımcılar mali durumlarına bakmak zorundadırlar. Neyse ki, göründüğü kadar zor değil.

Bir bankadan para ödünç alırsanız, tüm önemli varlıklarınızın yanı sıra tüm önemli yükümlülüklerinizin değerini de listelemelisiniz. Bankanız finansal pozisyonunuzun gücünü değerlendirmek için bu bilgiyi kullanıyor; aracınız ve eviniz gibi varlıkların kalitesine bakar ve onlara muhafazakâr bir değer verir. Banka ayrıca ipotek ve kredi kartı borcu gibi tüm yükümlülüklerin uygun şekilde ifşa edilmesini ve tam olarak değerlenmesini sağlar. Bütün varlıkların toplam değeri, tüm yükümlülüklerin toplam değerinden daha düşük ise net değerinizi veya hakkaniyetinizi verir.

Borsada işlem gören bir şirketin mali durumunun değerlendirilmesi, yatırımcıların bir adım daha atması ve piyasa değeri ile ilgili finansal konumu göz önünde bulundurması dışında, oldukça benzerdir. Hadi bir bakalım.

Öğretici: Temel Analize Giriş

Bilanço ile Başlama

Bir şirketin finansal pozisyonu, kendi finansal pozisyonunuz gibi, varlık ve yükümlülükleri ile tanımlanır. Bir şirketin finansal pozisyonu aynı zamanda özkaynakları da içerir. Tüm bu bilgiler bilançoda pay sahiplerine sunulmaktadır.

Hayal varsayalım, hayali kamuya açık perakende satış şirketi The Outlet'in mali durumunu değerlendirmek için mali tablolarını inceliyoruz. Bunu yapmak için, bir şirketin web sitesinden sıklıkla indirilebilen şirketin yıllık raporunu inceliyoruz. Bilanço için standart format, varlıkları, ardından yükümlülükleri, daha sonra özkaynakları içerir. (Bilanço hakkında daha fazla bilgi için bkz. Bilanço Okunması .

Cari Varlıklar ve Yükümlülükler

Varlık ve yükümlülükler, güncel ve cari olmayan kalemlere ayrılmıştır. Dönen varlıklar veya borçlar, beklenen ömrü 12 aydan kısa olanları ifade etmektedir. Örneğin, 31 Ocak 2017 itibarıyla Outlet tarafından bildirilen stokların bir sonraki yıl içerisinde satılacağını ve bunun sonucunda stok seviyesinin düşeceğini ve nakit miktarının artacağını varsayalım.

Diğer birçok perakende satıcı gibi, The Outlet'in envanteri mevcut varlıklarının büyük bir bölümünü temsil eder ve bu nedenle dikkatle incelenmelidir. Envanter, gerçek bir değerli sermaye yatırımı gerektirdiğinden, şirketler belirli bir satış seviyesi için envanter değerini en düşük düzeye indirmeye veya belirli bir stok seviyesi için satış seviyesini en üst düzeye çıkarmaya çalışacaklardır. Yani, The Outlet, önceki yıla göre satışlarda% 23'lük bir artışla birlikte envanter değerinde% 20'lik bir düşüş görürse, envanterlerini nispeten iyi yönettikleri bir işarettir. Bu azalma, şirketin işletme nakit akışlarına olumlu katkıda bulunuyor.

Kısa vadeli yükümlülükler, şirketin önümüzdeki yıl içinde ödemek zorunda olduğu yükümlülükler olup tedarikçiler, çalışanlar, vergi dairesi ve kısa vadeli finansman sağlayıcılarına mevcut (veya tahakkuk eden) yükümlülükleri içerir.Şirketler, fonların vadesi geldiğinde bu kısa vadeli borçları karşılamak için mevcut olduğundan emin olmak için nakit akışını yönetmeye çalışıyorlar.

Cari Oran

Toplam cari varlıklar toplam kısa vadeli yükümlülüklere bölünen cari oran, bir şirketin kısa vadeli yükümlülüklerini yerine getirebilme yeteneğini değerlendirmek için analistlerce sıklıkla kullanılır. Kabul edilebilir bir akım oranı endüstriler arasında değişir ancak nakit, alacaklar veya envanterde gereksiz yere birikim olduğuna işaret eden ödenemeyeceğini düşündüğü kadar düşük olmamalıdır. Herhangi bir oran analizi gibi, bir şirketin cari oranının değerlendirilmesi de geçmişle ilişkili olarak yapılmalıdır. (Daha fazla bilgi için Dinamik Akım Oranı: Nedir ve Nasıl Kullanılır okuyun.

Cari Olmayan Varlıklar ve Yükümlülükler

Cari olmayan varlık ya da yükümlülükler, beklenen ömrü olan varlıklardır. önümüzdeki yılın ötesine geçmek. The Outlet gibi bir şirket için, onun en büyük cari olmayan varlığı muhtemelen şirketin işletmesini yürütmek için ihtiyaç duyduğu mülk, tesis ve ekipman olacaktır.

Uzun vadeli borçlar, diğer borçlanmalarla birlikte maddi duran varlık kiralama sözleşmeleri yükümlülükleriyle ilişkili olabilir. ( Finansal Tablolar: Uzun Vadeli Borçlar .)

Mali Pozisyon: Defter Değeri

'da uzun vadeli borçların analizi hakkında daha fazla bilgi edinin. Toplam pasifleri varlıklardan çıkarırsak, özkaynaklar . Esasen, şirketteki pay sahibinin hisselerinin defter değeri veya muhasebe değeri. Esas olarak hissedarlar tarafından zamanla verilen katkılardan ötürü sermayeden ve şirket tarafından kazanılan ve elde edilen kazançlardan oluşmaktadır; bu pay, hissedarlara temettü olarak ödenmeyen karın bir kısmı da dahil olmak üzere. Defter Değeri: Yatırımcılara Ne Kadar Güvenilir? Kitap-Üstü Çoklu

ile şirketin piyasa değerini karşılaştırarak defter değeri ve yatırımcıların anlamı hakkında daha fazla bilgi edinin. defter değeri, yatırımcılar kısmen bir hisse senedinin aşırı düşük veya aşırı fiyatlı olup olmadığını belirleyebilir. Kusurları olduğu halde, pazardan pazara birden çok kez, değer yatırımcıları için önemli bir araç olmayı sürdürüyor. (Kitaptaki birden fazla pakete ilişkin daha fazla bilgiyi

Kitap Hakkındaki Değer .) Kapsamlı akademik kanıtlar, pazara düşük hisse senetleri olan şirketlerin, yüksek katlı olanlardan daha iyi performans gösterdiğini gösterir. Düşük bir pazara-kitap birden fazla şirketin fiyat etiketi ile ilgili olarak güçlü bir mali konuma sahip olduğunu gösteriyor bu mantıklı. Neyin yüksek veya düşük bir pazar-kitap oranı olarak tanımlanabileceğini belirlemek karşılaştırmalara da bağlı. The Outlet'in pazara pazara sunumunun çok yüksek veya düşük olup olmadığı konusunda bir fikir edinmek için onu, halka açık diğer perakende satıcıların katları ile karşılaştırmanız gerekir.

Bottom Line

Bir şirketin mali durumu yatırımcılara genel refahını anlatır. Bir inceleme (ve yıllık rapordaki dipnotlar), şirketleri doğru bir şekilde anlamayı ve değerlendirmeyi isteyen ciddi bir yatırımcı için gereklidir. (Daha fazla bilgi için,

5 Değerli Yatırımcılar için Zorunlu Metrikleri kontrol edin.)