Kısa satış, riskli bir çaba olabilir; ancak kısa pozisyonun doğasında olan riskini, seçeneklerin kullanımı ile önemli ölçüde hafifletilebilir.

Kısa pozisyonun en büyük riski, kısa vadeli stok fiyatlarında meydana gelen artış. Böyle bir artış, hisse senedi için beklenmedik olumlu bir gelişme, kısa bir sıkışma veya daha geniş pazar veya sektörde ilerleme gibi çeşitli nedenlerle ortaya çıkabilir. Bu risk, kısa vadeli stokta kaçak risk alma riskini önlemek için çağrı seçeneklerini kullanarak hafifletilebilir.

Örneğin, Facebook, Inc.'in 100 paylaşımını kısa tuttuğunuzu varsayın (FB FBFacebook Inc178. 920. 00% Highstock 4. ile yaratılmıştır. 4. 6. ). hisse senedi 76 $ 'da işlem görüyor. 24. Eğer hisse senedi 85 $ 'ın üzerine çıkarsa, kısa pozisyonunuzda önemli bir kayıpla bakıyorsunuz demektir. Bu nedenle, bir aydan 75 dolara bir grev fiyatıyla bir telefon görüşmesi sözleşmesi satın alıyorsunuz. Bu 75 dolarlık görüşme 4 dolarla işlem görüyor, bu yüzden size 400 dolar mal olacak.

Facebook ayda 70 $ 'a gerilerse, kısa pozisyonda ([76 $ 24 - 70 $) x 100) 624 $ kazançınız, arama seçeneğinin 400 $ maliyeti kadar azaltılır; Net kazanç 224 dolar. Burada, 75 dolara yapılan aramaların sıfıra yaklaştığını varsayıyoruz, ancak gerçekte, dolacak çok sayıda gün kalmışsa, aramalardan bir miktar kurtarabilirsiniz.

Ancak, kısa Facebook pozisyonunuzu korumak için bir çağrı kullanmanın gerçek yararı, hisse senedi düşüşten ziyade gözle görülür bir şekilde yükseliyorsa açıkça görülür. Facebook 85 dolara yükselirse, $ 75 aramanız minimum 10 dolar ile ticaret yapacaktır. Böylece, kısa pozisyonunuzdaki 876 doların kaybı, 276 dolarlık net bir kayıp için, uzun görüşme konumunuzda 600 $ kazançla (10 $ - 4 $ x 100) dengelenir. Facebook, 100 dolara yükselse bile net kaybı 276 dolara nispeten değişmeyecek, çünkü kısa pozisyonda 2, 376 doların kaybı uzun sürelerle 2, 100 ([25 - 4 $] x 100) kazanç ile telafi edilecek. çağrı pozisyonu. (Facebook, 100 dolara işlem yaparsa, 75 dolara yapılan aramaların en az 25 dolarlık bir fiyatla işlem yapacağını unutmayın.)

Kısa stok pozisyonlarını çiğnemek için aramaları kullanmanın birkaç sakıncası vardır. Öncelikle, bu strateji yalnızca seçeneklerin bulunduğu stoklar için kullanılabilir, bu nedenle seçeneklerin olmadığı küçük hisse stoklarını kısaltırken kullanılamaz. İkincisi, aramaları satın almakla ilgili önemli bir maliyet var. Üçüncüsü, görüşmelerin sunduğu koruma yalnızca sınırlı bir süre için geçerlidir; e. , son kullanma tarihine kadar. Son olarak, seçenekler yalnızca belirli grev fiyatlarında sunulduğundan, çağrı grevi fiyatı ile kısa satışın gerçekleştirildiği fiyat arasında büyük bir farklılık olması durumunda kusurlu bir çit ortaya çıkabilir.

Alt satır

Dezavantajlarına rağmen, kısa bir pozisyonu önlemek için çağrıları kullanma stratejisi etkili bir strateji olabilir. En iyi durum senaryosunda, kısa dönemli hisse senedi aniden düşerse ve hisse düştüğünde kısa pozisyonu kapatarak ve sonra fiyat arttıkça satışları satarak bir tüccar kârını artırabilir.

Açıklamalı: Yazar, bu makalede adı geçen menkul kıymetlerden herhangi birinde pozisyon yayınlamamıştır.