ABD Merkez Bankası, faiz oranlarını tarihi düşük seviyelere indirdiği için son birkaç yıldır güçlü bir boğa gücüne sahip. Piyasa katılımcıları, merkez bankasının yakında hedef oranını yükseltmeye başlayacaklarını belirttiğinden, faiz oranındaki değişikliklere ters tepki veren tahvillerin fiyatlarında baskılama yaşanmaktadır. Geleneksel olarak, hisse senetlerinden daha düşük riskli yatırımlar düşünüldüğünde, bono fiyatları, faiz oranlarının ne kadar ve ne kadar hızlı arttığına bağlı olarak dramatik bir düşüş gösterebilir. Sonuç olarak, meraklı yatırımcılar ABD tahvil piyasasında kısa sürede satış yapmayı ve beklenen bir ayı piyasasından kâr sağlamayı düşünebilirler. Tahvillerin kısa pozisyonu da enflasyon dönemlerinde yüksek getiri elde etme potansiyeline sahiptir. Bir birey, düzenli aracılık hesaplarında tahvillere kısa bir süre nasıl maruz kalır? (Ayrıca bakınız: Bond'un Temelleri )

'Kısa' olması, bir yatırımcının fiyatların düşeceğine inandığını ve bu nedenle pozisyonlarını daha düşük bir fiyata geri alabileceklerini kanıtlayacağını gösterir. 'Uzun' gitmek zıvırı gösterir ve bir yatırımcı fiyatların artacağını ve bu nedenle bu varlığı satın aldığına inanıyor demektir. Birçok bireysel yatırımcı, gerçek bir tahvil çıkaramama yeteneğine sahip değildir. Bunu yapmak için, mevcut tahvilin sahibinin yerini belirlemek ve daha sonra piyasada satmak için onlardan borç almak gerekecektir. Söz konusu borçlanma, kaldıraç kullanımını içerebilir ve eğer tahvil fiyatı düşmek yerine artarsa, büyük kayıp potansiyeline sahiptir. (Ayrıca bakınız: Kısa Satış Eğitimi )

Neyse ki, ortalama yatırımcının tahvil piyasasına herhangi bir gerçek tahvil satmamasına neden olmaksızın kısa vadeli tahvil kazanabileceği çeşitli yollar vardır.

Riskten Korunma Stratejileri

Tahvil fiyatlarındaki düşüşten nasıl kâr elde edebileceğiniz sorusuna cevap vermeden önce, mevcut borç pozisyonlarını, istemeyen ya da kısa devre yaptırmaya kısıtlı olanların fiyat düşüşlerine karşı nasıl hedging yapacaklarını ele almak yararlı olacaktır pozisyonlar. Bu tür tahvil portföy sahipleri için süre yönetimi uygun olabilir. Daha uzun vade bonoları faiz oranındaki değişimlere karşı daha hassastır ve portföy içerisindeki tahvilleri kısa vadeli tahvil satın almak için satarak bu oranlardaki artışın etkisi daha az olacaktır. (Ayrıca bakınız: Kısa Süreli Tahvil Süresi Şimdi )

Bazı tahvil portföyleri görev süreleri nedeniyle uzun vadeli tahvil tutmak zorundadır. Bu yatırımcılar, herhangi bir tahvil satmadan pozisyonlarını korumak için türev araçlardan yararlanabilirler. Bir yatırımcının yedi yıllık sürede 1, 000, 000 dolar değerinde çeşitlendirilmiş bir tahvil portföyüne sahip olduğunu ve daha kısa vadeli tahvil satın almak için bunları satmaktan kısıtlandığını düşünelim.Uygun bir vadeli işlem sözleşmesi, beş buçuk yıl süren ve sözleşme başına 130.000 ABD Doları ile piyasada işlem gören yatırımcının portföyüne çok yakın geniş bir endekste bulunmaktadır. Yatırımcı, faiz oranlarında keskin bir artış bekleyerek, şimdilik süresini sıfıra indirmek istiyor. [(0 - 7) / 5'i satacaktı. 5 x 1, 000, 000/130, 000)] = 9. 79 ≈ 10 vadeli kontratlar (kesirli miktarlar, ticarete en yakın sözleşme sayısına yuvarlanmalıdır). Eğer faiz oranları, korunma olmadan 170 baz puan (% 1.7) artarsa ​​($ 1, 000, 000 x 7 x. 017) = 119.000 ABD Doları kaybederse, tahvilin pozisyonu hala düşecekti. (10 x 130, 000 x 5. 5 x. 017) = 121, 550. Bu durumda, gerçekte $ 2, 550, ihmal edilebilir (% 0.25) sonuç elde eder. sözleşme sayısındaki yuvarlama hatası.

Futures yerine opsiyon sözleşmeleri de kullanılabilir. Tahvil piyasasında bir hisse senedi satın almak yatırımcıya, o tarihte piyasanın nerede olursa olsun, belirli bir fiyata tahvil satma hakkını verir. Fiyatlar düştükçe bu hak daha değerli hale gelir ve satış opsiyonunun fiyatı artar. Bunun yerine tahvil fiyatları yükselirse, bu seçenek daha az değerli hale gelecek ve sonunda değersizleşecektir. Koruyucu bir emniyet, piyasa düşmeye devam etse bile yatırımcının daha fazla para kaybetmemesi için alt sınırı etkin bir şekilde yaratacaktır. Bir opsiyon stratejisi, yatırımcıyı ters taktirde bulunmaya izin verirken dezavantajı koruma hakkına sahiptir, oysa bir vadeli işlem hedgeçonu olmayacaktır. Bununla birlikte, bir put opsiyonu satın almak, yatırımcı opsiyonu edinmek için primini ödemesi gerekeceğinden pahalı olabilir.

Kısa Stratejiler

Tahvil piyasalarına kısa sürede kısa süre maruz kalabilmek için türev araçları da kullanılabilir. Vadeli işlem sözleşmeleri satmak, put opsiyonları satın almak veya "çıplak" çağrı opsiyonları satmak (yatırımcı altta yatan tahvilleri zaten sahibi değilken) bunu yapmanın tam yoludur. Bununla birlikte, bu çıplak türev pozisyonlar çok riskli olabilir ve kaldıraç gerektirir. Birçok bireysel yatırımcı, mevcut pozisyonları korumak için türev araçlarını kullanabiliyorken onları çıplak ticaret yapamaz.

Bunun yerine, bireysel yatırımcıların tahvilleri kısa tutmanın en kolay yolu ters veya kısa ETF kullanmaktır. Bu menkul kıymetler borsalarda işlem görür ve herhangi bir tipik brokerlik hesabında alım satım gününde satın alınabilir ve satılabilir. Ters olan bu ETF'ler temelin her negatif getirisi için olumlu bir getiri elde ederler; onların fiyatı zeminin ters yönde hareket eder. Yatırımcı, kısa ETF'ye sahip olmakla birlikte, tahvil piyasasına kısa süre maruz kalırken, bu hisse oranını gerçekten uzun sürdüğü için kısa satım veya marj kısıtlamaları ortadan kalkmaktadır. (Ayrıca bakınız: 2015 için Üst Seviye Ters ETF'ler )

Bazı kısa ETF'ler aynı zamanda kaldıraçlı veya dişli. Bu, alttakiinkinin ters yönde bir çoklu döndürmesi anlamına gelir.Örneğin, 2x ters ETF, taban tarafından geri gönderilen her -1% için +% 2 döndürür.

Aralarından seçim yapabileceğiniz çeşitli kısa vadeli ETF'ler var. Aşağıdaki tablo en popüler bu ETF'lerin sadece bir örneğidir.

Sembol	Adı	Hisse Fiyatı	Açıklama
TBF TBFPSh Shrt 20 + Yr22. 09-0. % 32 Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6	Kısa 20+ Yıl Hazine	25 $. 94	Barclays Capital 20+ Yıllık ABD Hazine Endeksinin günlük performansının tersine karşılık gelen günlük yatırım sonuçları arar.
TMV TMVDx Dly 20 + Yr Tr18. 26-1. 14% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6	Günlük 20 Yıl ve Artı Hazine Bear 3x Paylar	33 $. 50	NYSE 20 Yıllık Artı Hazine Bonosu Endeksinin fiyat performansının tersine% 300'lük günlük yatırım sonuçları arar.
PST PSTPrShs UlSh 7-1021. 28-0. 42% Highstock ile oluşturuldu. 4. 6 2.999 UltraShort Barclays 7-10 Yıl Hazine	$ 24. 36	Barclays Capital 7-10 Yıllık ABD Hazine Endeksinin günlük performansının tersinin iki katı (% 200) karşılık gelen günlük yatırım sonuçları arıyor.	DTYS
DTYSBarclays Bank iPath ABD Hazine 10 Yr Bear Exchange Takaslı Notlar 2010-13. 8. 20 Sr-A Lk Barclays Kapak 10Y US Trs Fut Trgt Exp Id16. 88-1. 11% Highstock ile oluşturuldu. 4. 2. 6 ABD Hazine 10 Yıllık Ayı ETN	21 $. 42	10 yıllık Hazine bonosu getirilerindeki düşüşe karşılık olarak artacak şekilde tasarlanmıştır. Endeks, belirli bir dönemdeki ilgili 10 yıllık Hazine vadeli işlem sözleşmesinin altında yatan mevcut "en ucuza-teslim" notanın getirisindeki değişmelere duyarlılık seviyesini sabit tutmayı hedeflemektedir.	SJB
SJBPSh Shr Hgh Yld23. 16 + 0. 07% Highstock ile oluşturulmuş 4. 2. 6 ProShares Kısa Yüksek Verim	26 $. 99	Markit iBoxx $ Sıvı Yüksek Verim Endeksinin günlük performansının tersine (-1x) karşılık gelen, ücretler ve harcamalar öncesi günlük yatırım sonuçları arar.	DTUS
DTUSBarclays Bank iPath ABD Hazinesinin 2 Yr Bear Exchange Traded Notları 2010-13. 8. 20 Sr-A Lk Barclays Kapasitesi 2Y US Trs Fut Trgt Ücreti Id32. 91-0. 36% Highstock ile oluşturulmuştur. 4. 2. 6 ABD Hazine 2 Yıllık Ayı ETN	32 $. 48	2 yıllık Hazine bonosu getirilerindeki artışa karşılık olarak düşmek üzere tasarlandı.	IGS
Kısa Yatırım Sınıfı	28 $. 51	Markit iBoxx $ Sıvı Yatırım Derecelendirme Endeksinin günlük performansının tersine (-1x) karşılık gelen günlük yatırım sonuçları arar.	Kaynak: Reuters. 13 Mayıs 2015 tarihi itibari ile Veriler

ETF'lerin yanı sıra kısa vadeli borç pozisyonlarında uzmanlaşmış birkaç yatırım fonu bulunmaktadır.

Alt satır

Faiz oranları sonsuza kadar sıfıra yakın kalamaz. Artan faiz oranları veya enflasyonun hayali, tahvil piyasalarına olumsuz bir sinyal ve fiyatların düşmesine neden olabilir. Yatırımcılar, süre yönetimi yoluyla veya türev menkul kıymetlerin kullanımı yoluyla maruz kalmalarını engellemek için stratejiler kullanabilirler. Azalan tahvil fiyatlarından kısa bir süre daha fazla maruz kalma ve kâr elde etmek isteyenler, çıplak türev stratejileri kullanabilir veya bireysel yatırımcılar için en erişilebilir seçenek olan ters bono ETF'lerini satın alabilirler.Kısa ETF'ler tipik bir aracı hesapta satın alınabilir ve tahvil fiyatları düştükçe fiyat artar.