a:

Bir tahvil satın aldığınızda, ihraççıya para ödünç verirsiniz. Bir tahvil bir kredi olduğu için, tahvil sahibine ödenen faiz, borcun ödemesi için ödenir. Ödenecek faiz, tahvilin nominal değeri olarak bilinen borçlanma tutarının bir yüzdesi olarak belirtilmiştir. Böylece, 1.000 ABD Doları ve% 10 faiz oranı olan bir tahvil, tahvil olgunlaşıncaya kadar yıllık 100 Dolar ödemeyi taahhüt eder; bu noktada orijinal paranın değeri ($ 1, 000) bordro sahibine iade edilir.

Bir tahvil sabit bir nominal değere sahip olmasına rağmen, finansal piyasalarda alınıp satılan fiyatlar daha yüksek, daha düşük veya eşit olabilir. Örneğin, piyasa faiz oranı% 10 ise,% 10 faiz ödeyen bir tahvil eşit değerde satacaktır. Bununla birlikte, piyasa faiz oranı% 11'e yükselirse,% 11 oranını veren benzer tahvillerin mevcut olması nedeniyle kimse parasal değeri ödemez. Bu borç ödenecek faizin ve ödenen düşük fiyat arasındaki farkın kazanılan kazancı% 11 iade sağlanıncaya kadar tahvil fiyatının düşmesine neden olur.

Aynı nedenle, piyasa faiz oranı düştüğünde, tahvil fiyatları da artar. Bu senaryo, faiz oranları ile tahvil fiyatları arasındaki temel ilkeyi göstermektedir; biri yukarı çıkınca diğer aşağı iner. Piyasa faiz oranları düşer ve sürekli arttığından tahvil fiyatları da aynı şekilde düşer. Bununla birlikte, vadede alacağınız bir tahvilin nominal değeri, piyasa faizine veya tahvil fiyatına bakılmaksızın asla değişmez.

Piyasa faiz oranı, bir tahvil üzerinde ödenecek faizden yüksekse, tahvilin bir indirgemeyle satılması (par değerin altında) olduğu söylenir. Piyasa faiz oranı, bir tahvil üzerinde ödenecek faizin altında ise, bir primde satılır (üst sınır). Ve piyasa faiz oranı ödenecek faiz eşitse, tahvil par için satacak. Paranın değeri ve dolayısıyla vade üzerine ödenecek bir tahvilin değeri, tahvilin fiyatına veya piyasa faiz oranlarına bakılmaksızın asla değişmeyecektir.

(Bu konuyla ilgili daha fazla okumak için Bond Temelleri Öğretici 'ya bakın.)