ABD ekonomisinin durumunu değerlendiren en güvenilir öncü göstergelerden biri, eskiden Satın Alma Yöneticileri Dizini olarak bilinen PMI'dır.

PMI, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki satın alma ve tedarik yöneticilerinin etkili aylık anketi olan ISM İmalatında "Rapor Raporu" başlıklı göstergedir. Kısaltma PMI, 1 Eylül 2001'den önce Satın Alma Yöneticileri Dizini için durdu. Ancak, o tarihten bu yana, Tedarik Yönetimi Enstitüsü (ISM), PMI'yı kurumsal adı değiştirmeyi yansıtacak şekilde tek başına bir kısaltma olarak kullandı (ISM'ye Ulusal Satın Alma Yönetimi Birliği - NAPM - 2 Ocak 2002 tarihine kadar) ve sadece satın alma işlevinin ötesinde stratejik tedarik yönetimine daha geniş bir erişim sağlıyor.

ISM Üretimi "İş Dünyası Raporu" ve PMI numarası, yatırımcılar, iş dünyası ve finansal profesyoneller tarafından yakından izleniyor.

Veri Toplama

PMI, Kuzey Amerika Endüstri Sınıflandırma Sistemi (NAICS) tarafından çeşitlendirilmiş ve her bir sektörün ABD GSYİH'sına katkıda bulunduğu bir dizi endüstriyi içeren ISM İş Anket Komitesi üyelerinin yanıtlarını temel almaktadır. Anket, imalat sektörünün her alanını içeren 18 sektörü kapsamaktadır.

Üyeler, İş Dünyası Raporu anketinde de bireysel endeksler oluşturan aşağıdaki on iş faaliyetinin aylık aylık değişimlerini belirlemelerini isteyen bir aylık soru formu alıyor: < Yeni siparişler - müşterilerden

• Üretim miktarı ve üretim düzeyindeki değişim yönü
• İstihdam - artmış veya azalmış olsun
• Tedarikçi teslimatları - yavaş mı yoksa daha hızlı mı?
• Stoklar - stoklarda artış veya azalma
• Müşteri Envanterleri - kuruluş müşterileri tarafından tutulan stok seviyeleri için oranları belirtir
• Fiyatlar - kuruluşların ürün ve hizmetlerde az ya da çok ödeme yapıyor olup olmadığını bildirir
• Siparişlerin Geri Alımı - sipariş geçmişinin artıyor veya azalıp azalmadığını ölçer
• Yeni İhracat Siparişleri - ihracat siparişlerinin seviyesini ölçer
• İthalat - ithal edilen materyallerin değişim oranını ölçer.

Anketler, her ayın ilk ayında İş Anketi Komitesi'ne katılanlara gönderilir ve katılımcılardan yalnızca bu ay için bilgileri bildirmeleri istenir. Ankete katılanların çoğu, mevcut iş etkinliğinin en net resmini göstermek için ankete yanıt vermek için ay sonuna kadar beklemektedir. ISM verileri toplar ve bir sonraki ayın ilk iş gününde serbest bırakılacak raporu derler.

PMI'nın hesaplanması

PMI, Yeni Siparişler, Üretim, İstihdam, Tedarikçi Sevkiyatları ve Stoklar olmak üzere beş ana alt endeksin eşit ağırlıklarına (% 20) dayalı bir bileşik endeksdir.

Örneğin, Haziran 2016 İmalat ISM

İş Dünyası Raporunda, beş alt endeks seviyesi aşağıdaki gibidir: Yeni Siparişler 57. 0, Üretim 54. 7, İstihdam 50.4, Tedarikçi Teslimatı 55.4 ve Stoklar 48. 5. Her alt endeksin% 20 ağırlığına dayanarak, PMI okuması bu nedenle 53 idi. 2. ABD Ticaret Bakanlığı tarafından geliştirilen ve ISM'ye sağlanan mevsimsel düzeltmeler , her yıl Ocak raporlarında beş alt endeksten dördüne yapılır (İstisna stoklar). Bu mevsimsel ayarlamalar, hava koşulları, tatil günleri vb. Normal farklardan ötürü yinelenen yıl içi sapmaların etkilerini ayarlamak için yapılır.

Difüzyon endeksleri

Tüm ISM endeksleri, bir değişimin kapsamını ölçen yayılım endeksleridir bir grupta dağılır veya yayılır. 10 iş etkinliğinin her biri için anketi yanıtlayan kişilere, bir önceki aya kıyasla daha iyi, daha kötü veya aynı kaldığını bildirmeleri istenir. Üretim, istihdam vb. Gibi her bir iş faaliyeti için ayrı endeksler, faaliyetin geliştiğini bildiren katılımcıların yüzdesini (yani, daha yüksek veya daha iyi) alarak ve değişmeden rapor veren yüzde oranının yarısına ekleyerek hesaplanır aktivite.

Örneğin, katılımcıların% 40'ı arttığını bildirirse% 35'i herhangi bir değişiklik bildirmez ve% 25'i bir düşüş bildirirse, yayılım endeksi şu şekildedir: (% 40 + [0.5 x 35 %]) =% 57.5.

Genel olarak bir difüzyon endeksi için,% 50 okuması önceki aydan herhangi bir değişiklik göstermiyor; endeks okuması da% 50'den uzaklaştıkça değişim oranı da arttı. 100'lük bir okuma, tüm anketi yanıtlayanların, olağanüstü güçlü bir ekonomide olduğu gibi, artmış bir etkinlik bildirdiğini gösterirken, 0 değerinin okunması, tüm katılımcıların azalmış etkinliği bildirdiğini gösterir.

PMI'nın Yorumlanması

PMI,% 50 veya% 50'yi aştığında, ABD imalat sektörünün bir önceki aya göre büyüme veya genişleme gösterdiği, buna karşın 50 yaşın altındaki bir değerin daralmaya işaret ettiği görülmektedir. 50'lik bir okuma, daha iyi iş yapan üreticilerin sayısının, işin kötü olduğunu belirten sayıya eşit olduğunu göstermektedir.

İzlenmesi gereken bir diğer önemli nokta 43.2'dir, çünkü bu süreyi aşan bir PMI endeksi, belirli bir süre boyunca genel ekonominin genişlemesine işaret etmektedir. Haziran 2016 PMI değeri 53,2 olarak hesaplandığında ABD ekonomisinin 85

ay boyunca arttığını gösteriyor çünkü PMI, Haziran 2009'da bu genişlemenin 42,2 seviyesini ilk kez geçti ve tesadüfen Ekonomi Araştırma Ulusal Bürosu tarafından belirlenen kredi sonrası krizin ABD kurtarma sürecinin başlaması. Haziran 2016 PMI rakamı, ABD imalat sektörünün ard arda dördüncü ay boyunca büyüdüğünü belirtti. ^{ISM, Kasım 2016 PMI'sini ayrıntılarıyla açıklayan basın açıklamasında, PMI ve genel ekonomi arasındaki tarihsel ilişkiye dayanılarak, ortalama PMI düzeyi 50 olduğunu belirtti.2016 yılının ilk yarısında% 8'i yıllık GSYİH içindeki yıllık bazda% 2.4'lük bir artışa karşılık gelmektedir.} PMI Artıları ve Eksileri

Güçlü

PMI, araştırmanın yapıldığı ayın ilk gününde yayınlandığından zamanlı bir göstergedir.

ABD ekonomisinin durumuyla ilgili kesin gösterge.

• PMI, ABD imalat sektörünün sağlığını tek bir sayıyla yoğunlaştırırken,
• İş Dünyası Raporu
• ana iş faaliyetleri hakkında zengin bilgiler içermektedir. Zayıf Yönleri PMI yalnızca ABD ekonomisine verdiği önemin yıllar içinde azaldığı imalat sektörünü kapsamaktadır. ISM ayrıca, aylık bir rapor, GSYİH'nın% 80'inden fazlasını temsil eden ABD hizmet sektörü hakkında anket ve raporlar sunan ISM Üretim Olmayan

İş Dünyası Raporu

• rapor etmektedir. PMI hesaplamak için kullanılan verilerden biri olan İş
• Raporu, öznel ve dolayısıyla hata olasılığı doğurabilir. PMI Nasıl Kullanılır PMI, finansal piyasaları taşıyabilen önemli bir öncü göstergedir. Bununla birlikte, endeksin en son okunması, ekonomide beklenmedik bir dönüşümü gösteriyorsa, iyi ya da kötü, tek bir okuma temelinde toptan portföy değişiklikleri yapmak yerine diğer göstergelerin ekonominin dönüşünü de doğrulaması beklemek en iyisi olabilir.

Aşağıdaki hususlar PMI ile ilgili olarak akılda tutulmalıdır:

Başlıktaki PMI sayısının 'dan fazla olduğuna dikkat ediniz - ISM İş Dünyası Üretim Raporu, ABD ekonomisinin temel özellikleri, istihdam, fiyatlar ve ihracat / ithalat. Rakamlara baktığınızda, ABD ekonomisinde yalnızca PMI rakamına göre daha iyi bir okumaya başlayabilirsiniz.

PMI ve alt dizinler için anahtar düzeylerini hatırla

• - Daha önce belirtildiği gibi 43.2, PMI için önemli bir seviyeyi temsil etmektedir, ana alt indekslerin önemli seviyeleri vardır. Örneğin, zamanla 50'den fazla İstihdam Endeksi, İşçi İstatistikleri Bürosu tarafından rapor edilen tarım dışı istihdamdaki artışla tutarlıdır. Benzer şekilde, zaman içinde 51.3'ün üzerinde bir Üretim endeksi, Federal Reserve'nin sanayi üretim rakamlarındaki bir artışla tutarlıdır.
• ISM veri yayınından önce poziyon portföyleri - PMI piyasa hareketli bir numara olabildiğinden, portföyleri veri yayınının öncesinde konumlandırmak en iyisi olabilir. ABD ekonomisi güçlü bir şekilde büyüyorsa ve PMI sayısının yükselişe katkıda bulunması bekleniyorsa, raporun yayınlanmasından önce ABD hisse senetleri satın almaya değer olabilir. Öte yandan, beklentiler zayıf bir PMI numarası içindeyse, raporun serbest bırakılmasından önce bazı ABD hisse senedi riskini azaltmak akıllıca olabilir. Bottom Line
• PMI, genel olarak ABD ekonomisinin ve özellikle imalat sektörünün durumuna değerli bilgiler sağlayan önemli bir göstergedir. Bazen gözden kaçma eğiliminde iken, yeni yatırımcılar bu önemli ekonomik göstergeyle kendilerini tanımalıdırlar.